Fondos privados preparan ola de desinversiones, pero la bolsa no es su primera opción
Los grandes fondos de capital privado se preparan para una ola de desinversiones, en un contexto de creciente presión por recuperar lo invertido y un mercado donde la inteligencia artificial (IA) concentra las expectativas de nuevas salidas a bolsa . Ese es el panorama que dibujó HSBC en su último informe sobre las perspectivas del sector.
El estudio reveló que el 85% de los inversionistas privados planea desprenderse de al menos una empresa de su cartera durante los próximos 12 meses , la mayor proporción registrada en la encuesta del banco.
De acuerdo con el sondeo -realizado entre septiembre y octubre a 217 profesionales del mercado que representan US$ 3,6 billones (millones de millones) en activos administrados-, en marzo de 2025 esta misma intención alcanzaba al 65% de los encuestados; es decir, 20 puntos porcentuales menos que en la actualidad .
Detrás de esta tendencia aparecen mayores dificultades para captar nuevos recursos y una creciente necesidad de devolver capital a los aportantes. De hecho, solo el 21% de los inversionistas privados espera una mejora en las condiciones para levantar fondos durante el próximo año.
Sin embargo, esta intención récord de desinvertir no necesariamente se traducirá en una ola de aperturas bursátiles . Según HSBC, el 73% de los encuestados considera la venta directa a otros compradores corporativos como una vía de salida , mientras que solo el 35% contempla las ofertas públicas iniciales de acciones (IPO, su sigla en inglés) como una alternativa.
"Con el 85% de los inversionistas planeando salir dentro del año, no todos pueden lograrlo a través de los mercados públicos" , planteó el banco.
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La IA acapara las apuestas
Si bien las salidas a bolsa no son la alternativa favorita de los fondos, la IA se perfila como la principal apuesta para las próximas aperturas bursátiles . Eso sí, esta ventana de oportunidades parece favorecer solamente a las compañías de mayor tamaño.
Así lo reflejaron las cifras de HSBC: las salidas a bolsa de empresas valorizadas en más de US$ 1.000 millones concentraron el 82% del valor de las desinversiones deventure capitalen Estados Unidos durante 2026 , frente al 37% del año anterior.
A esta concentración se suma un escenario financiero que también podría limitar la recuperación del mercado. Menos de cuatro de cada 10 inversionistas privados esperan un repunte de las IPO durante el próximo trimestre, mientras que el 87% identifica las tasas de interés como uno de los principales obstáculos para concretar nuevas operaciones .