Citi y BCA rebajan la calificación de los activos brasileños tras el regreso de Lula
27 oct (Reuters) - Citigroup y BCA Research han rebajado la calificación de los activos brasileños tras la victoria electoral de Lula da Silva (link), argumentando que el perfil de riesgo-rentabilidad de las acciones, los bonos y la moneda se ha deteriorado, ya que los inversionistas están reevaluando las perspectivas de disciplina fiscal y reformas estructurales bajo el nuevo Gobierno.
Estas previsiones reflejan un cambio más amplio en la confianza de los inversionistas, y los analistas advierten de que una política fiscal más laxa, una dinámica de deuda pública más débil y un avance más lento en las reformas destinadas a impulsar el crecimiento podrían lastrar los mercados brasileños, a pesar de las limitaciones que impone un Congreso más conservador.
A continuación se ofrecen algunos detalles:
Citi cerró el lunes sus posiciones alcistas en Brasil tras la victoria electoral de Lula, poniendo fin a su recomendación de «sobreponderar» la renta variable y a su posición larga en el real brasileño
«Aunque es muy posible que los precios caigan por debajo de los niveles justos, el mercado llevaba tiempo en posición larga, lo que hace plausible un exceso de corrección. Dado el resultado de las elecciones, cerramos nuestra exposición al riesgo de Brasil», afirmó Citi
Los activos brasileños se desplomaron el lunes: el real brasileño cayó más de un 11 % frente al dólar estadounidense y el índice bursátil de referencia Bovespa .BVSP se desplomó un 13,9 %, registrando su mayor caída en un solo día desde marzo de 2020
Los inversionistas esperan que se reviertan (link) las recientes apuestas por un cambio de gobierno
BCA Research rebajó el lunes la calificación de Brasil en relación con los mercados emergentes, afirmando que la victoria de Lula «pone fin a la perspectiva de un gobierno ortodoxo que aporte mejoras estructurales a las cuentas fiscales y al crecimiento potencial de Brasil»
BCA rebajó la calificación de la renta variable brasileña de «neutral» a «infraponderada», alegando el aumento de los riesgos de impago, unas perspectivas de crecimiento más débiles y las presiones inflacionistas derivadas de una moneda más débil
La firma también rebajó la calificación de los bonos brasileños en moneda local y del crédito soberano de «sobreponderar» a «infraponderar», advirtiendo del deterioro de la dinámica de la deuda
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