Dudas sobre la IA y alza del petróleo golpean a los mercados
Llegamos al cierre de octubre en medio de una ola de aversión al riesgo con un foco preciso: las acciones vinculadas a la inteligencia artificial . Aunque la sensación es la de una venta generalizada, las cifras matizan el panorama. Ayer, el S&P500 Equal Weight, índice en el que todas las acciones tienen el mismo peso, subió 1,2%, mientras el Nasdaq cayó 1,4%. El Russell 2000, el índice de small caps estadounidenses, también avanzó, y sectores como salud y consumo en EEUU cierran el mes con alzas de entre 7% y 10%.
Aun así, la volatilidad es evidente. El mercado interpreta que se está desarmando el trade de la IA, con posibles efectos sobre el crecimiento de EEUU y de Asia emergente , y por esa vía sobre la demanda de commodities. Es uno de los factores detrás de las pérdidas de las bolsas latinoamericanas, que cerraron todas en rojo ayer, y de la caída del cobre esta semana.
Los reportes de las grandes tecnológicas, sin ser catastróficos, han sido decepcionantes, y tienen un denominador común: los inversionistas castigan a las empresas que sacrifican flujo de caja para ampliar su inversión en IA. Alphabet, que reportó flujo de caja negativo, cayó 13% ayer y esta mañana no repunta: pierde 0,8% antes de la apertura.
Amazon retrocede más de 7% tras reportar también flujo de caja negativo y anunciar que su plan de inversiones, de unos US$220.000 millones este año, crecerá en 2027. Pero esta mañana la más castigada es Intel, cuyas acciones caen 23% tras reportar ingresos y utilidades bajo lo esperado.
El castigo a las tecnológicas se extiende a Asia . El Kospi cayó más de 3%, el Nikkei más de 2% y Shanghái 1,4%. En Europa, las caídas de entre 3% y 4% de ASML y Schneider Electric se compensan con alzas de farmacéuticas como AstraZeneca y Novartis y de las petroleras, que en general han tenido un buen trimestre. Aun así, el Stoxx 600 retrocede 0,13%.
En EEUU, la presión es mayor. Los futuros del Nasdaq pierden más de 2% y los del S&P500 casi 1%, y también operan a la baja los del Dow Jones y el Russell 2000.
Los inversionistas buscan refugio en los bonos del Tesoro estadounidense y en los soberanos japoneses, además del franco suizo y, en menor medida, el yen. El rendimiento del Treasury a 10 años baja a 4,92% , su menor nivel desde septiembre, y el del bono japonés a 10 años a 2,77%, el más bajo desde julio.
El dólar también cae, a pesar de que la primera estimación del PIB del tercer trimestre mostró una economía estadounidense que se sigue acelerando, con un crecimiento de 3,4%, en el rango alto de lo previsto, y de que la inflación PCE subió a 3,6% anual, por sobre lo esperado. Son cifras que ponen en entredicho la pausa de la Fed.
El bitcoin cae más de 3%, a unos US$ 77.900 , afectado por el hackeo que sufrió Binance, uno de los mayores exchanges de criptomonedas del mundo. Las pérdidas alcanzarían unos US$ 6.300 millones, lo que lo ubicaría entre los mayores ataques que ha sufrido esta industria.
El petróleo sigue al alza pese a las expectativas sobre los esfuerzos diplomáticos para evitar una acción militar contra Irán. El barril de Brent para entrega en diciembre llega a US$ 117 y el WTI vuelve a superar los US$ 103.
En la eurozona ya se conocen las primeras estimaciones del PIB del tercer trimestre de sus principales economías. Alemania y España crecieron levemente por sobre lo esperado, mientras Francia sorprendió con una contracción y una inflación superior a la prevista. Hoy se publica la cifra del bloque; la inflación de la eurozona llegará la próxima semana.
En el podcast conversamos con Alberto Rojas, estratega senior de Mercados Emergentes de UBS Wealth Management , sobre si los emergentes están sirviendo como diversificador frente a la aversión al riesgo, la reacción de las bolsas latinoamericanas a los eventos en Brasil, las expectativas para 2027 y su apuesta alcista por el cobre.
Diario Financiero presenta una amplia cobertura al reporte de empleo y destaca que los economistas ven desempleo llegando al 10% y Sofofa urge por avanzar en sala cuna.
HOY ESTAMOS ATENTOS A:
- 09:00 México reporta su crecimiento del tercer trimestre.