Selon une source, Smith & Nephew serait en pourparlers avec J&J au sujet de l'échec d'un accord dans le domaine de l'orthopédie, en raison d'un désaccord sur le poste de directeur général
par Sabrina Valle
NEW YORK, 23 octobre (Reuters) - Smith & Nephew SN.L a mené des négociations en vue d'une fusion avec la division orthopédique JNJ.N de Johnson & Johnson, mais les discussions ont échoué sur la question de savoir qui dirigerait le groupe issu de la fusion, a déclaré vendredi à Reuters une source proche du dossier.
Le fabricant britannique de dispositifs médicaux Smith & Nephew et le groupe américain J&J ont tous deux refusé de commenter un article précédent du Financial Times selon lequel les négociations de fusion en étaient à un stade avancé, les deux parties s’étant mises d’accord sur les principales conditions financières et la structure de l’opération.
Les négociations ont échoué à la dernière minute après que Smith & Nephew a refusé que son ancien directeur général, Namal Nawana, prenne la tête de l'entité issue de la fusion, selon l'article du FT.
«Cette fusion aurait permis de créer un portefeuille riche en prothèses de genou et de hanche, tout en comblant les lacunes musculo-squelettiques dans l’offre des deux parties», a déclaré John West, responsable mondial de l’analyse chez Mergermarket.
Smith & Nephew avait approché J&J plus tôt cette année avec une offre valorisant la division de prothèses de hanche et de genou du laboratoire pharmaceutique américain à pas moins de 22 milliards de dollars, soit près du double de la capitalisation boursière de Smith & Nephew, qui s’élève à 9,4 milliards de livres sterling (12,58 milliards de dollars), précise le FT.
J&J avait annoncé (link) il y a un an son intention de scinder son activité orthopédique pour en faire une société indépendante baptisée DePuy Synthes. Cette division, qui aurait cherché à obtenir une valorisation de 20 milliards de dollars (link), a suscité l’intérêt de fonds d’investissement privés (link), mais aucun accord n’a abouti.
La semaine dernière, J&J a déclaré (link) qu’elle s’orientait vers une scission de cette division, dont la séparation est prévue pour mi-2027.
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ORIENTATION DE LA DIRECTION ET CONDITIONS
M. Nawana, qui a occupé le poste de directeur général de Smith & Nephew pendant 18 mois avant de démissionner en 2019, dirige désormais la division orthopédique de J&J.
Il avait été désigné par le laboratoire pharmaceutique américain pour diriger le groupe issu de la fusion, mais Smith & Nephew a insisté pour que son directeur général actuel, Deepak Nath, reste aux commandes, ce qui a refroidi l’intérêt de J&J, selon le Financial Times.
Les deux entreprises envisageaient une annonce mi-octobre avant que les négociations ne prennent fin il y a plusieurs semaines, précise le FT, ajoutant que les actionnaires de J&J auraient détenu 50,1 % de la société issue de la fusion.
Smith & Nephew est confrontée à une croissance atone et, après trois ans de réductions de coûts et d’initiatives commerciales, elle mise sur de nouveaux produits pour consolider son chiffre d’affaires.
M. West, de Mergermarket, a déclaré qu’il ne serait pas surprenant que les deux entreprises finissent par revenir à la table des négociations.
(1 dollar = 0,7470 livre)
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