سعر سهم تسلا بعد 5 سنوات: هل هناك مجال لمزيد من الارتفاع؟
من قبل Capital.com Research Team
08:57, 8 December 2021
ما زال مخطط سعر سهم تسلا (Tesla) مستمراً في تكوين قمّة هرمية صعوداً منذ عام 2020 حين بدا واضحاً أن التحول العالمي نحو مصادر الطاقة المتجددة يجري على قدم وساق. واستطاعت هذه الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية أن تتخذ لنفسها موقعاً مميزاً يساعدها على تسريع نموها في السنوات التالية.
لم تكن الرحلة سهلة بالنسبة لتسلا (Tesla)، ولكن الشركة التي أسسها وقادها إيلون ماسك تمكنت من الحفاظ على وتيرة إنتاجها في أعلى المستويات خلال السنوات الماضية، في والوقت الذي واصل فيه عدد السيارات التي يتم تسليمها نموه المضطرد كل عام.
هدف تسلا (Tesla) على المدى الطويل هو إطلاق سيارة تعمل بالطاقة الكهربائية بأسعار معقولة للأسر والأفراد من الطبقة المتوسطة.
ووفقاً لأرقام 13 سبتمبر 2021، بلغت القيمة السوقية للشركة 737.57 مليار دولار، لتكون بذلك الشركة الأعلى قيمة في العالم من بين مثيلاتها العاملة في تصنيع السيارات والمدرجة ضمن أسواق البورصة. فيما تتجاوز قيمتها الحالية تقريباً القيمة السوقية لأكبر خمسة منافسين لها مجتمعين.
هل يعيش مصنّع السيارات الكهربائية الأمريكي أفضل أيامه فقط، أم أنّ الشركة قادرة على الحفاظ على نموها المستمر؟
في المقالة التالية، نلقي نظرة على حركة سعر تسلا (Tesla) والأساسيات التي تحدد توقعات تسلا (Tesla) بصورة معقولة على المدى الطويل للسنوات الـ 5 المقبلة.
تحليل أسهم تسلا (Tesla): التوقعات الفنيّة
يظهر تحليل مخطط سعر سهم تسلا (Tesla) الأسبوعي أنه يتحرك مكوناً قمّة هرمية منذ بدء الجائحة. وقد سجل السهم أعلى مستوياته منذ ذلك الحين، في حين لا يزال اتجاهه الصعودي سليماً على الرغم من الارتدادات العديدة التي حصلت خلال فترة الـ 21 شهرا هذه.
تجدر الإشارة إلى أن زخم سهم تسلا قد تراجع بشكل حاد على ما يبدو بعد وصوله لذروة 900 دولار في أواخر يناير من هذا العام، كما يظهر حسب مؤشر تباعد/تقارب المتوسط المتحرك (MACD). ومع ذلك، لم يعد مؤشر التذبذب (Oscillator) إلى المنطقة السلبية منذ بدء الاتجاه الصعودي لعام 2020، بل اكتفى فقط بالتقاطع مع خط المؤشر والارتداد صعوداً مدعوماً بمؤشرات فنيّة إيجابية أخرى.
من جهة أخرى، يمكننا ملاحظة أن أحجام التداول في تسلا قد انخفضت كما يظهر في متوسط 20 يوما، مما يعزز الرأي القائل بأن الانتعاش الذي شهدته تجارة التجزئة في عام 2020 خلال الأزمة الصحية ربما بدأ بالفعل في التلاشي. وهذا يمكن أن يؤدي تباطؤ حركة السعر الصاعدة.
ومن المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن النمط الحالي يشير إلى استمرار الاتجاه الصعودي للسهم، إلا أن مؤشر القوة النسبية الأسبوعي (RSI) يظهر تباينا هبوطيا يشير إلى انخفاض متواصل في الزخم الإيجابي لتسلا.
قد يشير هذا التباين (قمّة المؤشر أخفض من سابقتها رغم ارتفاع الأسعار) إلى أن تسلا قد وصلت إلى ذروة مؤقتة، وعلى الرغم من عدم استبعاد احتمال إعادة ملامستها لأعلى مستوياتها الذي حققته سابقاً عند 900 دولار، إلا أنها قد ترتدّ من هناك وتفشل في تجاوزه.
من وجهة نظر تقنية، فإن توقعات سعر سهم تسلا (TSLA) للأشهر الـ 12 إلى الـ 24 المقبلة تشير إلى احتمال إعادة زيارة السهم لمستواه القياسي الذي حققه سابقاً ولكنه سيبقى ما دون تلك العتبة، حيث يظهر تقييمه أنه مجهد بشكل كبير على الرغم من الطبيعة الإحلالية لمجال عمل الشركة (صناعة تحلّ مكان صناعة).
التحليل الأساسي
ارتفعت إيرادات تسلا في السنوات الخمس الماضية، حيث تدرجت من 7 مليار دولار في عام 2016 وصولاً إلى 31.5 مليار دولار بحلول نهاية العام الماضي مدفوعة بارتفاع عدد المركبات التي تم تسليمها إلى جانب إطلاق طرازها 3 الأقل تكلفة في عام 2017 مما حقق نتائج غير مسبوقة.
وبالتوازي، كانت هوامش الربح الإجمالية تتزايد بشكل مستمر من حوالي 18٪ إلى 21٪ في العام الماضي. ويعتبر الانتهاء من تشييد المزيد من مصانع تسلا إلى جانب انخفاض محتمل على أسعار المواد الخام الرئيسية من العوامل التي تساهم في تشكيل هوامش الربح المستقبلية من إجمالي مبيعات الشركة.
وقد ارتفعت هوامش الأرباح قبل الفوائد، والضرائب، والاستهلاك، والدين (EBITDA) باطراد، حيث وصلت إلى 13.6٪ في العام الماضي. وأخيرا، تحولت تسلا إلى صافي الربحية في العام الماضي للمرة الأولى في تاريخها وسط بيعها ائتمانات كربونية بملايين الدولارات.
يتم منح هذه الائتمانات الكربونية من قبل عدة ولايات أمريكية للشركات التي تنتج مركبات خالية من الانبعاثات (ZEVs)، ولأن جميع سيارات تسلا كهربائية، فإن الشركة عادة ما تتجاوز الحد الأدنى لعدد المركبات الخالية من الانبعاثات (ZEVs) المطلوب من قبل هذه الولايات، وبالتالي تقوم ببيع الائتمانات المتبقية لمصنعي السيارات الذين لا يحققون الحد الأدنى مقابل مبالغ مالية.
في عام 2020، حققت تسلا 1.58 مليار دولار كإيرادات من بيع هذه الائتمانات، مما ساهم في تحقيق الشركة أرباحاً محاسبية صافية قدرها 721 مليون دولار بنفس العام. وهذا الرقم أعلى بأكثر من 5 أضعاف من مبلغ 302 مليون دولار الذي حققته الشركة من هذا المصدر في عام 2016، وهو أعلى بثلاث مرات من الرقم نفسه لعام 2019.
على الرغم من أن بعض المستثمرين يعتبرون نشر الشركة لناتج صافي أرباح إيجابي مجرّد حيلة محاسبية، إلا أن الواقع يقول بأنّ تسلا (Tesla) تستفيد فعلياً من مصدر إيرادات مرتبط بشكل مباشر بمدى قدرتها على تحقيق هدفها بأن تصبح شركة رائدة في تصنيع السيارات الصديقة للبيئة.
ومع ذلك، إذا تغيرت اللوائح ولم يعد بإمكان الشركة بيع هذه الائتمانات، فمن المحتمل أن لا تكون تسلا (Tesla) قادرة على إظهار صافي أرباح إيجابي ما لم يحصل ارتفاع كبير على هوامش إجمالي الأرباح.
وفيما يتعلق بالملاءة المالية، ليس لدى تسلا سوى دين صغير طويل الأجل بقيمة 9.3 مليار دولار وهو مغطى بالكامل بمبلغ الـ 16.2 مليار دولار الذي أفادت التقارير بأن الشركة استطاعت تكوينه بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2021.
مع الأخذ بالاعتبار رأس مالها السوقي الحالي البالغ 729 مليار دولار، نجد أن الشركة تتداول بمعدل 14.5 ضعف مبيعاتها المتوقعة لعام 2021، وفقا للبيانات التي جمعتها كويفين. فيما يتوقع المحللون أن تشهد المبيعات ارتفاعا بنسبة 35% في عام 2022 و25% في عام 2023.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تعلن الشركة عن أرباح غير محاسبية للسهم الواحد بقيمة 5.46 دولار هذا العام، مما يدفع بمعدّل السعر إلى الربح إلى نحو 134 - الرقم المتوقع نموه بنسبة 33% في عام 2022 و24% في عام 2023.
وتعكس هذه الأرقام المضاعفة مدى تفاؤل السوق بشأن مستقبل الشركة. وإلى حد ما، تشبه هذه المقاييس تلك التي شهدتها أسهم التكنولوجيا خلال فقاعة دوت كوم (dotcom) . حينها، كانت شركات مثل مايكروسوفت (Microsoft) وسيسكو (Cisco) تتداول بمعدلات (سعر إلى مبيعات) و(سعر إلى أرباح) مضاعفة في انعكاس لمدى تفاؤل السوق.
وعاد ذلك على المستثمرين في ذلك الوقت بنتائج كارثية. ولعل حقيقة أن قيمة شركة تسلا تعادل قيمة أكبر خمس شركات تصنيع للسيارات في العالم مجتمعة هو شيء يجب أن نضعه في اعتبارنا عند الاستثمار في هذا السهم حالياً، فأدنى انتكاسة صغيرة تمشي على عكس هوى توقعات الشركة يمكن أن تؤدي إلى تصحيح حاد في تقييمها.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على توقعات سهم تسلا (Tesla) للمدى الطويل
فيما يلي بعض من أهم العوامل التي قد تؤثر على سعر سهم تسلا خلال 5 سنوات.
السعر والهوامش: من شأن قدرة تسلا على الحفاظ على أسعارها عند مستويات مرتفعة أن تبقي هوامش الإيرادات الإجمالية عند مستوى أعلى مع مرور الوقت. بالإضافة لذلك، فإن قدرة الشركة على تأمين المواد الخام الرئيسية مثل النيكل، والبلاديوم، والليثيوم بأسعار أقل ستؤثر أيضا على هوامش إيراداتها الإجمالية، وتسمح لها بزيادة صافي الربح في المستقبل.
الانتهاء من تشييد المزيد من المصانع العملاقة: لتلبية الطلب المتزايد، سيتعين على تسلا (Tesla) الاستمرار في رفع عدد مصانعها. وسيمكنها النجاح في إنجاز هذه المشاريع من مواصلة النمو وزيادة الكفاءة التشغيلية.
المنافسة: تسلا ليست الشركة الوحيدة المصنعة للسيارات الكهربائية في العالم. شركات أخرى مثل الصين نيو (NIO) ومصنعي السيارات التقليديين، مثل تويوتا و فورد، الذين قد يتمكنون من إطلاق سياراتهم الكهربائية بنجاح، يمكن أن تلتهم في نهاية المطاف جزءاً من الكعكة وتقتطع جزءاً من نمو القيمة السوقية لتسلا.
التحقيقات المتعلقة بميزة السائق الآلي للشركة: ينجذب المستهلكون عادة إلى ميزات تسلا ذات التقنية العالية، بما في ذلك نظام السائق الآلي المستقل جزئيا. ومع ذلك، أدى وقوع عدة حوادث مميتة في الولايات المتحدة إلى قيام الوكالات التنظيمية بفتح تحقيقات حول هذا النظام. وأي قرار يؤثر على قدرة الشركة على دمج هذه الميزة في سياراتها قد يؤدي إلى انخفاض في السعر والطلب.
هذه ليست سوى بعض المتغيرات التي يمكن أن تؤثر على سعر سهم تسلا في المستقبل، إلا أنها من بين الأكثر أهمية ويجب على المستثمرين مراقبة أي تطورات تتعلق بهذه العوامل لتعديل توقعاتهم بخصوص اتجاه سهم القيمة الفعلية وفقا لذلك.
سعر سهم تسلا بعد 5 سنوات
لا أحد يستطيع التنبؤ بحركة السهم المستقبلية بدقة 100%، إلا أنّ توقعات تسلا (Tesla) لـ 5 سنوات من (Wallet Investor) وفق الخوارزمية ترى سعر تسلا (TSLA) متجهاً للارتفاع إلى نطاق يتراوح بين 2,151 دولار و 2,187 دولار.
فيما يتردّد المحللون الذين شملهم استطلاع (TipRanks) بتاريخ 13 سبتمبر 2021 في إعطاء تقييم إيجابي لسعر سهم تسلا. فقد حصل السهم على تصنيف "توقف - hold" (لا تشتر ولا تبيع)، استنادا إلى أحدث مشاعر المستثمرين وبيانات التحليل الفني.
خدمة أخرى قائمة على الخوارزمية، هي (Gov Capital) التي أعطت نظرة إيجابية. ووفقا لبياناتهم، يمكن أن ينهي السهم عام 2021 عند 896.60 دولار، ويستمر في الصعود إلى 1220.89 دولار بحلول نهاية ديسمبر 2022، وأن يصل إلى 2450.51 دولار في عام 2025.
يتم بناء توقعات أسهم تسلا (Tesla) هذه اعتماداً على تحليل اتجاه السعر الحالي للشركة. ولا ينبغي أن يتم اعتبارها كتوصية للاستثمار في أسهم تسلا. نحن نشجع المتداولين لدينا على اتباع قواعد العناية الواجبة قبل اتخاذ قرار لشراء أو بيع أي أوراق مالية، بما في ذلك أسهم تسلا (Tesla).
الخلاصة
كان أداء أسهم تسلا في العامين الماضيين رائعا مع تزايد اعتماد العالم على مصادر طاقة صديقة للبيئة. في هذه الظروف، استطاعت تسلا (Tesla) الاستفادة حيث واصلت مبيعات سياراتها الكهربائية الصعود إلى مستويات عالية جديدة.
ومع ذلك، هناك عوامل متعددة يمكن أن تؤثر على هذا الاتجاه الصعودي الأخير، بما في ذلك الارتفاع المطرد في تكلفة المواد الخام، والصعوبات التي قد تواجهها الشركة في طريق استكمال إنشاء مصانعها، والتغييرات التنظيمية التي تؤثر في قدرتها على بيع ائتمانات الكربون للمنافسين.
يمكن الملاحظة أنه مع عقود الفروقات (CFDs)، يمكنك محاولة الاستفادة من حركة سعر السهم صعودا أو هبوطا. قم بفتح صفقة شراء، إذا كنت تؤيد التوقعات الإيجابية لسهم تسلا، أو قم البيع، إذا كنت تعتقد أن السعر سيتحرك نزولاً. لكن تذكّر أن عقود الفروقات هي منتجات ذات رافعة مالية، مما يعني أن التداول باستخدامها يمكن أن يضخّم كل من الربح والخسارة. فاحرص على فهم كيفية عمل عقود الفروقات ولا تستثمر أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.