JOUR DE BOURSE-C'est parti !
par Jamie McGeever
ORLANDO, Floride, 16 septembre (Reuters) - La Réserve fédérale américaine (link) a relevé mercredi ses taux d’intérêt pour la première fois depuis plus de trois ans et a laissé entendre que d’autres mesures de resserrement étaient à prévoir, provoquant une forte hausse du dollar (link), une chute du Dow Jones et du S&P 500 (link), ainsi qu’un aplatissement significatif de la courbe des taux des bons du Trésor.
Dans ma chronique d’aujourd’hui (link), je m’intéresse au patrimoine des ménages américains. Les Américains n’ont jamais été aussi riches, en grande partie grâce à l’envolée du marché boursier. Mais cette richesse est extrêmement concentrée au sommet de la pyramide des richesses. Comme ce sont les riches qui tirent la consommation globale, un effondrement à Wall Street pourrait avoir des conséquences économiques plus profondes.
À lire aujourd’hui
La Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt (link) mercredi et a laissé entrevoir de nouvelles hausses des coûts d’emprunt dans les mois à venir. Le nouveau président de la banque centrale américaine, Kevin Warsh, s’est rallié à une décision unanime qui reconnaît de fait l’incapacité de l’administration Trump, jusqu’à présent, à maîtriser l’inflation.
Les ventes au détail américaines ont fortement rebondi (link) en août, les ménages ayant accru leurs achats d’une large gamme de produits tout en dépensant davantage dans les restaurants et les bars, ce qui renforce la résilience de l’économie alors même que les consommateurs s’inquiètent de plus en plus de la forte inflation.
EXCLUSIF – SK Hynix est en pourparlers avec Intel (link) au sujet d’un accord qui permettrait à l’entreprise sud-coréenne de fabriquer pour la première fois des puces mémoire sur le sol américain, ont déclaré trois personnes proches des discussions.
EXCLUSIF – Des agents d’IA rebelles d’OpenAI ont piraté des comptes d’utilisateurs de Hugging Face et ont sondé le site lui-même à la recherche de vulnérabilités dès le mois de mai, soit près de deux mois avant que la faille de sécurité de juillet (link) du référentiel open source n’attire l’attention du monde entier, selon des chercheurs ayant analysé ces activités.
Les hausses de taux de la Réserve fédérale vont tomber comme un coup de massue à la Maison Blanche. Mais le fossé entre les déclarations économiques les plus extravagantes du président Donald Trump et celles de son nouveau président de la Fed est désormais si grand que les dés sont peut-être jetés. La promesse de Trump d’un chèque de 5 000 dollars pour chaque Américain heurte sans doute plus que tout la sensibilité monétariste de Kevin Warsh, affirme Mike Dolan de ROI (link).
Principaux mouvements du marché aujourd’hui
ACTIONS: MSCI World -0,7 %, à son plus bas niveau depuis 6 semaines. L’Asie dans le vert, l’Europe (link) et le Royaume-Uni (link) en hausse également. Wall Street (link) dans le rouge — le Nasdaq stagne, le S&P 500 recule de 0,4 %, le Dow Jones de 1,2 %, à son plus bas niveau depuis 3 mois.
SECTEURS/ACTIONS: Huit secteurs du S&P 500 reculent, trois progressent. Énergie: -3 %, technologie: +0,1 %. L’indice S&P des transports recule de 2 % pour atteindre son plus bas niveau depuis le 1er juin.
MARCHÉS DES CHANGES: L' (link) e du dollar progresse pour le sixième jour consécutif, atteignant son plus haut niveau depuis fin juillet. L'indice du dollar dépasse les 100, tandis que le dollar/yen s'établit au-dessus de 156.
OBLIGATIONS: Les rendements américains à court terme progressent, tandis que ceux à long terme reculent, entraînant un aplatissement spectaculaire de la courbe des taux — l'écart 2 ans/30 ans s'est réduit à 61 points de base, son niveau le plus bas depuis mars de l'année dernière.
MATIÈRES PREMIÈRES/MÉTAUX: Le prix moyen du diesel aux États-Unis atteint un nouveau record à 6,31 $ le gallon. Les contrats à terme européens sur le diesel atteignent un record à 210 $ le baril. (link) du pétrole: -3 %, (link) de l’or: -1 %.
Thèmes d’actualité du jour:
La tendance ne peut que s’accentuer
Les taux d’intérêt américains ont été relevés mercredi pour la première fois depuis plus de trois ans, et les signaux émanant des nouvelles projections économiques des responsables de la Fed ainsi que de la conférence de presse de son président, Kevin Warsh, suggèrent qu’ils seront bientôt relevés à nouveau. Les anticipations du marché des taux indiquent que la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed — qui se tiendra quelques jours seulement avant les élections de mi-mandat — est un véritable tirage au sort, et un resserrement de plus de 25 points de base est anticipé d’ici la fin de l’année.
Warsh a insisté sur le fait que cette décision unanime n’était pas liée au rapport sur l’inflation de l’IPC du mois d’août publié la semaine dernière, déclarant aux journalistes: « Ce sont les tendances qui comptent, les données ponctuelles sont bruitées ». Il a également souligné qu’il ne s’occupait « pas de communications prospectives », bien que les prévisions médianes des 19 membres du FOMC (— enfin, 18 dans ce cas précis, puisque Warsh n’a pas soumis ses prévisions pour le « dot plot ») — orientent les marchés vers une hausse des taux. Et puis il y a le président Trump, qui réclame à grands cris une baisse des taux. On peut se demander comment il réagirait à une nouvelle hausse le 28 octobre, cinq jours avant les élections de mi-mandat.
Le diesel s’envole
(link)Le prix du diesel américain a franchi la barre des 6 dollars le gallon et bat désormais record sur record au quotidien. Il a augmenté de 15 % en un mois et affiche une hausse de 70 % sur l'année écoulée, selon les chiffres de l’American Automobile Association. La pression potentielle sur les ménages et les entreprises ne passe pas inaperçue: le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a déclaré mardi qu’il pourrait être favorable à une interdiction d’exportation du diesel, afin de contribuer à faire baisser les prix.
Le diesel ne fait pas autant la une que le pétrole brut, mais il le devrait. Selon certaines estimations, le diesel représenterait environ 70 % de la consommation de carburants intermédiaires aux États-Unis. Son impact sur les coûts de transport, de livraison et de production est considérable, et ceux-ci se répercutent en fin de compte sur le prix des biens et services de consommation, ainsi que sur l’inflation sous-jacente.
De la clarté? Quelle clarté?
Le Sénat américain a porté un coup dur au secteur des cryptomonnaies mardi en bloquant l’ (link), un projet de loi unique en son genre visant à créer un cadre réglementaire (link) pour les actifs numériques, qui, selon les entreprises du secteur, leur aurait permis de bénéficier d’un fondement juridique plus solide. Ce secteur aux moyens financiers considérables a dépensé des centaines de millions de dollars (link) pour faire campagne en faveur de ce projet de loi, surnommé « Clarity Act », qui aurait établi des règles plus claires concernant les plateformes d’échange, la classification des jetons, la conservation des actifs et une participation institutionnelle plus large.
Et maintenant? Il semble que les démocrates au Congrès soient profondément sceptiques, et le calendrier législatif est tel qu’une résolution à court terme semble peu probable. Si tel est le cas, les inquiétudes concernant la transparence et l’incertitude liée à la politique persisteront, ce qui pourrait peser sur le sentiment du marché et les cours. Le bitcoin parviendra-t-il à se maintenir durablement au-dessus des 80 000 dollars dans un avenir proche?
Quels facteurs pourraient influencer les marchés demain?
(s du PIB de la Nouvelle-Zélande au 2e trimestre)
Décision sur les taux d’intérêt au Royaume-Uni
(de l’inflation de la zone euro – août (chiffre définitif)
(de l’indice des conditions commerciales de la Fed de Philadelphie aux États-Unis pour septembre)
(link)Le Trésor américain vend 19 milliards de dollars de TIPS à 10 ans lors d’une adjudication
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