Nasdaq 100 vs S&P 500: was ist die bessere Anlage in den USA?
08:40, 17 July 2020
Inmitten der Coronavirus-Ungewissheit sagte der Milliardär und Investor Warren Buffet: „Wetten Sie niemals gegen Amerika.“ Buffet, der alle Krisen der letzten 90 Jahre durchlebt hat, stellte fest, dass die USA nach jeder Krise immer wieder zu Wachstum zurückkehrten und stärker wurden. In Anlehnung an die Worte des Orakels von Omaha können Anleger auf die Entwicklung der US-Wirtschaft setzen, indem sie Zugang zu den drei beliebtesten Börsenindices erlangen:
- Dow Jones Industrial Average (US30)
- S&P 500 Index (US500)
- Nasdaq 100 Index (US100)
Dow Jones, Nasdaq 100 oder S&P 500: was sind die Unterschiede?
Die drei Indices bilden die Performance der Top-Unternehmen ab, die auf dem US-Aktienmarkt gehandelt werden. Der Handel auf Indices bietet Anlegern Diversifizierung und Liquidität, wird jedoch durch die Unternehmensgewinne der Unternehmen und allgemeinere Wirtschaftsfaktoren wie Handelskriege, Geldpolitik, Zinssätze, BIP und Arbeitslosigkeit sowie Währungsbewertungen beeinflusst. Wie unterscheiden sich also der Dow Jones, Nasdaq 100 vs S&P 500?
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Dow Jones (US30)
Der älteste der drei Indices ist der Dow Jones Industrial Average, der 1896 vom Wall Street Journal geschaffen wurde. Der Dow ist ein preisgewichteter Index, der die 30 Aktien mit höchster Marktkapitalisierung abbildet, die an der New Yorker Börse (NYSE) und am Nasdaq notiert sind. Er bietet Zugang zu verschiedenen Sektoren, wie Telekommunikation, Energie, Technologie, Pharmazie und Entertainment. Der Index wird als Benchmark verwendet, um die relative Performance einzelner Aktien zu messen.
S&P 500 (US500)
Der S&P 500 Index wurde 1957 von Standard & Poor's geschaffen, um die 500 größten Unternehmen, die an der NYSE und der Nasdaq gehandelt werden, abzubilden. Der nach Marktkapitalisierung gewichtete Index macht etwa 80 % der Marktkapitalisierung der US-Aktien aus und wird zur Messung der Gesundheit des gesamten US-Aktienmarktes und der US-Wirtschaft verwendet. Der Index ist über verschiedene Sektoren diversifiziert, wobei die Technologie mit 26 % die höchste Gewichtung hat.
Nasdaq 100 (US100)
Der jüngste der drei Indices, der Nasdaq 100, wurde 1985 geschaffen, um die 100 größten Nicht-Finanzaktien abzubilden, die am Nasdaq gehandelt werden. Wie der S&P 500 ist der Nasdaq 100 ein marktkapitalisierungsgewichteter Index und wird zur Messung der Gesundheit des Technologiesektors verwendet.
Sowohl der Dow als auch der Nasdaq 100 werden von der Entwicklung der einzelnen Aktien beeinflusst, da sie mehr als 50 % ihres Wertes aus den Top-10-Aktien beziehen. Der S&P 500 ist jedoch stärker diversifiziert, wobei die Top-10-Aktien eine Gesamtgewichtung von 26 % haben.
Wie ist Ihre Stimmung zu US100?
Performance-Vergleich: Nasdaq 100 vs S&P 500
Jeder der drei Indices bietet ein unterschiedliches Handelsrisiko. Der Dow ist am wenigsten volatil, da es sich hier um sich langsam entwickelnde Blue-Chip-Unternehmen handelt, während der Nasdaq 100 aufgrund seines beträchtlichen Zugangs zu wachstumsstarken Tech-Aktien vergleichsweise volatiler ist. Der S&P 500 liegt irgendwo dazwischen, aber ähnlich wie die meisten anderen Indices fällt er schneller, als er sich erholt.
Der Dow Jones und der S&P 500 bewegen sich im Tandem, der Nasdaq 100 unterliegt aber anderen Schwankungen. Der Dotcom-Boom in den Jahren 1999 und 2000 beispielsweise führte zu einem plötzlichen Anstieg der Tech-Aktien. In dieser Zeit verzehnfachte sich die Differenz zwischen Nasdaq 100 und S&P 500. Der Nasdaq 100 stieg um 130 %, während der S&P 500 und Dow jeweils nur 11 % zulegten. Als die Dotcom-Blase im März 2000 platzte, fiel der Nasdaq 100 um 67 %, während der S&P 500 in den folgenden 12 Monaten 23 % verlor. Der Dow war am wenigsten volatil und verlor nur 13 %.
Während des 9/11-Anschlags waren alle drei Indices gleichermaßen unbeständig. Sie fielen innerhalb von nur einer Woche um etwa 10 %. Während der Großen Rezession 2008 - 2009 fielen der S&P 500 und der Nasdaq 100 um 45 % bzw. 40 %. Es dauerte zwei Jahre, bis diese Indices wieder ihr Vorkrisenniveau erreichten.
Nachfolgend werden die Werte der Indices im Laufe der modernen Geschichte rekapituliert und einen Blick auf die Charts Nasdaq 100 vs. S&P 500 geworfen.
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Der Aufstieg des Nasdaq 100 Index
Im letzten Jahrzehnt war ein bemerkenswertes Wachstum im Technologiesektor zu verzeichnen, wodurch sich der Performanceabstand zwischen Nasdaq 100 und S&P 500 vergrößerte. In diesem Zeitraum stiegen die FAANGM-Aktien um ein Vielfaches. Facebook (FB) wurde führend im Bereich der sozialen Medien, Amazon (AMZN) im E-Commerce, Apple (AAPL) im Bereich Consumer Tech, Netflix (NFLX) im Bereich Online-Video-Streaming, Google (GOOGL) in der Online-Suche und Microsoft (MSFT) in OS und Cloud.
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Die FAANGM-Aktien überschneiden sich, aber ihre Gewichtung ist der bedeutende Unterschied zwischen Nasdaq 100 und S&P 500. Diese Aktien machen 48 % des Nasdaq 100 und nur 22 % des S&P 500 aus.
Technologie ist nun fester Bestandteil des täglichen Lebens geworden und hat die Art und Weise, wie Menschen leben und arbeiten, verändert. Der Nasdaq 100 zieht daher auch zunehmend die Aufmerksamkeit der Millennial-Anleger auf sich. Der Index erreichte 2018 7.000 Punkte, dem Jahr, in dem Apple und Amazon die Marktkapitalisierung von 1 Bio. USD (811 Mrd. GBP | 924 Mrd. EUR) überschritten. Im Februar 2020 erreichte der Index mit 9.719 Punkten seinen Höchststand.
Nasdaq 100 vs S&P 500: Kampf der US-Titanen in 2020
Der US-Aktienmarkt steht 2020 vor einer weiteren Krise, da die Coronavirus-Lockdowns die Unternehmen zum Erliegen gebracht haben. Wichtige Sektoren wie Fluggesellschaften, Reisen, Bekleidung und Öl wurden schwer getroffen. In diesen Zeiten sind die „Work-from-Home"-Maßnahmen, Online-Streaming, Videospiele, Online-Shopping und digitale Zahlarten zur neuen Normalität geworden. Der Nasdaq 100 hat sich vom Abverkauf im März deutlich erholt und handelt seit Jahresbeginn positiv (YTD), während der S&P 500 und der Dow immer noch einen negativen YTD aufweisen.
Inmitten der Pandemie wechseln die Anleger vom S&P 500 zum Nasdaq 100. Der Invesco QQQ Trust Series 1 ETF (QQQ), der den Nasdaq 100 Index abbildet, hat kürzlich zum ersten Mal die 100-Milliarden-Dollar-Marke überschritten. Im April meldete der SPDR S&P 500 ETF Trust ETF (SPY), der den S&P 500 Index abbildet, Nettoabflüsse von 9,7 Mrd. USD, während QQQ Nettozuflüsse von fast 5 Mrd. USD meldete.
Der Invesco-QQQ-Stratege Ryan McCormack erklärte, dass der Nasdaq 100 gut positioniert sei, um vom Covid-19-Trend zu profitieren, da er in den Bereichen Technologie, Biotechnologie und Gesundheitswesen aktiv sei. Laut einem CNBC-Artikel erklärte der Präsident von Yardeni Research, Ed Yardeni, dass die Widerstandsfähigkeit der FAANGM-Unternehmen gegenüber der Coronavirus-Krise sie immuner gegen staatliche Regulierung gemacht habe.
Die unvermeidliche wirtschaftliche Rezession
Die jüngste Markterholung wurde durch die fiskalische und monetäre Unterstützung der US-Regierung vorangetrieben. Trotz dieser Unterstützung hat der Covid-19-Lockdown die Wirtschaft in eine Rezession gestürzt. Die Arbeitslosenquote stieg von nur 3,5 % im Februar auf 15 % im April. Das US-BIP schrumpfte im 1. Quartal 2020 um 4,8 %, der stärkste Rückgang seit dem 1. Quartal 2008. Ökonomen gehen davon aus, dass das BIP im 2. Quartal 2020 um 25 % oder mehr schrumpfen wird, wobei einige sogar einen Rückgang um sage und schreibe 40 % prognostizieren.
Laut Bloomberg erwartet BlackRock-CEO Larry Fink, dass die US-Wirtschaft in naher Zukunft aufgrund zunehmender Insolvenzen und schwächer werdendem Verbrauchervertrauen geschwächt wird. Er warnte davor, dass das Konjunkturpaket der Regierung in Höhe von 3 Mrd. Dollar im 2. Quartal zu höheren Steuern in der Zukunft führen würde. Trotz der schwachen Zahlen und der düsteren Aussichten stieg der Aktienmarkt aufgrund des Optimismus zur Wiedereröffnung der Wirtschaft und der Entspannung bei den Handelsgesprächen zwischen den USA und China.
Der Markt könnte jedoch auf einen weiteren bedeutenden Abverkauf zusteuern, da er den Druck einer er sich abschwächenden Wirtschaft spürt. Die Anleger rechnen bereits jetzt mit einer Baisse. Bloomberg gab unter Berufung auf Daten von IHS Markit an, dass Short Interest, also der Prozentsatz an in QQQ ausstehenden Aktien am 6. Mai von 2,7 % am 23. März auf 5,1 % am 6. Mai gestiegen ist.
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Sollte man in den Nasdaq 100 oder S&P 500 investieren?
Welcher der zwei Indices ist die bessere Wahl? Der S&P 500 repräsentiert die US-Wirtschaft besser, aber wie oben gesehen, bildet er auch Sektoren ab, die von der Rezession schwer getroffen wurden. Dies könnte das Wachstum in anderen Sektoren ausgleichen.
Der Nasdaq 100 hat ein höheres Gewicht bei Coronavirus-resistenten Aktien, die inmitten globaler Lockdowns florieren und Cashflows generieren. Er hat auch einen besseren Zugang zu den Biotechnologieunternehmen Gilead (GILD) und Regeneron (REGN), die im Rahmen des Covid-19-Antikörpertestprogramms Fortschritte erzielt haben. Wenn es ihnen gelingt, einen Impfstoff oder eine wirksame Behandlung für die Krankheit zu finden, werden ihre Aktien ein beispielloses Wachstum verzeichnen.
Nasdaq 100 oder S&P 500? Ersterer bietet den Anlegern zwar eine höhere Volatilität, aber er ist mit Abstand auch der beste Performer im vergangenen Jahrzehnt und es wird erwartet, dass er seine führende Position auch in Zukunft behalten wird.
Wie sehen Sie die Zukunft der Indices Nasdaq 100 vs S&P 500 aus? Welcher wird in Zukunft besser abschneiden?
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