MERCADOS MUNDIALES-Las acciones tecnológicas se ven impulsadas por Micron, pero la caída de los bonos del Tesoro se cierne sobre los mercados
Por Ankur Banerjee
SINGAPUR, 1 oct (Reuters) - Las acciones tecnológicas asiáticas subieron el jueves impulsadas porlos espectacularesresultados del fabricante de chips de IA Micron (link), aunque los bonos estadounidenses (link) tuvieron dificultades tras su mayor caída trimestral en más de tres décadas, ya que persisten los riesgos de inflación derivados de los elevados precios de la energía.
Las conversaciones de paz (link) entre EEUU e Irán para poner fin a la guerra de siete meses en Oriente Medio han mantenido al alza los precios del crudo . Los futuros del Brent se dispararon un 42 % en el trimestre de julio a septiembre.
Los resultados de gran repercusión de Micron MU.O, un proveedor clave de Nvidia NVDA.O, referente en inteligencia artificial, pusieron de manifiesto una fuerte demanda de chips de memoria para IA, con compromisos financieros en virtud de acuerdos de suministro a largo plazo que ascienden a 32 000 millones de dólares, frente a los 22 000 millones de junio.
Esto contribuyó a impulsar al alza los mercados bursátiles asiáticos, con gran peso del sector tecnológico. El Nikkei japonés .N225 subió más de un 3 %, y el KOSPI surcoreano .KS11 revirtió las pérdidas iniciales para ganar un 1,7 %. El índice de referencia bursátil de Taiwán .TWII subió un 0,8 %.
Los futuros del Nasdaq estadounidense subieron un 0,7 %, mientras que los del S&P 500 registraron un alza del 0,4 %. Sin embargo, los futuros bursátiles europeos cayeron un 0,75 %, y los mercados asiáticos sin una alta concentración de valores relacionados con la IA también cerraron a la baja.
«Las cifras de Micron constituyen otra sólida confirmación de la demanda de IA y de memoria, pero es posible que los mercados se pregunten cada vez más si nos estamos acercando al punto álgido de la escasez de memoria, incluso si la demanda sigue superando a la oferta», afirmó Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo.
«El contexto macroeconómico también se está volviendo más heterogéneo. Los datos más débiles de EEUU han aliviado en parte la presión sobre las expectativas respecto a la Fed y los rendimientos a corto plazo, pero los rendimientos a largo plazo siguen siendo elevados, por lo que la preocupación por el costo del capital no ha desaparecido realmente», señaló Chanana.
Los inversionistas también estaban valorando que la inflación en EEUU fuera más baja de lo esperado (link), lo que reducía las probabilidades de que la Reserva Federal subiera las tasas de interés a finales de este mes.
EL IMPACTO DE LOS ALTOS RENDIMIENTOS DELOS BONOS
Los rendimientos globales (link) se dispararon en septiembre a medida que los precios de los bonos se desplomaban , ya que el aumento vertiginoso de los costos energéticos avivó los temores inflacionistas y el auge de la IA impulsó el crecimiento económico, lo que llevó a los inversionistas a prepararse para un periodo en el que las tasas de interés se mantendrán más altas durante más tiempo.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia alcanzó el 5,306 %, el nivel más alto desde mediados de junio de 2007. El rendimiento a 10 años subió 87 puntos básicos en el trimestre julio-septiembre, el mayor aumento trimestral desde 1994, según datos de LSEG.
La atención del mercado se ha centrado en cuánto tiempo se mantendrán los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU por encima del nivel psicológicamente importante del 5 % (link), mientras que algunos inversionistas contemplan incluso la posibilidad de que los rendimientos superen el 6 %.
«En EEUU, hemos superado los 40 billones de dólares de deuda y la situación fiscal no muestra signos de mejora. Así que el 5 % por sí solo, en términos absolutos, no dice gran cosa, sobre todo si se analiza en un contexto histórico», afirmó Darren Shames, director global de ventas de tasas de interés de Nomura.
«Pero creo que es la trayectoria de la evolución de las tasas, la velocidad, lo que realmente está llamando la atención de los inversionistas».
Los rendimientos en Japón (link) también han subido hasta máximos de varias décadas, mientras que los de Alemania, Francia y el Reino Unido han alcanzado máximos de entre 17 y 19 años.
El jueves, el rendimiento de referencia de los bonos del Estado japonés a 10 años se situaba en el 3,11 %, no muy lejos del máximo de los últimos 30 años que alcanzó la semana pasada.
LA INFLACIÓN MÁS MODERADA EN EEUU MODERA LAS APUESTAS POR UNA SUBIDA DE TASAS
Tras los datos de inflación en EEUU (link) del miércoles , que resultaron más moderados de lo esperado , los operadores están descontando una probabilidad del 38 % de que la Fed suba las tasas este mes, frente al 50 % del día anterior, según mostró la herramienta FedWatch de CME.
La Fed subió las tasas en septiembre por primera vez en tres años y señaló que se producirían nuevas subidas de los costos de financiación en los próximos meses.
Las probabilidades de una subida de tasas en octubre también se vieron reducidas por los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el martes, en los que señaló que no veía «ninguna urgencia» para tomar nuevas medidas.
El dólar estadounidense se mantuvo firme, respaldado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro. El euro se mantuvo estable en1,1321 dólares tras caer un 2,5 % el mes pasado. El yen japonés bajó un 0,5 %, hasta situarse en 158,21 por dólar, tras subir un 1,5 % en septiembre.
En el mercado de materias primas, los futuros del crudo Brent bajaron un 1,4 %, hasta situarse en 96,64 dólares el barril. O/R
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