El Banco de Inglaterra se suma al club de las subidas de tasas; Australia podría haber terminado ya
Por Sophie Kiderlin y Stefano Rebaudo
LONDRES/MILÁN, 5 nov (Reuters) - Varios bancos centrales importantes han subido las tasas de interés esta semana, aunque parecen encontrarse en fases muy diferentes del ciclo de endurecimiento: algunos acaban de empezar y otros podrían estar acercándose al final.
Los responsables de política monetaria siguen mostrándose cautelosos ante la inflación, y las perspectivas para las tasas de interés dependerán en parte de la evolución del conflicto en Oriente Medio y de su impacto en los precios de la energía, que han caído desde que los demócratas arrasaron en las elecciones de mitad de mandato de EEUU
El Banco de Inglaterra subió las tasas por primera vez en más de tres años el jueves, mientras que el Banco de la Reserva de Australia aplicó esta semana su quinta subida de 2026, y podría haber dado por concluido el ciclo de subidas.
La Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón mantuvieron las tasas sin cambios la semana pasada, pero dejaron la puerta abierta a nuevas subidas.
A continuación se presenta la situación de los bancos centrales del Grupo de las 10 economías desarrolladas, ordenados de mayor a menor según su tasa de interés oficial:
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1/ AUSTRALIA
El Banco de la Reserva de Australia elevó esta semana su tasa de interés oficial (link) al 4,85 %, el nivel más alto en 18 años.
Sin embargo, la votación estuvo inesperadamente reñida y el banco adoptó un tono menos agresivo, lo que sugiere que los responsables de la política monetaria podrían estar acercándose al final de su campaña de endurecimiento.
Los mercados no están descontando nuevas subidas.
2/ NORUEGA
El Norges Bank mantuvo las tasas sin cambios (link) el jueves, tal y como se esperaba, tras subirlas dos veces este año.
El banco central reiteró que sigue siendo posible un nuevo endurecimiento para contener la inflación, señalando que el conflicto en Oriente Medio sigue generando incertidumbre sobre las perspectivas de los precios.
3/ ESTADOS UNIDOS
La Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios (link) la semana pasada, a la espera de más datos sobre la inflación, que, según afirmó, seguía siendo elevada.
El presidente Donald Trump ha pedido en repetidas ocasiones una bajada de las tasas y ha acusado a los responsables de la política monetaria de ser «hostiles» y «partidistas» tras la subida de tasas de septiembre. El presidente de la Fed, Kevin Warsh (link), rechazó esas acusaciones, haciendo hincapié en la independencia del banco central.
Los mercados descuentan una probabilidad del 80 % de que se produzca una subida de tasas en diciembre y esperan un nuevo endurecimiento de la política monetaria en 2027.
4/ REINO UNIDO
El Banco de Inglaterra subió las tasas (link) por primera vez en más de tres años el jueves, situando su tasa de referencia en el 4 %.
El Banco de Inglaterra señaló que era probable que se produjera al menos una subida más si el conflicto en Oriente Medio continuaba, y pronosticó que la inflación británica subiría hasta alrededor del 5 % a mediados de 2027.
Todos los miembros del Comité de Política Monetaria votaron a favor de subir las tasas, y uno de ellos se mostró a favor de una subida mayor.
5/ NUEVA ZELANDA
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda sorprendió a los mercados la semana pasada (link) al mantener su tasa oficial de interés en el 2,75 % tras una reñida votación, en lugar de aplicar una tercera subida consecutiva.
La gobernadora Anna Breman afirmó que las posibilidades de una subida de tasas en diciembre eran «altas».
6/ ZONA DEL EURO
El Banco Central Europeo mantuvo las tasas sin cambios (link) la semana pasada, pero advirtió de que los riesgos de inflación estaban aumentando.
Los datos del miércoles mostraron que la inflación se aceleró hasta alcanzar su máximo de los últimos tres años (link) en octubre.
Los responsables políticos también están siguiendo de cerca el fuerte aumento de la prima de riesgo de la deuda francesa, impulsado por la preocupación de los inversores ante la carga de la deuda del país y las perspectivas fiscales inciertas.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, también anunció su dimisión anticipada (link).
7/ CANADÁ
El Banco de Canadá subió su tasa de interés de referencia (link) por primera vez en más de tres años la semana pasada, tal y como se esperaba, pero el gobernador Tiff Macklem afirmó que la política monetaria seguía siendo ligeramente acomodaticia.
El banco subió las tasas en 25 puntos básicos, hasta el 2,5 %, un nivel que sigue por debajo del 2,75 % que, según sus estimaciones, no resulta ni restrictivo ni expansionista para la economía.
8/ SUECIA
El Riksbank de Suecia, que durante mucho tiempo ha figurado entre los bancos centrales más acomodaticios, subió las tasas (link) por primera vez desde 2023 el miércoles, situando su tasa de política monetaria en el 2 %.
La medida era ampliamente esperada tras el recrudecimiento de las preocupaciones por la inflación y el alivio de los temores sobre el crecimiento.
Los responsables de la política monetaria apuntaron a nuevas subidas, aunque los mercados monetarios no descuentan plenamente otra subida hasta marzo de 2027.
9/ JAPÓN
El Banco de Japón también mantuvo las tasas sin cambios (link) la semana pasada, tal y como se esperaba.
El banco declaró el éxito de su esfuerzo de casi 14 años por alcanzar su objetivo de inflación y se mostró vigilante ante las presiones sobre los precios, lo que sugiere que podría producirse pronto otra subida.
Asimismo, revisó al alza sus previsiones de inflación. Los datos recientes apuntan a un aumento de las presiones sobre los precios.
10/ SUIZA
Se espera que el Banco Nacional Suizo mantenga su tasa de interés oficial en el 0 % en los próximos meses. Las actas de su reunión de septiembre (link) revelaron que los responsables de la política monetaria consideraban que las condiciones monetarias eran adecuadas para mantener la inflación dentro del objetivo.
La inflación alcanzó en octubre su nivel más alto en casi tres años (link), pero, con un 1,5 %, sigue estando bien controlada.
Los bajos rendimientos deberían contribuir a evitar una apreciación excesiva del franco suizo, aunque las tensiones geopolíticas han incrementado la demanda de activos refugio este año.
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