La apuesta por un rebote de SQM mira a una fecha
Diciembre y enero son, desde 2011, los mejores meses del aA±o para el precio del litio. Esta vez llegan con el carbonato en China 51% bajo su mA¡ximo de mayo y con SQM cerca de 37% por debajo de su techo del aA±o. Pero para quienes apuestan a un rebote, el calendario tiene una fecha marcada: el 1 de enero.
Ese dAÂa Zimbabue empieza a aplicar una prohibiciA3n total a la exportaciA3n de concentrado de litio, en su intento por buscar valor agregado, obligando a que el refinado inicial se haga dentro del paAÂs. El paAÂs africano aporta cerca de 10% de la producciA3n mundial, segAon Fitch. HSBC y Bci esperan que en 2027 la oferta crezca mA¡s rA¡pido que la demanda, y la medida es uno de los pocos factores que podrAÂa torcer ese escenario. De aplicarse, segAon HSBC, el mercado perderAÂa cerca de 120.000 toneladas de carbonato de litio equivalente en 2027.
Por restricciA3n en Zimbabue:
El carbonato de litio llega a fin de aA±o tras una de sus caAÂdas mA¡s fuertes desde 2011.
Marcos Barrientos
A¿Fin de ciclo?
El precio spot en China que informa Asian Metal cerrA3 el 2 de noviembre en US$ 14.218 por tonelada, 38,6% menos que a inicios de septiembre. En HSBC leen la caAÂda como el fin de un ciclo. aÂÂCreemos que la reciente correcciA3n del precio del litio ha puesto un fin abrupto al actual ciclo alcista, que comenzA3 en la segunda mitad de 2025aÂÂ, sostiene.
JosA© Ignacio PA©rez, analista de Bci, comparte el diagnA3stico, pero no cree que los precios se queden ahAÂ. aÂÂLos precios, en un escenario de estrA©s, podrAÂan tocar 14 mil dA3lares por tonelada y luego, progresivamente, converger a precios de 18 a 20 mil en 2028 de la mano de una demanda que continuarAÂa creciendo robustaaÂÂ, dice.
Joe Lowry, presidente de Global Lithium LLC, va mA¡s lejos y le quita peso a la caAÂda. aÂÂEsta es una caAÂda de precios impulsada por el sentimiento y no por los datos (...) en los prA3ximos cinco aA±os el precio promedio del carbonato de litio estarA¡ sobre los US$ 20.000 por toneladaaÂÂ, sostiene.
El lunes, el ADR de SQM cotizA3 en torno a US$ 54,7, y el nuevo precio objetivo de HSBC, de US$ 85, implica un potencial de alza superior a 50%. En la Bolsa de Santiago, en cambio, las ventas cortas sobre SQM-B (la venta de acciones prestadas, que gana si el precio cae) pasaron de $2.319 millones a fines de 2025 a $31.637 millones al 30 de octubre.
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