Kupferpreis Prognose: beim Pullback einsteigen?
Suchen Sie nach der aktuellsten Kupferpreis Prognose? Unsere Kupferpreis Analyse basiert auf Daten aus verschiedenen Vorhersage-Quellen. Die Grundlage ihrer Kupfer Prognose ist die Einschätzungen der Kupferpreisentwicklung durch Marktexperten. Sie können sich jedoch irren. Auch der bisherige Kursverlauf ist keine Garantie für die Tendenz in der Zukunft.
Nachdem die Kupferpreise Anfang des Monats ein Rekordhoch erreicht hatten, gaben sie inzwischen wieder nach, da der schlimme Covid-19-Ausbruch in China zu weitreichenden Produktionsausfällen geführt hat, die voraussichtlich die Nachfrage beeinträchtigen und die Auswirkungen des Russland-Ukraine-Konflikts ausgleichen dürften.
Der US-Kupferpreis an der COMEX ist auf die Marke von 4,46 $ je Pfund zurückgegangen.
Was bedeutet die jüngste Volatilität für die Kupferpreisentwicklung 2022?
In dieser Kupferpreis-Analyse betrachten wir die aktuellen Markttreiber. Zudem werfen wir einen Blick auf die aktuellste Kupferpreis-Prognose einiger Analysten.
Chinas Lockdowns holen Kupfer auf den Boden der Tatsachen zurück
Die Preise für Basismetalle sind gefallen, da pandemiebedingte Lockdowns in mehreren Regionen Chinas die Besorgnis über eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums geweckt haben, gerade als die Industrieproduktion nach dem Mondneujahrsfest hochgefahren wurde. Produktionsanlagen in Changchun haben ihren Betrieb eingestellt und in Shanghai wurden sämtliche Bauarbeiten gestoppt.
Die Analysten der niederländischen Bank Saxo teilten mit, dass die chinesischen Regionen, die den Betrieb eingestellt haben, 11 Prozent zum chinesischen BIP beitragen. China ist der weltweit größte Verbraucher von Kupfer. Die Nachfrage aus dem Land hat einen starken Einfluss auf den globalen Markt.
Der IHS Markit Global Copper Users Einkaufsmanagerindex (PMI) stieg wieder an, nachdem er im Januar stagniert hatte, da die Unternehmen eine erneute Ausweitung der Produktion meldeten. Der Index stieg im Februar auf 50,9 von 50,0 im Januar. Ein Wert über 50 zeigt eine Expansion an, während ein Wert unter diesem Niveau auf einen Rückgang der Aktivität hinweist.
„Die Umfrageteilnehmer berichteten jedoch weiterhin von einer gedämpften Nachfrage, was sich in einem weiteren Rückgang sowohl der Auftragseingänge als auch der Exportverkäufe widerspiegelt, auch wenn sich der Rückgang gegenüber Januar abgeschwächt hat. Die Kupferverbraucher wiesen auch darauf hin, dass sich der Preis- und Angebotsdruck zum ersten Mal seit vier Monaten wieder verschärft hat. Höhere Preise und Rohstoffknappheit inmitten der Omicron-Variante tragen zu höheren Inputkosten und längeren Lieferzeiten der Lieferanten bei.“
Die Grafik der Kupferpreisentwicklung zeigt, dass das Metall von 4,46 $ pro Pfund am 24. Februar - demselben Niveau, auf dem es das Jahr begonnen hatte - auf ein Rekordhoch von 4,94 $ pro Pfund am 4. März kletterte, aber am 15. März innerhalb eines Tages wieder auf das Niveau von 4,46 $ zurückfiel.
Nickel-Chaos und Zinserhöhungen treiben den Markt an
Neben der Sorge über die Auswirkungen des geringeren Verbrauchs in China bewerteten die Kupferhändler die möglichen Auswirkungen der ersten von mehreren in dieser Woche erwarteten Erhöhungen der US-Zinsen. Es wird erwartet, dass höhere Zinssätze das Wachstum belasten und den Wert des US-Dollars erhöhen werden.
Analysten teilten ferner mit, dass der Druck auf andere Industriemetalle wie Nickel - das so volatil geworden ist, dass die Londoner Metallbörse den Handel eingestellt hat - auch das spekulative Interesse am Kupfermarkt verringert hat.
Die Analysten von ING sagten: „Das Chaos auf dem Nickelmarkt hat die Unruhe auf andere Basismetalle übertragen. Die erhöhte Volatilität an den Märkten hat die Trader derzeit extrem vorsichtig werden lassen, zumindest bis die LME die Marktordnung wiederherstellt und den Nickelhandel wieder öffnet. Dies hat dazu geführt, dass die Marktliquidität abgenommen hat und einige Händler, die mit Margenproblemen zu kämpfen haben, sich für den Verkauf anderer Metalle entschieden haben, was die Preise etwas unter Druck gesetzt hat. Fast alle Spreads für Basismetalle in London haben sich in der vergangenen Woche in Richtung Contango entwickelt.“
„Dies könnte eine Folge der großen Verwerfung sein, die derzeit zwischen dem LME- und dem SHFE-Markt herrscht, wobei die chinesische Onshore-Reverse-Arbitrage begünstigt wird und die Händler ihre Positionen auf dem Londoner Markt beleihen.“
Wie lautet nun die jüngste Kupferpreis-Prognose 2022 der Analysten?
Kupferpreis-Prognose: kaufen, halten oder verkaufen?
„Der von Bloomberg ermittelte Index für hochverzinsliche chinesische Dollar-Anleihen ist ebenfalls wieder gestiegen, was die Befürchtung einer angespannten Kreditsituation in China schürt, während die Aktienmärkte inmitten der anhaltenden Immobilienkrise fallen. Wir vermuten ebenfalls, dass ein spekulativer Exodus die Preise für Basismetalle zusätzlich belasten könnte, als Teil der Auswirkungen des dramatischen Drucks auf Nickel“, so die Analysten von TD.
„Der Kursanstieg hat die Liquidierung von CTAs bei Kupfer weiter beschleunigt, was nahelegt, dass die Marktteilnehmer ihre Positionen angesichts der Liquiditätsknappheit abstoßen. Mit Blick auf die Zukunft haben die chinesischen Lockdowns jedoch in der Vergangenheit die Spreads erfolgreich eingedämmt und nur zu kurzzeitigen Störungen der Nachfrage geführt. Die Lockdowns könnten sich jedoch letztlich nachhaltig auf die Risiken der Metallversorgung auswirken, da die Lieferketten erneut gestört werden und Metallbestände in den Häfen festsitzen.“
Die technische Analyse des US-Brokerunternehmens Zaner vom 15. März deutete darauf hin, dass der Kupferpreis kurzfristig weiter fallen könnte: „Angesichts eines erneuten charttechnischen Fehlschlags zu Beginn des heutigen Tages, des Übergreifungsdrucks durch die Rückgänge bei den Industriemetallen/Materialien (Eisenerz und Nickel) und der verbleibenden Besorgnis über eine Verlangsamung in China durch Covid ist der Mai-Kupferkontrakt auf dem besten Weg, erneut die Marke von 4,4470 $ zu erreichen.“
„Während die Angst vor einer Rezession in China durch die positiven Zahlen zur chinesischen Industrieproduktion und zu den Einzelhandelsumsätzen für Februar über Nacht vorübergehend gemildert wurde, geht der Handel davon aus, dass China nach den Aktivitätsbeschränkungen in mehreren Großstädten in Zukunft eine deutliche Verlangsamung aufweisen wird. Aus technischer Sicht scheint es so, als ob das Bullenlager, das sich seit der Rallye Ende Februar/Anfang März gebildet hat, gebrochen wurde, nachdem es gestern in einer größeren Handelsspanne nach unten gescheitert ist und heute Morgen beim Mai-Kupfer nach unten durchgeschlagen hat.“
Die Analyse führte weiter aus, dass die LME-Kupferlagerbestände zu Beginn der Woche gestiegen sind, wodurch ein Teil der bullischen Unterstützung durch die seit Ende Dezember gesunkenen Bestände wegfiel.
Mit Blick auf die technischen Kupfer-Charts sagte Zaner: „Die Rückkehr des Marktes unter den gleitenden 40-Tage-Durchschnitt deutet darauf hin, dass der längerfristige Trend nach unten drehen könnte. Die Momentum-Studien sind immer noch bärisch, befinden sich aber jetzt auf überverkauften Niveaus und werden eine Umkehr tendenziell unterstützen, falls sie eintritt. Der Schlusskurs unter dem gleitenden 18-Tage-Durchschnitt signalisiert, dass der mittelfristige Trend abwärts gerichtet sein könnte. Der Swing-Indikator hat mit dem Schlusskurs unter dem 1. Unterstützungswert mäßig negativ reagiert. Das nächste Abwärtsziel liegt bei 4,42. Der nächste Widerstandsbereich befindet sich bei 4,57 und 4,65, während die erste Unterstützung heute bei 4,46 und darunter bei 4,42 liegt.“
Langfristig könnte der Kurs laut der Kupferpreis-Prognose 2022 der Analysten der australischen Bank ANZ im weiteren Verlauf des Jahres 2022 sinken, um dann 2023 wieder neue Höchststände zu erreichen. Der globale Benchmark-Kupferpreis an der London Metal Exchange rutschte am Montag zum ersten Mal seit dem 1. März unter die Marke von 10.000 $ pro Tonne, nachdem er am 7. März das bisherige Rekordhoch von 10.652,00 $ pro Tonne aus dem Oktober 2021 überschritten und 10.730,00 $ pro Tonne erreicht hatte.
ANZ erwartet, dass der Kurs Ende März bei 10.500,00 $ pro Tonne und Ende Juni bei 10.000,00 $ liegen wird, um dann Ende September auf 9.600,00 $ und Ende Dezember auf 9.400,00 $ zu fallen. Das Kupferpreisziel von ANZ wird bis Ende September 2023 auf 11.250 $ pro Tonne angehoben.
Bei Redaktionsschluss (16. März) gingen die Analysten von Trading Economics davon aus, dass der Kupferpreis an der COMEX bis Ende März bei 4,71 $ pro Pfund liegen und in 12 Monaten auf 5,01 $ steigen könnte.
Die auf Algorithmen basierende Prognoseseite WalletInvestor war in ihrem langfristigen Kupferpreis-Chart ebenfalls bullisch und sagte voraus, dass der Preis bis Ende 2022 auf 4,90091 $ und bis Ende 2025 auf 6,59887 $ klettern könnte, um bis März 2027 7,44153 $ zu erreichen und bis 2030 weiter zu steigen.
In seiner Kupferpreis-Prognose vom Februar erklärte der australische Bergbaugigant BHP, dass er langfristig mit höheren Preisen rechnet: „Es wird erwartet, dass eine Reihe von Projekten (u.a. in Peru, Chile, Zentralafrika und der Mongolei), die sich in der Entwicklung befinden, zwischen 2022 und 2024 in Betrieb genommen werden, auch wenn der Anteil an Kupferschrott steigt.“
„Die Industrie muss sich in den nächsten Jahren mit diesem Angebot arrangieren, was wahrscheinlich zu Zeiten führen wird, in denen das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage im Überschuss ist. Sobald diese Phase des Jahrzehnts überstanden ist, dürfte sich ab Mitte bis Ende der 2020er Jahre ein dauerhaftes System von Anreizpreisen herausbilden.“
BHP fügte hinzu: „Noch weiter in die Zukunft blickend, dürfte die langfristige Nachfrage von traditionellen Endverbrauchern solide sein, während ein breites Exposure gegenüber dem Megatrend der Elektrifizierung attraktive Aufwärtspotenziale bietet. Der Rückgang des Gehalts, die Erschöpfung der Ressourcen, die Wasserbeschränkungen, die zunehmende Tiefe und Komplexität der bekannten Erschließungsoptionen und die Knappheit an hochwertigen zukünftigen Entwicklungsmöglichkeiten werden wahrscheinlich zu höheren Preisen führen, die notwendig sind, um genügend Investitionen anzuziehen, um den Markt auszugleichen.“
Man darf nicht vergessen, dass die Finanzmärkte nach wie vor extrem volatil sind, so dass es schwierig ist, den Kurs eines Vermögenswertes in wenigen Stunden genau vorherzusagen, und noch schwieriger ist es, langfristige Schätzungen abzugeben. Daher können Analysten und algorithmusbasierte Forecasting-Services mit ihren Vorhersagen daneben liegen.
Wir empfehlen Ihnen, immer selbst zu recherchieren und die neuesten Kupfernachrichten, Markttrends, technischen und fundamentalen Analysen sowie Expertenmeinungen zu berücksichtigen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. Und investieren Sie nie mehr, als Sie sich leisten können, zu verlieren.