交易者指南：咖啡

什么是咖啡交易？

咖啡是一种农业软商品，您可以买卖实物咖啡，也可以通过期货、期权和差价合约等衍生品进行交易。咖啡种植需要高温和大量阳光，因此咖啡主要产自赤道附近的新兴市场。巴西是世界上最大的咖啡生产国，其次是越南、哥伦比亚、印度尼西亚和埃塞俄比亚。

与此同时，对咖啡的需求主要来自北半球的富裕经济体。美国是全球最大的咖啡进口国，其次是德国和法国，然后是意大利和加拿大。这些国家拥有全球最强劲的货币，使得咖啡成为咖啡种植者、分销商、零售商和贸易商利润丰厚的市场。

阿拉比卡咖啡 (Coffea arabica) 和罗布斯塔咖啡 (Coffea canephora) 是两种主要常见的咖啡品种。阿拉比卡咖啡约占咖啡交易的 60-70%，而罗布斯塔咖啡约占 30-40%。

咖啡的历史价格走势

咖啡的历史交易价格波动较大，阿拉比卡和罗布斯塔的价格走势存在显著偏差。

阿拉比卡咖啡的历史价格走势

阿拉比卡咖啡经历了几次持续的上升和下降趋势，其间穿插着高度波动和市场迷茫的时期。它的许多大趋势与行业特定事件以及更广泛的市场情绪密切相关。

20 世纪 90 年代初期，咖啡价格相对稳定，但后半期却爆发了所谓的“咖啡危机”。这一时期，受生产过剩和国际咖啡协定配额制度崩溃的影响，咖啡价格长期低迷。危机持续到 21 世纪初，咖啡价格跌至历史最低点，严重影响了世界各地的咖啡种植者。

21 世纪初，市场逐渐从咖啡危机中复苏，阿拉比卡咖啡的价格从历史低点缓慢回升。然而，这一时期的特点是波动加剧，咖啡价格受主要生产国的天气状况、全球需求变化和货币波动等各种因素的影响而波动。

主要生产国收成不佳，加上全球需求增加，导致 2010 年至 2011 年咖啡价格大幅飙升。但是，随着供应改善和全球经济状况疲软，2011年 至 2013 年期间又出现急剧下滑。2014 年初，由于全球最大的阿拉比卡咖啡生产国巴西遭遇严重干旱，咖啡价格再次飙升。

2010 年代后半期是一个相对迷惘的时期，价格总体上在更确定的范围内波动。但是，阿拉比卡咖啡对天气事件、作物预报和全球经济状况仍然很敏感。

由于需求减少和物流中断，新冠疫情最初导致咖啡价格急剧下跌。之后，随着世界各地开始适应新常态，咖啡消费量出现反弹。随后出现的供应链问题和主要产区的恶劣天气条件导致价格大幅上涨。

到 2024 年，阿拉比卡咖啡价格达到多年来的最高点，反映出持续的供应担忧和强劲的全球需求。

罗布斯塔咖啡的历史价格走势

罗布斯塔咖啡以其更浓烈、更苦涩的口感和更高的咖啡因含量而闻名，其交易价格通常低于阿拉比卡咖啡，价格走势大致遵循类似的总体趋势，但波动性相对较小。

在 20 世纪 90 年代末的“咖啡危机”期间，罗布斯塔咖啡的产量比阿拉比卡咖啡更稳定，这为一些生产商提供了更可靠（尽管较低）的收入来源。国际咖啡协定配额制度崩溃对罗布斯塔咖啡的影响小于阿拉比卡咖啡，部分原因是罗布斯塔咖啡价格较低，且市场情况与阿拉比卡咖啡不同。

与更广泛的咖啡市场一样，随着新兴市场需求的增加，尤其是对通常由罗布斯塔咖啡豆制成的速溶咖啡的需求上升，罗布斯塔咖啡的价格在 21 世纪初逐渐回升。在此期间，浓缩咖啡饮料在西方市场越来越受欢迎，这些饮料通常混合了罗布斯塔咖啡，以增加浓郁度和咖啡香味，从而促进了更多的需求。

受中国和印度等全球需求不断增长以及主要生产国面临生产挑战的影响，罗布斯塔咖啡价格在 2010 年代前半期逐步上涨。阿拉比卡的上升趋势更为明显，而由于越南的天气对生产造成了不利影响并压低价格，罗布斯塔咖啡经历了更剧烈的价格波动。2010 年代后半期，罗布斯塔市场进入迷茫期，价格在较为确定的范围内波动。这主要受到越南和巴西稳定的产量、2008 年金融危机后的复苏以及巴西货币波动的综合影响。

新冠疫情初期，由于咖啡需求的减少和物流中断，罗布斯塔咖啡的价格大幅下跌。随着世界适应新常态，咖啡消费量出现反弹，供应链问题和咖啡产区恶劣的天气条件推动价格上涨。

到 2024 年，罗布斯塔咖啡的价格达到了历史最高点，升至 29 年来的新高。这些前所未有的价格是由主要生产国的供应限制、气候变化的影响（如越南的干旱）以及生产成本的增加所造成的。

创建账户  开立模拟账户

影响咖啡价格的因素有哪些？

咖啡价格受到多种因素的影响，例如更广泛的市场趋势和主要咖啡生产国的条件，如天气和政治气候。

气候和天气——咖啡树需要热带气候才能健康生长。如果温度超过 24°C，阿拉比卡咖啡树就无法耐受高温；温度低于 18°C，则会遭受霜冻损害。罗布斯塔咖啡树更加耐热，适宜温度范围为 22–30°C。此外，这两种咖啡树都需要一定量的降雨和湿度才能茁壮成长。恶劣的气温或天气条件可能会减少咖啡的供应，从而引发价格上涨。反之，持续良好的生长条件有助于增加供应，并降低价格。

政治稳定性——不少咖啡生产国在近代历史上都经历过政治不稳定和冲突。例如，2020-2022 年的提格雷战争与阿拉比卡咖啡价格大幅上涨有着密切关联。内乱可能导致基础设施受损，扰乱咖啡生产，阻碍供应链，从而推高咖啡价格。相反，和平与稳定可能会带来咖啡价格下降。

消费者习惯和季节性——最大的咖啡进口国大多是北半球的富裕国家。虽然咖啡可以热饮或冷饮，但在秋冬季节，当消费者购买热饮或礼品时，需求往往会增加，从而造成价格上涨。大多数收成都在这些月份之前完成，这可以增强市场对咖啡期货的信心。

能源价格——主要咖啡生产国和消费国之间的地理距离通常很大。德国是第二大咖啡进口国，而最大的咖啡生产国和出口国巴西却远在大西洋彼岸。长距离运输咖啡依赖于从原油提炼的柴油等燃料。由于长距离运输咖啡需要大量燃料，因此咖啡价格可能会受到原油价格的影响。

美元走势——咖啡在全球市场上主要以美元交易。美元外汇价值的波动会影响国际购买力，并牵连到咖啡价格。美元走强使得使用其他货币的买家购买咖啡的成本更高，这可能会减少需求并导致价格下跌。相反，美元走弱使得咖啡在国际上更便宜，可能刺激需求并推高价格。强劲的美元还能增加咖啡生产国的出口本币收入，促进咖啡产量提高并影响供应动态。

咖啡的交易时间

咖啡在不同的交易所交易，每个交易所的交易时间各有不同。

阿拉比卡在美国洲际期货交易所上交易。交易时间为周一至周五上午 9:15 至下午 6:30 (UTC)。盘前交易于凌晨 1:00 (UTC) 开始。*

罗布斯塔在欧洲洲际期货交易所上交易。交易时间为周一至周五上午 9:00 至下午 5:30 (UTC)。盘前交易于凌晨 1:00 (UTC) 开始。*

如果您选择交易差价合约，您可以通过我们全面的阿拉比卡咖啡价格图表和罗布斯塔咖啡价格图表实时关注以美元计价的咖啡价格走势。

密切关注与该大宗商品有关的市场活动将帮助您随时了解可能影响其价格短期变动的关键基本面或技术面事件。

*交易时段可能因国家法定节假日而有所不同。

创建账户  开立模拟账户

如何交易咖啡

咖啡是一种可以在现货市场或通过衍生品（价值衍生自标的资产价格的金融产品）进行交易的大宗商品。

实物原油交易伴随着高额成本和物流挑战，例如支付存储费用和履行交货义务，而这可能会带来财务压力。为了避免这些复杂情况，许多交易者选择使用差价合约或期货等衍生品进行交易。

差价合约 (CFD) 允许交易者在不实际拥有咖啡资产的情况下基于咖啡价格的变动进行投机交易。您可以选择做多（预期价格上涨）或做空（预期价格下跌），并使用技术分析等策略来理解价格走势。差价合约通常还涉及杠杆（又称为保证金交易），让您以较少的资金投入建立更大规模的头寸。然而，加杠杆也会放大可能蒙受的亏损，因此差价合约交易具有较高的风险。

阅读我们全面的大宗商品交易指南，了解通过 Capital.com 交易大宗商品的更多信息，并在交易基础知识页面中学习关键概念。

除了差价合约外，交易者还可以通过咖啡期货、咖啡期权、交易所交易基金 (ETF) 和共同基金等金融产品，基于咖啡价格进行交易。这些替代产品具有不同的风险特征，适合多种投资策略。

此外，对咖啡感兴趣的交易者还可以关注从事咖啡生产、分销和零售的上市公司发行的股票，例如雀巢、星巴克和 Keurig Dr Pepper。

创建账户  开立模拟账户

常见问题