MERCADOS EN DIRECTO-Solicitudes de subsidio por desempleo, despidos según Challenger, costos laborales y productividad: te toca, informe de empleo de octubre
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SOLICITUDES DE SUBSIDIO DE DESEMPLEO, DESPIDOS SEGÚN CHALLENGER, COSTOS LABORALES/PRODUCTIVIDAD: TE TOCA, INFORME DE EMPLEO DE OCTUBRE
El jueves, tres indicadores del mercado laboral sirvieron de aperitivo antes del plato principal: el informe de empleo de octubre, que se publicará el viernes.
En primer lugar, 189 000 trabajadores estadounidenses se sumaron a la cola frente a la oficina de desempleo USJOB=ECI la semana pasada, la cifra más baja desde julio —que marcó un mínimo de 57 años— y un descenso del 3,1 % respecto a la semana anterior.
La cifra quedó 7 000 por debajo de las expectativas de los analistas.
Si se suaviza la volatilidad semanal, la media móvil de cuatro semanas de las solicitudes iniciales sigue moviéndose lateralmente, con una ligera tendencia a la baja.
Este ligero descenso parece coincidir con los datos del JOLTS publicados el martes, que mostraban que las empresas están despidiendo a menos trabajadores.
A este respecto, la empresa de recolocación Challenger, Gray & Christmas (CGC) USCHAL=ECI informa de que las empresas estadounidenses anunciaron 43 994 despidos en octubre.
Aunque esto supone un aumento mensual del 2 %, representa un descenso del 71 % respecto a octubre de 2025 y marca la cifra más baja para ese mes desde 2023.
En lo que va de 2026 se han anunciado un total de 617 189 despidos, un 44 % menos que en el periodo de enero a octubre del año pasado, que se vio sesgado por los despidos en DOGE.
«Nos encontramos en un entorno con pocos despidos», escribe Andy Challenger, experto en mercado laboral de CGC. «Las empresas están conservando a los trabajadores con los que cuentan de cara a las fiestas, y las contrataciones que anuncian son, en su mayoría, trabajos temporales de temporada».
«Las empresas quieren flexibilidad para satisfacer la demanda de las fiestas sin aumentar la plantilla fija».
Las condiciones del mercado y la economía fueron la principal razón aducida para la reducción de plantilla, superando a la IA como causa principal de los recortes de empleo este año. En lo que va de año, la IA ha sido la responsable de 121 401 despidos, lo que representa el 19,7 % del total.
En lo que va de año, los puestos de trabajo del sector tecnológico son los más afectados, representando el 27,8 % del total de despidos. Los sectores del transporte, la alimentación, la sanidad y los servicios completan los cinco primeros puestos.
«Los datos sobre las solicitudes de subsidio por desempleo llevan ya algún tiempo reflejando la misma imagen de un mercado laboral estable. Las solicitudes iniciales se mantienen en niveles bajos, lo que concuerda con un escaso número de despidos, mientras que las solicitudes continuadas muestran una tendencia a la baja a pesar de que la tasa de contratación sigue siendo baja», afirma Nancy Vanden Houten, economista principal de Oxford Economics.
Las solicitudes continuadas de subsidio de desempleo USJOBN=ECI, que se publican con un retraso de una semana, aumentaron un 1,4 % hasta alcanzar los 1,718 millones, 8.000 por encima de las previsiones del consenso.
Sin embargo, aunque las solicitudes continuadas llevan aproximadamente un año en una trayectoria descendente, la confianza en el mercado laboral lleva casi el doble de tiempo en declive.
Volviendo al informe de Challenger: en lo que va de año, los planes de contratación han aumentado un 34 %. Pero los planes de contratación y la contratación real son dos cosas diferentes. La encuesta de la NFIB sigue señalando la falta de trabajadores cualificados y de puestos vacantes como el problema más acuciante al que se enfrentan las pequeñas empresas.
Por último, el Departamento de Trabajo puso la guinda al pastel con su estimación preliminar sobre los costos laborales y la productividad del tercer trimestre (link).
En el periodo de julio a septiembre, los costos laborales unitarios USLCP=ECI —que miden el costo medio de la mano de obra por unidad de producción— cayeron inesperadamente un 0,7 % a una tasa trimestral anualizada, contradiciendo el crecimiento del 0,6 % previsto por los economistas y marcando un cambio radical respecto al aumento del 1,9 % del segundo trimestre.
La productividad USPROP=ECI —que mide la producción media por hora— se disparó un 3,6 %, superando con creces el consenso del 2,8 % y acelerándose con respecto a la tasa de crecimiento del 2,1 % del segundo trimestre.
«El crecimiento trimestral de la productividad sigue siendo volátil, pero el repunte tras la relativa caída de los últimos trimestres demuestra que la sólida tendencia se mantiene intacta», afirma Oren Klachkin, economista de mercados financieros de Nationwide. «Quizá la IA esté contribuyendo a ello, pero en nuestra opinión solo de forma marginal. Se debe más bien a que las empresas buscan constantemente formas de hacer más con menos para sacar el máximo partido a la eficiencia y mantener bajos los costos».
Todo lo anterior es un prólogo al informe de empleo del Departamento de Trabajo que se publicará mañana, del que se espera que muestre que la economía estadounidense creó 65 000 puestos de trabajo en octubre, con la tasa de desempleo manteniéndose firme en el 4,2 %.
(Stephen Culp)
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