ACTUALIZACIÓN 1-Los fondos de cobertura mundiales se han visto muy afectados esta semana por la ola de ventas provocada por la IA; los gestores asiáticos encabezan las pérdidas
Por Summer Zhen y Anirban Sen
TOKIO/NUEVA YORK, 16 oct (Reuters) - Los fondos de cobertura globales sufrieron fuertes pérdidas esta semana, afectados por una brusca liquidación de una amplia gama de posiciones en inteligencia artificial, siendo los fondos centrados en Asia los más castigados.
Los inversores se preguntan cada vez más (link) si el enorme gasto en IA podrá (link) dar sus frutos a corto plazo, ya que la elevada inflación mantiene altos los costos de financiación. Wall Street cerró la semana (link) con fuertes caídas el viernes, con las acciones tecnológicas relacionadas con la IA —entre ellas CoreWeave CRWV.O y Broadcom— sometidas a una nueva presión, mientras que el repunte de los precios del petróleo asustó a los operadores de cara al fin de semana.
CoreWeave ha sido una de las principales víctimas de la última ola de ventas, ya que los bonos de este operador de centros de datos se han desplomado esta semana, lo que ha elevado los rendimientos por encima del 15 %.
Los fondos fundamentales globales de estrategia «long-short», o seleccionadores de valores, perdieron dinero todos y cada uno de los días de esta semana, según indicó la unidad de corretaje de Goldman Sachs en una nota a sus clientes, con unas pérdidas semanales hasta el 15 de octubre que ascendieron al 2,9 %. En lo que va de año, registran unas ganancias del 14,3 %.
«Tras una fuerte liquidación en el sector de la IA el miércoles e intersemanales, ayer (el jueves) se volvieron a registrar ventas netas de renta variable global, aunque a un ritmo mucho más lento, impulsadas por continuas liquidaciones de riesgo en las que las ventas en largo superaron a las coberturas de posiciones cortas», señaló Goldman en la nota del viernes. «En términos de dólares, la actividad global de reducción de posiciones de ayer —ventas en largo y coberturas de posiciones cortas combinadas— fue aproximadamente la mitad de lo que observamos el miércoles».
Goldman añadió que los gestores de fondos «long-short» llevan seis sesiones consecutivas vendiendo, en conjunto, acciones de empresas de IA a nivel mundial.
El jueves, los fondos de cobertura de todas las estrategias registraron fuertes caídas, y los gestores especializados en selección de valores a nivel mundial perdieron un 0,9 %. Entre ellos, los gestores centrados en Asia bajaron un 2,6 %, mientras que los fondos centrados en tecnología cayeron un 2,0 %. Los gestores sistemáticos de largo-corto a nivel mundial y los fondos multistrategia también registraron descensos de aproximadamente un 1 %.
«Lo que vimos no fue tanto un rechazo fundamental a la IA como una clásica liquidación a gran velocidad de una operación masificada que se enfrentaba a una revisión de la realidad macroeconómica», afirmó Bruno Schneller, socio director de Erlen Capital Management, que invierte en fondos de cobertura. «Los datos de inflación de EEUU, más altos de lo esperado, obligaron a los mercados a reevaluar la trayectoria de las tasas de interés, lo que ejerció una presión inmediata sobre los segmentos del sector de la IA que requieren mayor intensidad de capital».
Los datos de inflación de EEUU de esta semana aumentaron las expectativas de nuevas subidas de tasas, lo que provocó caídas en las acciones de semiconductores y de la cadena de suministro de la IA.
Los mercados con mayor peso de los semiconductores fueron los más afectados por la ola de ventas. El índice de referencia surcoreano KOSPI .KS11 se desplomó un 8 % y cerró el jueves en su mínimo de los últimos seis meses, mientras que las acciones de Taiwán también perdieron más del 3 %.
«Desde el COVID hasta finales de 2025, ninguna de las tres estrategias generales cayó nunca más de 80 puntos básicos en un mismo día», señaló Goldman Sachs en una nota anterior del jueves, refiriéndose a las operaciones fundamentales de renta variable «long-short», sistemáticas y multistrategia.
La nota añadía que esto ya ha ocurrido tres veces este año: el 4 de febrero, el 28 de julio y el 15 de octubre.
Los gestores de carteras centrados en Asia han perdido un 6,8 % durante la primera mitad de este mes y han esfumado más de la mitad de las ganancias obtenidas desde su máximo de finales de junio, cuando acumulaban una subida superior al 40 % en lo que va de año, según Goldman Sachs.
«Lo interesante de esta ola de ventas es que pone de manifiesto hasta qué punto el sector de los fondos de cobertura ha estado operando, en la práctica, con el mismo tema subyacente, incluso cuando las carteras parecen muy diferentes sobre el papel», afirmó Schneller.
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