Le cuivre recule alors que les stocks augmentent et que les inquiétudes liées à l'offre s'atténuent

par Eric Onstad

LONDRES, 21 octobre (Reuters) - Les cours du cuivre ont baissé mercredi après une hausse des stocks et un apaisement des inquiétudes concernant l'offre, malgré des primes record proposées par les producteurs pour les livraisons physiques de l'année prochaine.

Le cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange reculait de 0,7 % à 14.319,50 dollars la tonne métrique à 10h40 GMT, après avoir reculé depuis son plus haut niveau en trois semaines, à 14.700 dollars, atteint le 14 octobre.

Les stocks du LME ont augmenté de 11.475 tonnes, selon les données publiées mercredi, soit une hausse de 8 % en une semaine.

Les stocks disponibles, c'est-à-dire ceux qui ne sont pas destinés à être retirés des entrepôts, ont également enregistré une forte hausse, progressant de 40 % sur la même période.

“À ce niveau de prix, le cuivre se situe bien au-dessus de ce qu’il devrait être compte tenu des stocks mondiaux”, a déclaré Alice Fox, analyste chez Macquarie, lors d’une réunion d’information organisée dans le cadre de la LME Week.

“Nous avons connu un important excédent l’année dernière et nous pensons que des excédents persisteront au niveau mondial au cours des prochaines années.”

Le contrat sur le cuivre de novembre le plus négocié à la Bourse des contrats à terme de Shanghai a clôturé en hausse de 0,2 %, à 109.390 yuans (16.379,43 dollars) la tonne.

Si les stocks mondiaux de cuivre sont élevés, une grande partie se trouve aux États-Unis, ce qui entraîne des pénuries régionales ailleurs, notamment en Europe, où les acheteurs doivent faire face à des primes record pour 2027.

La société chilienne Codelco (link) propose à ses clients une prime record de 350 dollars par tonne par rapport au cours du LME, ont indiqué mardi des sources à Reuters.

Les expéditions se sont orientées vers les entrepôts américains depuis que Washington a lancé une enquête sur les importations de cuivre en février 2025, ce qui fait que les installations du COMEX détiennent environ 70 % des stocks mondiaux visibles sur les marchés boursiers.

Le nickel a enregistré la meilleure performance sur le LME, progressant de 2,1 % à 15.985 dollars la tonne.

“Le catalyseur est la perspective de réductions coordonnées de la production par les producteurs chinois opérant en Indonésie”, a déclaré Neil Welsh, responsable des métaux chez le courtier Britannia Global Markets, dans une note.

Au début du mois, l’Indonésie, premier producteur mondial, a discuté d’un projet (link) visant à imposer un moratoire sur le développement de nouvelles installations de traitement du nickel produisant des métaux partiellement transformés.

Parmi les autres métaux, l’aluminium du LME a progressé de 0,5 % à 3.016 dollars la tonne et le plomb a gagné 0,4 % à 1.901 dollars, tandis que le zinc a légèrement reculé de 0,2 % à 3.716,50 dollars et l’étain a fléchi de 0,3 % à 51.195 dollars.

(1 dollar = 6,6785 yuans renminbi)

(Dans l'intérêt des personnes dont l'anglais n'est pas la langue maternelle, Reuters automatise la traduction de ses articles dans un certain nombre d'autres langues. Étant donné que la traduction automatique peut générer des erreurs ou ne pas inclure le contexte nécessaire, Reuters ne garantit pas l'exactitude du texte traduit automatiquement, mais fournit ces traductions uniquement pour la commodité de ses lecteurs. Reuters décline toute responsabilité en cas de dommages ou de pertes de quelque nature que ce soit causés par l'utilisation de la fonction de traduction entièrement automatisée.)