MARCHÉS ÉMERGENTS-La hausse des rendements soutient la roupie indonésienne ; les marchés boursiers sud-coréens et taïwanais reculent

par Roshan Thomas

29 octobre (Reuters) - Les actions indonésiennes ont reculé jeudi et la roupie s'est raffermie alors que les rendements des obligations de référence à 10 ans atteignaient leur plus haut niveau depuis six ans, tandis que les marchés boursiers sud-coréens et taïwanais ont chuté dans un contexte d'inquiétude croissante quant à la capacité des investissements massifs dans l'intelligence artificielle à générer des rendements à la hauteur des sommes engagées.

Le rendement de référence à 10 ans de Jakarta s’est maintenu à 7,707 %, son plus haut niveau depuis la mi-mai 2020. Il a progressé de plus de 150 points de base cette année, sous l’effet de la hausse des cours du pétrole et des inquiétudes liées à la révision proposée par MSCI (link) du statut du marché indonésien.

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La Banque d’Indonésie a procédé à trois hausses de taux entre mai et juin. Sa prochaine réunion est prévue mi-novembre, les marchés des swaps laissant entrevoir de nouvelles mesures de resserrement monétaire.

La hausse des rendements obligataires a permis à la roupie de s'éloigner des plus bas historiques qu'elle avait frôlés en début de semaine.

Selon Fakhrul Fulvian, économiste en chef chez Trimegah Sekuritas Indonesia, la hausse des rendements pourrait soutenir la roupie en attirant à nouveau les investisseurs étrangers sur le marché obligataire indonésien et en stimulant les entrées de capitaux.

"La hausse actuelle des rendements (ne doit pas être) considérée comme une détérioration permanente, mais plutôt comme faisant partie d’un processus nécessaire de réévaluation. Les rendements plus élevés d’aujourd’hui peuvent contribuer à renforcer la roupie demain."

Les actions .JKSE, qui comptent parmi les marchés boursiers les moins performants de la région cette année, ont chuté de près de 3%.

L’indiceMSCI des actions des marchés émergents asiatiques .MIMS00000PUS a reculé de 1 %, entraîné à la baisse par les indices de référence sud-coréens et taïwanais, fortement orientés vers le secteur technologique, qui représentent ensemble plus de la moitié de l’indice régional.

L'action Samsung Electronics 005930.KS a chuté de 4,1 % après que le fabricant de puces a publié des résultats (link) inférieurs aux attentes des analystes, tandis que celle d'Alphabet GOOGL.O a perdu 10 % en après-bourse, effaçant près de 400 milliards de dollars de sa capitalisation boursière en raison des inquiétudes liées à une forte consommation de trésorerie (link).

Ces derniers résultats ont mis en évidence le malaise croissant des investisseurs vis-à-vis du secteur de l’IA, alors que les entreprises continuent d’augmenter leurs dépenses sans que l’on sache vraiment quand ces investissements commenceront à justifier des valorisations déjà élevées.

Les actions sud-coréennes .KS11 ont clôturé en baisse de 1,2 %. Les actions taïwanaises .TWII ont perdu 0,9 %, le géant des semi-conducteurs TSMC 2330.TW reculant de plus de 0,4 %.

Ailleurs, les devises asiatiques se sont globalement raffermies après la pause largement attendue de la Fed.

"La décision de la Fed de maintenir ses taux a écarté la menace d’une hausse des taux à court terme, qui avait pesé de tout poids sur les devises asiatiques tout au long du mois d’octobre, donnant ainsi un peu de répit aux devises de la région", a déclaré Inki Cho, stratège senior des marchés financiers chez Exness, une plateforme de trading en ligne.

Le won sud-coréen et le ringgit malaisien ont mené la hausse dans la région, progressant tous deux de 0,4 %. Le peso philippin a grimpé de 0,1 %, se remettant du plus bas historique de 64,171 pour un dollar atteint mardi.

Le baht thaïlandais a légèrement reculé de 0,2 % après que la banque centrale a laissé son taux directeur (link) inchangé pour la quatrième réunion consécutive mercredi, conformément aux attentes.Les actions .SETI ont perdu 0,9%.

POINTS FORTS:

** Les obligations japonaises restent stables avant (link) la décision de la Banque du Japon; une adjudication solide apporte un soutien

** Le gouverneur de la banque centrale thaïlandaise estime (link) que la croissance est trop faible et met l’accent sur le soutien à l’économie

** Les paris baissiers sur la roupie atteignent un plus haut en quatre mois (link); le sentiment s'assombrit pour le peso et le dollar taïwanais

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