La empresa australiana Northern Star rechaza la oferta de adquisición de Gold Fields por valor de 27.100 millones de dólares
Por Melanie Burton y Roshan Thomas
MELBOURNE, 28 sept (Reuters) - Northern Star Resources NST.AX, el principal productor de oro de Australia, ha declarado que ha rechazado una propuesta de adquisición no solicitada por valor de 38.700 millones de dólares australianos (27.100 millones de dólares) presentada por la sudafricana Gold Fields GFIJ.J, lo que constituye la última señal de la presión de consolidación en el sector del oro.
Si la oferta por Northern Star tuviera éxito, se crearía el segundo mayor productor de oro del mundo, solo por detrás de Newmont NEM.N, y se situaría entre las mayores adquisiciones de una empresa australiana de la historia. La oferta se produce después de que el repunte de los precios del oro hasta máximos históricos a principios de año se haya desvanecido.
La minera con sede en Perth ha sido objeto de una campaña por parte del inversor activista Elliott Investment Management, que en junio instó a Northern Star a llevar a cabo una revisión estratégica (link) que, según afirmó, podría dar lugar a una venta a un rival como Gold Fields.
Las acciones de Northern Star subían alrededor de un 7 % hasta situarse en 23,67 dólares australianos el lunes por la tarde, aunque por debajo del precio de oferta implícito y por debajo del máximo de 24,46 dólares australianos alcanzado al inicio de la sesión.
Según la oferta, los accionistas de Northern Star habrían recibido 0,3125 nuevas acciones de Gold Fields y 7,25 dólares australianos en efectivo por cada acción de Northern Star.
Northern Star afirmó que había recibido la oferta propuesta por Gold Fields el 14 de septiembre, que en ese momento ascendía a 27,00 dólares australianos por acción, pero cuyo valor había caído desde entonces hasta los 25,19 dólares australianos, según el precio de cierre de la minera sudafricana del viernes.
Esto representaría una prima del 14 % respecto al último precio de cierre de Northern Star, mientras que las adquisiciones de empresas australianas suelen requerir una prima de al menos el 30 % para que las operaciones sigan adelante.
«Gold Fields ha intentado adquirir una de las carteras auríferas más importantes del mundo a un precio muy por debajo de lo que el directorio considera su valor fundamental y en un momento altamente oportunista», declaró en un comunicado Michael Chaney, presidente de Northern Star.
Gold Fields señaló que había mantenido varias conversaciones con Northern Star durante los últimos seis meses, con una participación limitada, antes de presentar una propuesta que, en su opinión, ofrecía beneficios estratégicos y financieros convincentes para ambos grupos de accionistas.
«La empresa sigue abierta a un diálogo constructivo y continúa buscando la colaboración con el directorio de Northern Star», señaló en un comunicado. El director ejecutivo de Gold Fields, Mike Fraser, se dirigirá a los inversores en una conferencia sobre el oro que se celebrará el martes en Colorado.
Northern Star nombró en julio a un nuevo director ejecutivo (link), bajo la presión de Elliott, que afirmó que ahora posee el 6,2 % de la empresa minera.
John Pike, socio de Elliott, declaró el lunes que el inversor consideraba que existía un inmenso potencial de creación de valor en Northern Star, algo que cualquier operación debería reflejar.
«El directorio tiene la obligación de dialogar con cualquier comprador serio y evaluar exhaustivamente la mejor vía para materializar ese potencial», afirmó.
OPERACIONES EN AUSTRALIA OCCIDENTAL
Ambas empresas mineras tienen operaciones auríferas en Australia Occidental, entre ellas en los alrededores de la localidad de Kalgoorlie, donde Northern Star explota la mina de oro más grande de Australia, Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, conocida localmente como «Super Pit».
Para Gold Fields, la operación aumentaría su exposición a activos con una vida útil más larga y el potencial de compartir infraestructuras y conocimientos técnicos locales.
La empresa minera amplió su presencia en Australia con la adquisición, por 3.700 millones de dólares australianos, de Gold Road Resources (link) en 2025, asegurándose la propiedad total de la mina de oro Gruyere, tras presentar una oferta mejorada.
«Esta oferta parece oportunista y estaríamos de acuerdo con el directorio en rechazarla», afirmó John Ayoub, gestor de carteras de Wilson Asset Management, que posee acciones de Northern Star. «Hay que tener en cuenta el valor de las acciones ofrecidas por los adquirentes frente a la flexibilidad (que Northern Star) tiene a la hora de llevar a cabo la reestructuración o la desinversión mediante la venta de activos individuales».
La minera australiana señaló que la propuesta de Gold Fields habría dejado a los accionistas con una exposición significativa a las acciones de la minera sudafricana, lo que, según afirmó, conllevaba un perfil de riesgo jurisdiccional más elevado que el de la base de activos actual de Northern Star.
La empresa también señaló que la propuesta infravaloraba sustancialmente su cartera de activos de larga duración y se había presentado antes de que se produjeran importantes catalizadores de crecimiento, entre ellos la puesta en marcha de la planta de Fimiston.
(1 dólar = 1,4267 dólares australianos)
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