Street View : l'accord Schneider-PTC repose sur des arguments « clairs », mais des défis liés à l'IA, à l'intégration et au financement se profilent à l'horizon

5 octobre - ** Schneider Electric SCHN.PA va racheter l'éditeur de logiciels américain PTC PTC.O dans le cadre d'une opération de 22,6 milliards de dollars, (link) la plus importante de son histoire, alors que le groupe renforce son engagement en faveur de l'IA industrielle

** L’annonce de cette opération, qui implique une levée importante de capitaux et un endettement important, a fait chuter le cours de l’action Schneider d’environ 9 %, mais les analystes soutiennent globalement la logique qui sous-tend cette opération

INQUIÉTUDES LIÉES À L'IA ET RISQUES DE MISE EN ŒUVRE

** Les analystes de Jefferies voient dans cette opération une justification stratégique « très claire », car elle comble l’une des lacunes restantes du portefeuille logiciel de Schneider, tandis que J.P. Morgan note que cette « complémentarité » devrait également faciliter les examens antitrust

** Parmi tous les prétendants, Schneider Electric présente la justification industrielle la plus solide, ajoute Baird

** Toutefois, tant Jefferies que RBC soulignent que les craintes de disruption liées à l’IA dans le secteur, qui permettent à Schneider d’acquérir PTC à une valorisation à son plus bas niveau depuis dix ans, pourraient se répercuter sur l’action de la société française après la transaction

** RBC ajoute que l’endettement substantiel nécessaire au financement de l’opération pourrait raviver les inquiétudes de longue date concernant les dépenses de Schneider

** JPM souligne la complexité de l’intégration, tout en notant que les fusions-acquisitions à grande échelle sont généralement accueillies avec tiédeur en Europe, "bien que les opérations de Schneider Electric se soient généralement révélées stratégiquement judicieuses"

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