Dónde invierten su dinero las autoridades financieras chilenas
¿Dónde invertir en tiempos volátiles, o pensando en el largo plazo, o buscando rápida liquidez? Muchas pueden ser las recomendaciones. Un camino es replicar a los especialistas. Por ejemplo, a las autoridades del mundo financiero. Pero ahí domina la cautela: muchos suelen escoger instrumentos colectivos como los fondos mutuos o fondos de inversión, que agrupan un patrimonio común de varias personas para invertirlos en activos financieros o bienes diversificados, pero con tesis de inversión específicas. Varios otros tienen instrumentos líquidos como depósitos a plazo y la mayoría suma Ahorro Previsional Voluntario (APV) a sus carteras, además de bienes inmuebles. Casi todos, además, declaran pasivos con el sistema financiero. Veamos.
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, casi no reporta instrumentos financieros en su declaración patrimonial, actualizada a septiembre. Su mayor inversión son 531 acciones de Macro Capital Partners SpA, donde compartía con sus ex socios de Quiroz & Asociados, quienes se retiraron de esa sociedad en marzo y dejaron al ministro como el único accionista de una sociedad con un valor corriente en plaza de $ 568 millones. Quiroz no tiene valores que transen en Bolsa, ni en Chile ni en el extranjero, pero sí una cuenta por cobrar contra QA Consultores Limitada por $ 984 millones y APV por $ 262 millones en la AFP Cuprum. También un depósito endosable por $ 10 millones en el Banco Bice.
El nuevo subsecretario de Hacienda, el abogado Sebastián Vallebona, quien asumió el 10 de agosto reporta APV por $ 22 millones en Fintual. Y es el único de la muestra que declara criptoactivos, por $ 27 millones, en Binance, la gestora que a fines de octubre sufrió un millonario hackeo.
El consejo del Banco Central
La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, es dueña de varios inmuebles y tiene individualmente y a través de sociedades, diversas posiciones. Directamente tiene cuotas de fondos mutuos en el Security, Principal y Banchile. El primero es el mayor, por $ 511 millones, de fecha 2004. También en el Security reportaba en marzo un depósito no endosable por $ 1.062 millones. Su sociedad de inversiones Rentas Rocosta Limitada tiene también fondos mutuos en el Security y Santander, los que suman más de $ 1.000 millones, tomados en 2010 y 2012. Costa asumió en el BC en 2019. Otra sociedad en la que participa, Inversiones Hococo Limitada, proveniente de una herencia, tiene pequeñas posiciones accionarias en empresas como Invercap, Copec, Copec, SQM y Endesa, además de fondos mutuos en LarrainVial.
El vicepresidente, Alberto Naudon, consejero desde marzo de 2018, reporta una solo inversión en valores transables: $ 10 millones en fondos mutuos del Banco Bice. Luis Felipe Céspedes, consejero desde 2022, solo declara $ 108 millones en APV en AFP Cuprum. Claudio Soto, consejero desde enero de 2024, también declara escasas inversiones: cuotas de fondos mutuos en el Banco de Chile por tan solo $ 2 millones y otras por US$ 701.
El más novel consejero, Kevin Cowan, que asumió en enero, sí tiene instrumentos transables, sobre todo en el extranjero. Y todos con el mismo gestor: BlackRock, una de las mayores gestoras del mundo. Cowan registra inversiones por unos $ 190 millones en total en diversos ETF (Exchange Traded Fund, los que suelen replicar índices). En su caso, escogió MSCI Eurozone; Asia Ex Japan; EM Leaders; Cybersecurity & Tech; S&P 500; y Gold Trust. Todos ellos fueron adquiridos en 2021 y 2025.
El gerente general del BC, Luis Óscar Herrera, opta por los fondos mutuos: cuatro en el Bice (de 2008) por un total de $ 40 millones, y dos en Banchile, por otros $ 243 millones (2006). También reporta APV en fondos mutuos de Principal por poco más de $ 200 millones.
Los superintendentes de pensiones
La declaración patrimonial del nuevo cargo de Joaquín Cortez no estaba disponible esta semana en las plataformas públicas. Pero antes, en 2022, presentó la última, tras dejar la presidencia de la CMF. Entonces, Cortez tenía depósitos a plazo por más de $ 300 millones en el Banco Edwards, y un monto mayor en instrumentos de pensión: un APV por $ 199 millones y un depósito convenido por $ 530 millones en AFP Habitat; y otro depósito convenido, por $ 154 millones en Scotiabank.
El ex superintendente Osvaldo Macías, quien dejó su cargo el 13 de marzo de 2026, actualizó su declaración al salir: tiene un APV en AFP Habitat por $ 421 millones, cuenta que abrió en junio de 1988, según el documento. También posee tres depósitos a plazo tomados en enero y febrero de este año, por un total de $ 142 millones, en el Banco de Chile.
La reforma previsional creó también el Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP), dirigido por un consejo de cinco integrantes. Su jefe de servicio es Sergio Soto González, quien tiene una renta bruta de $ 20 millones. Ingeniero comercial, ha trabajado 32 años en la industria financiera: fue CEO de Santander Asset Management por siete años, hasta octubre de 2024. Soto tiene más de $ 3 mil millones en diversos instrumentos financieros, distribuidos en cuotas de fondos de inversión, fondos mutuos y APV, muchos de ellos en el Santander. Pero además reporta un seguro de vida con ahorro abierto en 2006 en Zurich Santander y que suma $ 1.727 millones.
Los comisionados de la CMF
La presidenta de la CMF, Catherine Tornel actualizó su declaración de patrimonio en septiembre: ahí reporta casi $ 10 millones invertido en abril en un ETF: reporta como emisor a XTCL, denominación del Ishares Exponential Technologies, índice que replica compañías tecnológicas de mercados desarrollados y emergentes y que opera BlackRock. Tornel tiene, además, un APV en Habitat por $ 27 millones y un depósito a plazo no endosable por $ 8,5 millones en el Banco de Chile.
Beltrán de Ramón, comisionado desde 2023, tiene cuotas de fondos mutuos por $ 60 millones en la AGF del Banco Santander y reporta inversiones en dólares por unos US$ 670 mil, dos de ellas en cuotas de fondos de inversión de renta variable y renta fija internacional. De Ramón tiene APV: $ 260 millones en AFP Habitat y otros $ 254 millones en la AGF del Santander. En esta última, reporta también depósitos convenidos por $ 308 millones. De Ramón recibe pensión por retiro programado de AFP Habitat.
El comisionado más recientemente asumido, Osvaldo Adasme, reporta APV en cuotas de fondos mutuos en el Consorcio de Seguros de Vida, por $ 51 millones, adquiridas en 2006. Ahí mismo tiene un seguro con ahorro por $ 10 millones. En Metlife tiene otro seguro con ahorro por $ 39 millones. Es uno de los pocos con acciones, pero pocas y de un solo instrumento: 56.327 títulos de Latam Airlines Group, valorizados en $ 1,2 millones, adquiridos en julio de 2013.
La CMF tendrá dos nuevos comisionados: Macarena Lobos y Juan Eduardo Laval, cuyas declaraciones aún no están disponibles. Ellos reemplazaron a dos comisionados cuyos períodos comenzaron en 2020 y terminaron el 7 de octubre pasado.
Una de ellas, Bernardita Piedrabuena, reporta en su última declaración $ 25 millones en cuotas de fondos de inversión (adquiridas en 2005) y más de una docena de depósitos a plazo endosables, el último adquirido en octubre de este año, los que suman unos $ 250 millones. Todos en el Banco Santander. El otro ex CMF es Augusto Iglesias, quien tiene $ 307 millones en APV y $ 178 millones en depósitos convenidos en AFP Habitat, además de algunos depósitos a plazo endosables y cuotas de fondos mutuos en dólares en el Santander.
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