El ascenso de Revolut hasta convertirse en el rival de los grandes bancos europeos, con un valor de 115 000 millones de dólares
Por Lawrence White y Elizabeth Howcroft
LONDRES, 4 oct (Reuters) - Revolut se ha convertido en la startup más valiosa de Europa y en un rival para los gigantes bancarios con siglos de historia, tras haber crecido rápidamente desde su lanzamiento hace poco más de una década como una empresa de tecnología financiera que prometía comisiones de cambio de divisas más baratas.
Sin embargo, la propia Revolut se enfrenta a numerosos obstáculos, ya que los ingresos que obtiene por cliente son una fracción de los de sus competidores consolidados y su negocio de préstamos es reducido para los estándares del sector.
Un portavoz de Revolut afirmó en un correo electrónico que la empresa, con sede en Londres, cuenta con un «modelo de negocio diversificado», ya que obtiene sus ingresos de diversos productos y servicios, más que de la concesión de préstamos.
«Eso significa que nuestro crecimiento depende de crear cosas que los clientes valoren, más que de las tasas de interés», señaló el portavoz.
Así ha sido el auge de Revolut, en cinco gráficos:
APUESTA POR LA EXPANSIÓN GLOBAL
El director ejecutivo, Nik Storonsky, ha subrayado que quiere que Revolut sea verdaderamente global, expandiéndose a mercados que van desde México hasta Australia (link).
La empresa ha anunciado varias licencias nuevas en las últimas semanas, con el objetivo de convertirse en uno de los pocos bancos con operaciones minoristas que abarquen una parte tan amplia del mundo.
Mientras tanto, algunas entidades crediticias tradicionales consideradas globales, como HSBC HSBA.L, están reduciendo su presencia en el sector minorista.
Con una valoración privada de 115 000 millones de dólares, Revolut vale ahora más que el británico Barclays BARC.L y el francés Société Générale SOGN.PA, ya que los inversionistas apuestan por que su plataforma tecnológica conquiste a más clientes a nivel mundial.
El beneficio antes de impuestos de Revolut en 2025 fue de 1 700 millones de libras esterlinas (2 200 millones de dólares), una fracción de los 9 000 millones de libras de Barclays, pero en rápido crecimiento.
Paulo Macedo, director ejecutivo del mayor banco de Portugal, Caixa Geral de Depósitos, afirmó en junio que 2025 sería el último año en el que este banco, con 150 años de historia, registraría unos beneficios superiores a los de Revolut.
«Cuando vas a Europa, los directores generales de los bancos hablan de Revolut como su amenaza más importante debido a su agresivo marketing y su crecimiento», afirmó Cihan Duran, director de S&P Global Ratings.
EMPañADO POR LOS CONTRATIEMPOS
En Estados Unidos, donde Revolut cuenta con una licencia provisional, se enfrentará a una competencia más dura, según los inversionistas.
«Estados Unidos podría suponer potencialmente el mayor crecimiento para Revolut. Pero, al mismo tiempo, es el mercado más competitivo», señaló Konstantin Sidorov, director ejecutivo del London Technology Club, que invirtió en Revolut cuando estaba valorada en tan solo 5.500 millones de dólares.
Ha habido contratiempos, entre ellos una multa en Lituania por no haber evitado el blanqueo de capitales. Revolut afirmó que la investigación no había identificado ningún caso confirmado de blanqueo de capitales, y añadió que había firmado un acuerdo con el banco central y tomado medidas para subsanar las deficiencias.
Además, en septiembre, Revolut envió accidentalmente datos de clientes a piratas informáticos que se hacían pasar por investigadores del Gobierno. La empresa afirmó que sus sistemas y los fondos de los clientes no se vieron afectados y que se había puesto en contacto con el «número limitado de personas afectadas» para ofrecerles asistencia.
En 2024 y 2025, Revolut fue el banco con más reclamaciones en el Reino Unido por casos de fraude en los que se engañaba a los clientes para que enviaran dinero a estafadores, según datos del Defensor del Consumidor recopilados por la organización de defensa del consumidor «Which?».
Revolut ha declarado anteriormente, en respuesta a estas acusaciones, que se toma muy en serio el fraude y que cuenta con sólidas medidas de protección para los clientes.
SE HA PRODUCIDO UN AUMENTO ESPECTACULAR DE CLIENTES
Una medida llamativa de su crecimiento es el número de clientes.
En Irlanda, por ejemplo, Revolut afirmó que el 80 % de la población adulta tiene una cuenta en Revolut.
La página web de Revolut indica que cuenta con 80 millones de clientes, frente a los 84 millones de JPMorgan JPM.N y los 41 millones de HSBC.
LOS INGRESOS POR CLIENTE SON BAJOS
Revolut obtiene muchos menos ingresos por cada uno de sus clientes que los bancos tradicionales, según revela un análisis de Reuters de sus cifras. Los saldos medios de los depósitos también son mucho más bajos.
Los menores ingresos por cliente se deben, en parte, a que Revolut concede muchos menos préstamos que los bancos tradicionales, y se basa, en cambio, en comisiones como las de suscripción a tarjetas.
Con solo 2.200 millones de libras en préstamos a finales de 2025, la ratio de préstamos sobre depósitos de Revolut, del 6 %, contrasta con el 55 % de HSBC y el 86 % de Société Générale.
Ampliar su negocio crediticio conllevará riesgos, como la gestión de exposiciones crediticias grandes y complejas, mientras que entrar en los mercados hipotecarios locales, caracterizados por una feroz competencia, no será fácil, según han señalado analistas e inversionistas.
MUY POCAS CUENTAS PRINCIPALES
Revolut ha atraído a clientes con su aplicación fácil de usar, pero los directivos reconocen que son muy pocos los que la utilizan como cuenta bancaria principal.
Revolut se negó a comentar en sus últimos resultados cuántos clientes lo hicieron en 2025, pero señaló que la cifra había aumentado un 45 % con respecto al año anterior.
Esta métrica es un punto de interés para los principales inversionistas de Revolut.
Alex Immerman, inversionista de Andreessen Horowitz —conocida como «a16z»—, declaró a Reuters que estaban pendientes de la adopción de cuentas principales, así como de los saldos totales de los clientes.
(1 dólar = 0,7573 libras)
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