Cómo superar octubre, el mes de los grandes 'crash' de la Bolsa
Al igual que las tiendas de ropa, la Bolsa parece moverse por temporadas . O al menos, muchos analistas e inversores prestan atención a los supuestos cambios de humor del mercado en función de la época del año.
"Vender en mayo, salir en septiembre o el rally de enero son estrategias de trading que tienen sus seguidores y siempre nos sorprende lo populares que son", afirma Matt King, analista de Satori Insights. "Quizá su simplicidad las hace populares, pero en general vemos esos argumentos con cierto escepticismo".
Un ejemplo de esas tendencias (o manías) históricas se aproxima, ya que octubre se considera un mes maldito para el mercado . De hecho, el Crash de 1929 y el Lunes Negro de 1987 se produjeron ese mes, y en 2008 Wall Street sufrió un gran desplome por la propagación de la crisis financiera tras la bancarrota de Lehman Brothers en septiembre.
Satori Insights indica que, "pese a su mala reputación, un 59% de los meses de octubre ha sido positivo en Bolsa ". Si se retira el impacto negativo de esos tres dramáticos años, la media histórica refleja una subida del 1,2% en el S&P 500 , dice esa firma.
Los analistas de Jefferies son más precavidos con octubre por dos razones. La primera es que los analistas suelen revisar a la baja sus previsiones de ganancias tras el verano boreal . Y la segunda, más significativa, es que muchos fondos estadounidenses cierran sus ejercicios fiscales entre agosto y octubre, por lo que venden las acciones donde tienen pérdidas para compensar las ganancias en otros (y reducir así la carga fiscal).
"Estamos en mitad de la temporada de ventas por razones fiscales ", según Jefferies. Ese efecto se da sobre todo en pequeños y medianos valores de Wall Street, por lo que ese banco aconseja 16 de ellos que tras ese castigo temporal pueden quedar baratos: Donaldson, Willis Towers, Reddit, Idexx, Take-Two, Heico, Gaming & Leisure, Planet Fitness, CH Robinson, Vulcan Materials, Toast, Waystar, Dollar General, Globus Medical, MSCI y Xylem .
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Este año, la subida del crudo, el mayor coste de los bonos, las altas valoraciones de la IA y las elecciones legislativas en Estados Unidos (midterm) añaden incertidumbre ante el mes de octubre que acaba de empezar.
Pero en este caso, Satori deja de lado su escepticismo con las series históricas para decir que, los años con legislativas de medio mandato en EEUU, como el actual, octubre y noviembre dan buenos retornos en un 79% de los casos en Wall Street . "Presumiblemente se debe a que la incertidumbre electoral previa deja paso al alivio cuando está más claro el resultado", reflexiona King, quien avisa sin embargo que una clara victoria demócrata podría enfriar al mercado por el riesgo de una gran confrontación con la Casa Blanca durante los próximos dos años .
Además, esta estrategia también funciona en las cotizadas de fuera de Estados Unidos .
Según concluye Satori, "si las encuestas en Estados Unidos se estrechan -quizá tras el encuentro de Trump con Xi o si Trump logra un acuerdo en Irán-, los datos apuntan a optimismo en el mercado . Irónicamente, el mejor sitio para posicionarse para el rally de las midterms podría ser Europa, cuya Bolsa tiene una clara correlación negativa con los precios del petróleo ".