Czym jest swap walutowy i jak wykorzystać go w handlu?

Zapoznaj się ze swapami walutowymi, ich działaniem i rodzajami, a także znaczeniem, jakie mają dla inwestorów na rynku walut.

Zacznij handlować Wypróbuj konto demo

Czym jest swap walutowy?

Swap na rynku forex, zwany równieżswapem walutowym, jest umową finansową obejmującą dwie powiązane transakcje walutowe. W pierwszej kolejności jedna waluta jest wymieniana na inną (tzw. pierwsza noga, często w systemie kasowym lub w pobliskim terminie). Później wymiana jest odwracana za pomocą kontraktu forward w uzgodnionym wcześniej przyszłym terminie.

Krótkoterminowe swapy walutowe trwają zwykle kilka dni lub tygodni, a kurs kontraktu forward odzwierciedla różnice stóp procentowych między dwiema walutami.Długoterminowe swapy walutowe mogą być realizowane na przestrzeni miesięcy lub lat.

Inwestorzy i instytucje korzystają ze swapów walutowych z różnych powodów:

• Swapy krótkoterminowe: w celu zarządzania ryzykiem walutowym, zabezpieczenia tymczasowego finansowania lub wykorzystania różnic w stopach procentowych między walutami.

• Swapy długoterminowe: w celu zabezpieczenia się przed ekspozycją walutową lub wdrożenia długoterminowych strategii finansowania.

Jak działa swap walutowy?

Swap forex działa jako umowa między dwiema stronami dwie powiązane transakcje, które następują po sobie: pierwsza noga (spot) oraz druga noga (forward).

Strony uzgadniają rodzaj swapu walutowego, określają, czy jest on krótkoterminowy, czy długoterminowy, a także wyznaczają kurs transakcji terminowej typu forward, kwotę główną i implikacje odsetkowe.

Oto przykład działania transakcji spot i forward w swapach na rynku forex:

Krok 1: transakcja kasowa (spot)

Umowa wymiany dwóch walut po bieżącym kursie rynkowym (kursie spot) w określonym terminie. 

Inwestorzy mogą wykorzystać pierwszą nogę transakcji jako punkt początkowy potencjalnej strategii handlowej o horyzoncie krótkoterminowym, jak np. handel jednosesyjny, lub z dłuższą perspektywą, jak w przypadku handlu pozycyjnego, ponieważ kwota główna kapitału jest ustalana już na samym początku.

Krok 2: transakcja typu forward

W ramach tej samej umowy strony zgadzają się na odwrócenie początkowej wymiany w określonym z góry terminie (data dalsza). Kurs terminowy forward w dacie dalszej zazwyczaj uwzględnia różnicę stóp procentowych między dwiema walutami.

Jakie są rodzaje swapów walutowych?

Krótkoterminowe swapy walutowe obracają się głównie wokół pojedynczej pierwszej i drugiej nogi, podczas gdy swapy długoterminowe mogą mieć różne struktury. Jeśli struktury te obejmują płatności kwoty głównej i odsetek w różnych walutach, można je określić jako swapy międzywalutowe.

Oto przykłady popularnych rodzajów swapów:

Rodzaje swapów krótkoterminowych

• Swap overnight: roluje pozycję walutową z jednego dnia roboczego na następny, zazwyczaj rozliczając pierwszą nogę w dniu bieżącym i odwracając ją następnego dnia.
• Swap jutro i w dniu następnym: pierwsza noga jest rozliczana „jutro”, a druga odwraca transakcję w „następnym” dniu roboczym.
• Swap typu spot forward: pierwszą nogę rozlicza się według wartości spot (zwykle w dwa dni robocze), a drugą w określonym terminie (np. za tydzień lub miesiąc).

Rodzaje swapów długoterminowych

• Swap stały na stały: obie strony płacą stałe stopy procentowe w swoich walutach. W przypadku umowy międzywalutowej każda ze stron płaci odsetki w innej walucie.
• Swap stały na zmienny: jedna strona płaci stałą stopę procentową, podczas gdy druga płaci zmienną stopę procentową (np. SONIA lub EURIBOR).
• Swap zmienny na zmienny (swap bazowy): obie strony płacą zmienne stopy procentowe powiązane z różnymi wskaźnikami, takimi jak SOFR, SONIA lub TONA.
• Swap amortyzowany: kwota główna zmniejsza się z czasem, często dopasowując się do harmonogramu spłaty kredytu.
• Swap zaliczkowy: przeciwieństwo swapu amortyzowanego. Kwota główna wzrasta z biegiem czasu.
• Swap zerokuponowy: jedna ze stron dokonuje regularnych płatności, podczas gdy druga odracza płatności i spłaca je ryczałtowo na koniec.

Przed wyborem rodzaju swapu walutowego należy wziąć pod uwagę własne preferencje handlowe, cele finansowe i tolerancję ryzyka.

Przykład swapu walutowego

Załóżmy, że dostrzegasz okazję na parze walutowej GBP/USD po tym, jak Bank Anglii zasugerował podniesienie stóp procentowych, co mogłoby potencjalnie wzmocnić funta względem dolara amerykańskiego. Postanawiasz otworzyć pozycję CFD, aby spróbować wykorzystać ten oczekiwany ruch, jednocześnie zarządzając ekspozycją overnight przy pomocy swapu walutowego.

• Pierwsza noga: otwierasz pierwszą nogę swapu po kursie spot 1,2650, efektywnie zajmując długą pozycję na GBP/USD.

• Druga noga: jednocześnie akceptujesz kurs terminowy forward dla drugiej części swapu, który ma zostać zamknięty tydzień później. Stopa ta uwzględnia różnicę stóp procentowych między Wielką Brytanią a Stanami Zjednoczonymi.

Zgodnie z oczekiwaniami, w ciągu tygodnia kurs GBP/USD wzrósł do 1,2720. W dalszej dacie początkowa transakcja jest automatycznie odwracana po uzgodnionym kursie terminowym forward. Po zamknięciu pozycji wynik netto obejmuje:

• Zysk z ruchu ceny w górę.

• Opłata (lub uznanie) swapowa wbudowana w kurs terminowy forward odzwierciedlająca różnicę stopy procentowej.

Strategia ta pozwala wykorzystywać potencjalne zmiany ceny, umożliwiając jednoczesne zarządzanie kosztami lub korzyściami finansowania overnight i oferuje elastyczne rozwiązanie dla aktywnych inwestorów CFD poruszających się po rynku forex.

Zacznij handlować Wypróbuj konto demo

Swap walutowy kontra transakcja walutowa: na czym polega różnica?

Inwestorzy zainteresowani rynkiem walut mają do wyboru kilka opcji, w tym swapy i transakcje bezpośrednie.

• Transakcjawalutowato pojedyncza operacja kupna lub sprzedaży jednej waluty za inną, przy czym pozycja jest otwierana i zamykana niezależnie.

• Swapwalutowy obejmuje dwie powiązane ze sobą transakcje: wymianę z datą bliską i transakcję odwrotną z datą dalszą.

Oto jak wypadają w porównaniu:

Przeczytaj więcej o rynku walutowym – zapoznaj się z naszym kompleksowym przewodnikiem po rynku forex.

Zacznij handlować Wypróbuj konto demo

FAQ - pytania i odpowiedzi