La victoria arrolladora de los demócratas da un nuevo giro a las preocupaciones de los mercados sobre Irán, la inteligencia artificial y la deuda
Por Dhara Ranasinghe y Ankur Banerjee
LONDRES, 4 nov (Reuters) - La contundente victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato de EEUU es el último giro inesperado para unos mercados que se enfrentan a las repercusiones de la guerra con Irán (link) y al auge de la IA, que ha impulsado el crecimiento y la inflación, justo cuando aumenta la carga de deuda de la mayor economía del mundo.
Aunque la reacción general de los mercados ante los resultados fue moderada el miércoles, con las acciones al alza (link) en Europa y el dólar recuperándose, los inversores se preparan para que continúe la volatilidad. La atención se centró en dos ámbitos en particular: la evolución de la guerra con Irán, que ha contribuido a que los precios del petróleo suban un 70 % este año, y un polémico debate sobre el gasto fiscal estadounidense.
«Las mayores implicaciones potenciales para el mercado podrían producirse si, ahora que ya han pasado las elecciones de mitad de mandato, el presidente (Donald Trump) decidiera intensificar la tensión en Oriente Medio», afirmó Mike Bell, director de estrategia de mercado de RBC BlueBay Asset Management, que gestiona casi 600 000 millones de dólares en activos.
«Si se produjera una escalada… y los precios de la energía subieran a raíz de ello, esto podría perjudicar tanto a las acciones como a los bonos al mismo tiempo».
A medida que persiste la guerra con Irán, los precios del petróleo se han mantenido por encima de los 100 dólares el barril , lo que ha provocado un aumento de los costos de combustible para consumidores y empresas. Los bancos centrales, por su parte, están atentos a los riesgos de que esto derive en una subida generalizada de los precios que obligue a aplicar tasas de interés mucho más altas.
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El banco central estadounidense lleva más de media década sin alcanzar su objetivo de inflación. La inflación de la zona del euro subió en octubre al 4 %, su máximo de los últimos tres años (link), debido al encarecimiento de la energía, y se prevé que siga aumentando en los próximos meses, según mostraron los datos del miércoles, lo que reafirma las apuestas del mercado a favor de una subida de tipos por parte del Banco Central Europeo en diciembre.
Los riesgos geopolíticos siguen siendo elevados, ya que Trump mantiene el control de la política exterior, afirmó Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg.
Además de la guerra con Irán, la captura por parte de EEUU del presidente venezolano Nicolás Maduro (link) y las amenazas arancelarias de Trump a los aliados europeos por el tema de Groenlandia a principios de este año también pillaron desprevenidos a los inversores.
«Probablemente tengamos que prepararnos para una gran agitación en materia de política exterior durante los dos últimos años de la presidencia de Trump», afirmó Schmieding.
DE LA EXPANSIÓN DE LA IA A LA DEUDA
El temor a que el rápido crecimiento del sector de la IA (link) pudiera verse frenado por el escrutinio regulatorio tras la victoria demócrata se convirtió inmediatamente en el centro de atención del mercado.
Las encuestas de opinión han revelado que los votantes demócratas están a favor de un mayor control sobre la IA, y los inversores esperan que el Congreso, controlado por los demócratas, aplique un mayor escrutinio al sector.
Aun así, las bolsas mundiales superaron los tambaleos iniciales y cerraron al alza .MIWD00000PUS, mientras que los futuros bursátiles estadounidenses , subieron, tras haber caído hasta un 2 % durante la noche.
«La IA es una parte fundamental del crecimiento de EEUU Por eso, quienquiera que esté en el Gobierno intentará obtener lo mejor de ambos mundos: apoyar su desarrollo respetando al mismo tiempo las preocupaciones sobre la asequibilidad», afirmó Seema Shah, estratega global jefa de Principal Asset Management, señalando que el índice bursátil S&P ha subido un año después de las elecciones de mitad de mandato en todas las ocasiones desde el final de la Segunda Guerra Mundial.
Aun así, los inversores se muestran nerviosos respecto a la resiliencia del mercado. El auge de la inversión de capital en IA y el elevado endeudamiento de los gobiernos han contribuido a elevar los costos de financiación hasta máximos de varias décadas, dejando al descubierto las líneas de fractur (link) es de los mercados.
Shah añadió que estaría atenta a lo que ocurra en materia de política fiscal, que podría verse aún más limitada tras el resultado de las elecciones.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron el miércoles, y los analistas expresaron su alivio ante el hecho de que la promesa de Trump de repartir cheques de 5 000 dólares a los adultos estadounidenses en caso de una victoria republicana no se materializara.
La preocupación por la deuda estadounidense, que recientemente superó los 40 billones de dólares (link), ha contribuido a impulsar al alza los rendimientos de los bonos del Estado este año.
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El Congreso ha pospuesto un polémico debate sobre el gasto del ejercicio fiscal 2027 hasta después de las elecciones de mitad de mandato, fijando el 11 de diciembre como fecha límite para alcanzar un acuerdo de financiación.
Es poco probable que la fecha límite para elevar el techo de la deuda llegue hasta finales de 2027; los demócratas podrían utilizar la denominada «fecha X» como moneda de cambio en las negociaciones con los republicanos sobre el gasto y la política fiscal, presionando para obtener concesiones a cambio de votos para abordar el límite de endeudamiento.
«Esperamos que continúe la volatilidad del mercado», afirmó Shah. «El próximo año será un viaje de infarto».
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