La salida a bolsa de Syngenta aspira a alcanzar una valoración de al menos 66.000 millones de dólares, según fuentes

Por John Revill y Oliver Hirt

ZÚRICH, 27 oct (Reuters) - Los asesores de Syngenta apuntan a una valoración de al menos 66 000 millones de dólares en la salida a bolsa prevista en Hong Kong del grupo agroquímico suizo-chino, que probablemente tendrá lugar a principios del próximo año, según han declarado a Reuters dos personas familiarizadas con el asunto.

UBS UBSG.S y China International Capital Corp (CICC) están promocionando al fabricante de semillas y productos fitosanitarios con sede en Basilea a un múltiplo de entre 15 y 20 veces los beneficios básicos previstos para 2026 (EBITDA), según indicaron las fuentes.

Esto valoraría a Syngenta, controlada por la empresa estatal china Sinochem 600500.SS, entre 66 000 y 88 000 millones de dólares, basándose en su EBITDA de 4 400 millones de dólares para 2025, lo que situaría la oferta entre las mayores salidas a bolsa previstas a nivel mundial para el próximo año.

La valoración refleja los esfuerzos de Syngenta por posicionarse más como una empresa biotecnológica que como un productor de productos químicos, según las fuentes. Una de ellas añadió que una sólida gama de productos en el ámbito de la protección de cultivos y una cartera de proyectos en desarrollo para nuevas variedades de semillas resistentes a enfermedades y plagas respaldaban una valoración elevada.

China CITIC Bank y Bank of America también están colaborando en la gestión de la salida a bolsa. Syngenta y UBS se negaron a hacer comentarios. CICC, China CITIC Bank y Bank of America no respondieron de inmediato a las solicitudes.

VENTANA DE ENERO

Tres fuentes afirmaron que la salida a bolsa aún podría tener lugar antes de que finalice 2026, aunque se consideraba más probable que se produjera a principios de 2027.

«Hay confianza en que la ventana de enero es viable», afirmó una de ellas.

Los banqueros se están reuniendo con inversores en Shanghái, Hong Kong y Pekín antes de la campaña de promoción prevista en Fráncfort y Londres.

Algunas fuentes añadieron que algunos inversores asiáticos también están mostrando un renovado interés por empresas industriales más tradicionales, a medida que se enfría el entusiasmo por los valores relacionados con la inteligencia artificial.

Syngenta, que Sinochem 600500.SS adquirió por 43 000 millones de dólares en 2017, tiene previsto vender una participación de entre el 10 % y el 20 % y destinar los ingresos (link) a reducir la deuda e invertir en productos fitosanitarios y semillas.

La empresa ya ha presentado (link) la solicitud para la salida a bolsa, que podría recaudar entre 5 000 y 10 000 millones de dólares.

El mercado de OPI de Hong Kong está en pleno auge: 118 empresas de nueva cotización recaudaron 388 000 millones de dólares hongkoneses (49 500 millones de dólares) en los primeros nueve meses de 2026, lo que supone un aumento del 106 % respecto al año anterior, según datos de la HKEX.

Sin embargo, la confianza se ha debilitado este mes, después de que una ola de ventas de acciones relacionadas con la IA (link) suscitara inquietudes sobre las valoraciones y la rentabilidad de la inversión en IA. Changzhou Microintelligence y Jiangsu Slender West Lake Culture and Tourism (link) aplazaron sus salidas a bolsa, alegando las condiciones del mercado (link).

La salida a bolsa de Syngenta reactivaría los esfuerzos de Sinochem por sacar a bolsa la empresa, tras haber retirado una propuesta de cotización en Shanghái en 2024.

Syngenta compite con BASF BASFn.DE, Bayer BAYGn.DE y Corteva CTVA.N, y recientemente ha nombrado director ejecutivo a Hengde Qin, un ciudadano chino considerado capaz de gestionar los diversos procesos de autorización.

La empresa comercializa semillas, herbicidas, insecticidas y fungicidas, además de productos para la agricultura biológica y digital. Cuenta con más de 50 000 empleados en más de 90 países, según su página web.

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