MERCADOS MUNDIALES-Los bonos sufren un duro mes de septiembre, pero las acciones se mantienen resistentes
Por Danilo Masoni y Rae Wee
MILÁN/SINGAPUR, 30 sept (Reuters) - Los bonos mundiales subieron ligeramente el miércoles, pero se encaminaban hacia su peor mes en años, afectados por una combinación de deterioro de las finanzas públicas, un exceso de emisión de deuda y el aumento de la inflación, mientras la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán, iniciada hace siete meses (link), mantiene elevados los costes energéticos.
Sin embargo, a las acciones les fue mejor, en gran medida al margen de la reciente subida de los rendimientos de los bonos, respaldadas por un sólido crecimiento de los beneficios, la fortaleza de la economía mundial y el continuo entusiasmo por la inteligencia artificial (link). Los índices bursátiles subieron en toda Asia durante la noche y se mantuvieron prácticamente sin cambios en Europa, mientras que los futuros estadounidenses apuntaban a una apertura ligeramente a la baja en Wall Street.
El aumento de los costes de financiación ha sido el tema central para los inversores, dado que los rendimientos de la deuda soberana son un punto de referencia para los mercados mundiales, un precio de referencia para invertir en acciones de mayor riesgo y un punto de referencia para las hipotecas y la financiación empresarial.
Los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvieron justo por debajo de su nivel más alto desde junio de 2007, en el 5,2363 % durante la sesión europea, con un descenso de 1,9 puntos básicos (pb). Se encaminaban a registrar una subida de más de 47 pb este mes, la mayor variación en aproximadamente dos años. Los rendimientos de los bonos se mueven de forma inversa a los precios.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años bajó 1,0 pb hasta el 4,8787 % después de que el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams (link), se mostrara contrario a las expectativas de un endurecimiento anticipado de la política monetaria, aunque se mantuvo más de 50 pb por encima del nivel del mes anterior.
«Hemos alcanzado niveles de rendimiento que están cobrando una importancia real», afirmó Carlo Franchini, responsable de clientes institucionales de Banca Ifigest, con sede en Milán. «La tentación de salir de la renta variable podría convertirse en un problema».
Sin embargo, Franchini señaló que aún no estaba recogiendo beneficios en acciones, apostando por que estas podrían mantenerse al alza hasta octubre si la distensión de las tensiones en el estrecho de Ormuz contribuía a reducir los precios del petróleo y a aliviar parte de la presión sobre los rendimientos de los bonos. «En mi opinión, es mejor mantener posiciones largas», afirmó.
Mientras los mercados de renta fija buscaban una nueva orientación, los inversores esperaban a conocer, a lo largo del día, el índice PCE —la medida de inflación preferida por la Fed— correspondiente al mes de agosto. Los economistas encuestados por Reuters prevén una inflación interanual del 3,7 %, mientras que los mercados monetarios estiman ahora que hay aproximadamente un 50 % de probabilidades de que la Fed suba los tipos en octubre, lo que supone un descenso pronunciado respecto al más del 70 % registrado el martes.
Los rendimientos de los bonos del Estado alemanes y franceses a 10 años alcanzaron esta semana máximos de 17 y 18 años, respectivamente, y se encaminaban a registrar subidas de unos 26 puntos básicos y 63 puntos básicos, respectivamente, en lo que va de mes. GVD/EUR
También se esperaban las cifras de inflación alemanas de septiembre, mientras que los datos en Europa mostraban que los precios al consumo franceses (link) subían más de lo previsto en septiembre y que la tasa de inflación anual italiana armonizada por la UE (link) se aceleraba hasta el 4,1 % en un contexto de disparación de los costes energéticos.
En Japón, el rendimiento de los bonos del Estado a 10 años se mantuvo cerca de máximos de varias décadas, con un aumento de 11 puntos básicos este mes. JP/
LAS ACCIONES DESAFÍAN EL ALZA DE LOS RENDIMIENTOS
A pesar del fuerte aumento de los costes de financiación soberana este trimestre, los mercados bursátiles se han mantenido, en general, resistentes.
El índice paneuropeo STOXX 600 .STOXX bajaba un 0,07 % a las 11:11 GMT, tras retroceder desde los máximos de apertura y encaminándose hacia una pérdida mensual de alrededor del 2 %. En lo que va de trimestre, ha bajado un 0,6 %.
El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico, excluido Japón .MISX00000PUS, subió un 0,16 % y se situó un 1,3 % a la baja este mes. El Nikkei japonés .N225 se disparó un 1,9 %, cerrando el mes con una subida del 0,7 %, mientras que el Kospi surcoreano .KS11 registró una ganancia mensual del 0,3 %.
Los futuros del Nasdaq bajaron un 0,14 % y los del S&P 500 registraron un descenso del 0,04 %. El S&P 500 .SPX se mantuvo prácticamente sin cambios este mes y ha subido un 2,3 % en lo que va de trimestre.
«Lo que nos sorprendió fue la reacción optimista del mercado de valores, donde el crecimiento del PIB nominal estaba impulsando el optimismo en torno a los beneficios», señaló Mohamed Apabhai, responsable de estrategia de negociación para Asia-Pacífico de Citi, en una nota, refiriéndose al reciente aumento de los rendimientos de los bonos.
«Los mercados bursátiles estadounidenses están reaccionando al aumento de los rendimientos de los bonos, pero solo fuera del sector tecnológico».
En cuanto a las acciones chinas, el índice de valores de primera línea CSI 300 .CSI300 subió un 0,3 %, con dificultades para repuntar desde el mínimo de un año registrado a principios de semana. El índice ha bajado un 12,5 % este trimestre, la mayor caída desde el punto álgido de los confinamientos por el COVID-19.
EL DÓLAR SE FORTALECE
En los mercados de divisas, el dólar se encaminaba hacia una subida mensual de casi un 2 % frente a una cesta de divisas, impulsado por el aumento de los rendimientos, aunque cayó un 0,19 % en la jornada.
Esto dejó al euro cotizando justo por encima de su mínimo de 16 meses , en 1,1357 dólares, con una subida del 0,15 % en la jornada. Se encaminaba hacia una pérdida mensual del 2,2 %, ya que la moneda (link) se vio en apuros ante la crisis energética mundial y el creciente riesgo político en Europa.
La libra esterlina subió un 0,44 %, hasta 1,3288 dólares, después de que los datos mostraran que la economía británica (link) creció más rápido de lo estimado anteriormente en el segundo trimestre, lo que reforzó las expectativas de una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra a finales de año. Se mantuvo con una caída del 1,9 % en el mes.
El yen subió un 0,14 %, hasta situarse en 157,05 por dólar, y se encaminaba hacia una subida mensual de alrededor del 1,7 %, ya que los inversores se mostraban reacios a empujar la moneda a la baja debido a la amenaza de una intervención conjunta (link) por parte de Tokio y Washington.
En el mercado de materias primas, el crudo estadounidense subía un 1,04 %, hasta los 90,31 dólares el barril, y el Brent subía un 0,85 %, hasta los 103,47 dólares; ambos se encaminaban hacia ganancias mensuales debido a la preocupación por las prolongadas interrupciones en el suministro a causa de la guerra en curso en Oriente Medio. O/R
El oro al contado subió un 0,08 %, hasta los 4 184,3 dólares la onza, con una caída de casi el 6 % este mes. El bitcoin subió un 0,4 %, hasta los 83 915 dólares, y se encamina a registrar una subida mensual superior al 6 %. [GOL/]
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