Le cuivre recule en raison de la hausse des stocks et de l'apaisement des craintes concernant l'offre ; le nickel progresse

par Eric Onstad

LONDRES, 21 octobre (Reuters) - Les cours du cuivre ont baissé mercredi après une hausse des stocks et un apaisement des inquiétudes concernant l'offre, malgré des primes record proposées par les producteurs pour les livraisons physiques de l'année prochaine.

Le cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange reculait de 0,6% à 14 337 dollars la tonne métrique à 14 h 40 GMT, après avoir quitté son plus haut niveau en trois semaines, atteint le 14 octobre à 14 700 dollars.

Les stocks du LME ont progressé de 11 475 tonnes, selon les données publiées mercredi, soit une hausse de 8% en une semaine.

Les stocks disponibles, c'est-à-dire ceux qui ne sont pas destinés à être retirés des entrepôts, ont également enregistré une forte hausse, progressant de 40% sur la même période.

« À ce niveau de prix, le cuivre se situe bien au-dessus de ce qu’il devrait être compte tenu des stocks mondiaux », a déclaré Alice Fox, analyste chez Macquarie, lors d’une réunion d’information organisée dans le cadre de la LME Week.

« Nous avons connu un important excédent l’année dernière et nous pensons que des excédents persisteront au niveau mondial au cours des prochaines années. »

Le contrat sur le cuivre de novembre le plus négocié à la Bourse des contrats à terme de Shanghai a clôturé en hausse de 0,2%, à 109.390 yuans (16.379,43 dollars) la tonne.

Si les stocks mondiaux de cuivre sont élevés, une grande partie se trouve aux États-Unis, ce qui entraîne des pénuries régionales ailleurs, notamment en Europe, où les acheteurs doivent faire face à des primes record pour 2027.

La société chilienne Codelco (link) propose à ses clients européens une prime record de 350 dollars par tonne par rapport au cours du LME, ont indiqué mardi des sources à Reuters.

Les expéditions se sont orientées vers les entrepôts américains depuis que Washington a lancé une enquête sur les importations de cuivre en février 2025, laissant les installations du COMEX détenir environ 70% des stocks mondiaux visibles sur les marchés boursiers.

Le nickel a enregistré la meilleure performance sur le LME, progressant de 3,3% pour atteindre un plus haut depuis trois semaines à 16.185 dollars la tonne.

« Le catalyseur est la perspective de réductions coordonnées de la production par les producteurs chinois opérant en Indonésie », a déclaré Neil Welsh, responsable des métaux chez le courtier Britannia Global Markets, dans une note.

Au début du mois, l’Indonésie, premier producteur mondial, a discuté d’un projet (link) visant à imposer un moratoire sur le développement de nouvelles installations de traitement du nickel produisant des métaux partiellement transformés.

Parmi les autres métaux, l’aluminium sur le LME a progressé de 0,6% à 3.020 dollars la tonne, le zinc a gagné 0,6% à 3.747 dollars et le plomb a augmenté de 0,6% à 1.904,50 dollars, tandis que l’étain a reculé de 0,7% à 50.990 dollars.

(1 dollar = 6,68 yuans renminbi chinois)

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