Mercado espera que el PIB pase de 1.4% en el 2026 a 1.8% en el 2027
El consenso de analistas consultados por Citi mantiene sus pronósticos de crecimiento para México en el 2026, en 1.4%, y sostuvo su expectativa de inflación en 3.90 %, por tercera quincena consecutiva.
Estas previsiones consolidan la expectativa de que el Banco de México mantendrá la tasa de referencia en 6.50% durante el resto del año, tal como han expresado desde la encuesta de junio.
Para ponderar esta expectativa de crecimiento que tiene el sector privado basta recordar que la estimación esperada por el gobierno federal es 1.5%, que es el punto medio del rango previsto entre 1 y 2 por ciento.
La expectativa media de crecimiento que tiene el mercado de 1.4%, muestra un avance desde 1.1% de julio.
El rango de estimaciones para el PIB del 2026, va de 0.9% de Bx+, a 1.7% que anticipa Actinver.
Entre los 37 analistas consultados, 35 anticipan un crecimiento superior a 1%; 11 de ellos estima que la economía podría registrar un incremento de 1.5%; uno solo, Bradesco BBI, no respondió y Bx+ es el único que estima un desempeño inferior a 1 por ciento.
De acuerdo con los resultados de la encuesta, la expectativa media de inflación para el cierre del 2026 se encuentra en 3.80% que es la previsión más baja esperada desde que inició el año. De hecho, en enero proyectaron que la variación anual del Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicaría en 4% y llegó a un pico de 4.35% recabado en la primera quincena de junio.
Aún cuando la expectativa media se ubica en 3.90%, las estimaciones siguen mostrando una amplia dispersión. Once de los 37 analistas consultados por Citi espera una inflación igual o mayor a 4% y entre ellos, GBM tiene la mayor previsión de 4.30% anual. Es decir, 29% considera posible que estaría rebasándose de nuevo el techo del rango de variabilidad en el objetivo puntual de inflación.
El resto de los participantes anticipa que podría ubicarse entre 3.17% que es el mínimo anticipado por Signum Research y el 3.92% que proyecta Banco Base.
En el detalle de la información se puede ver que hay seis analistas que anticipan una inflación mayor a 4.20%, que significa que estaría rebasándose de nuevo el techo del rango de variabilidad en el objetivo puntual de inflación. Los grupos que ven más presionada al alza a la inflación son GBM, HSBC, Deloitte Econosignal; Banca Mifel; BNP Paribas y Actinver.
Para el 2027, se anticipa un crecimiento del PIB de 1.8%, nivel que han mantenido los analistas desde enero de este año.
La media de expectativas es ligeramente inferior de1.9% que recién ajustó el FMI; y está debajo de 2% estimado por el gobierno.
Los analistas consultados anticipan una inflación general de 3.86% y una tasa de referencia de 6.50%, lo que refleja que el mercado sigue anticipando una expansión moderada de la economía, con una inflación aún por encima del objetivo puntual de Banco de México y sin cambios en la postura de política monetaria.