ACTUALIZACIÓN 5-La empresa australiana Northern Star rechaza la oferta de adquisición de 27.000 millones de dólares presentada por Gold Fields
Por Melanie Burton y Roshan Thomas
MELBOURNE, 28 sept (Reuters) - Northern Star Resources NST.AX, el principal productor de oro de Australia, declaró que rechazó una propuesta de adquisición no solicitada por valor de 38 700 millones de dólares australianos (27 100 millones de dólares) presentada por la sudafricana Gold Fields GFIJ.J, lo que constituye la última señal de la presión de consolidación en el sector del oro.
Si la oferta por Northern Star tuviera éxito, se crearía el segundo mayor productor de oro del mundo, solo por detrás de Newmont NEM.N, y se situaría entre las mayores adquisiciones de una empresa australiana de la historia. La oferta se produce después de que se haya desvanecido el repunte de los precios del oro, que a principios de año alcanzaron máximos históricos.
La minera con sede en Perth ha sido objeto de una campaña por parte del inversor activista Elliott Investment Management, que en junio instó a Northern Star a llevar a cabo una revisión estratégica (link) que, según afirmó, podría dar lugar a una venta a un rival como Gold Fields.
Según los términos de la oferta, los accionistas de Northern Star habrían recibido 0,3125 nuevas acciones de Gold Fields y 7,25 dólares australianos en efectivo por cada acción de Northern Star.
Northern Star afirmó que había recibido la oferta propuesta por Gold Fields el 14 de septiembre, que en ese momento ascendía a 27,00 dólares australianos por acción, pero cuyo valor había caído desde entonces hasta los 25,19 dólares australianos, según el precio de cierre de la empresa minera sudafricana del viernes.
Esto representaría una prima del 14 % respecto al último precio de cierre de Northern Star, mientras que las adquisiciones de empresas australianas suelen requerir una prima de al menos el 30 % para que las operaciones sigan adelante.
Las acciones de Northern Star subían alrededor de un 7 % hasta situarse en 23,67 dólares australianos el lunes por la tarde, aunque por debajo del precio de oferta implícito y por debajo del máximo de 24,46 dólares australianos alcanzado al inicio de la sesión.
«Gold Fields ha intentado adquirir una de las carteras auríferas más importantes del mundo a un precio muy por debajo de lo que el Consejo considera su valor fundamental y en un momento altamente oportunista», declaró en un comunicado el presidente de Northern Star, Michael Chaney.
Gold Fields señaló que había mantenido varias conversaciones con Northern Star durante los últimos seis meses, con una participación limitada, antes de presentar una propuesta que, en su opinión, ofrecía beneficios estratégicos y financieros convincentes para ambos grupos de accionistas.
«La empresa sigue abierta a un diálogo constructivo y continúa buscando la colaboración con el Consejo de Administración de Northern Star», señaló en un comunicado. El director ejecutivo de Gold Fields, Mike Fraser, se dirigirá a los inversores en una conferencia sobre el oro que se celebrará el martes en Colorado.
Northern Star nombró en julio a un nuevo director ejecutivo (link) bajo la presión de Elliott, que afirmó que ahora posee el 6,2 % de la minera.
John Pike, socio de Elliott, declaró el lunes en un comunicado que el inversor creía que existía un inmenso potencial de creación de valor en Northern Star, algo que cualquier operación debería reflejar.
«El Consejo de Administración tiene la obligación de dialogar con cualquier comprador serio y evaluar exhaustivamente la mejor vía para materializar ese potencial», afirmó.
OPERACIONES EN AUSTRALIA OCCIDENTAL
Ambas empresas mineras cuentan con operaciones auríferas en Australia Occidental, entre ellas las situadas en los alrededores de la localidad de Kalgoorlie, donde Northern Star explota la mayor mina de oro de Australia, conocida localmente como «Super Pit».
Gold Fields señaló que esperaba obtener entre 4 000 y 5 000 millones de dólares en sinergias de optimización corporativa, operativa y de cartera gracias a la operación.
La operación también aumentaría su exposición a activos de mayor vida útil y daría lugar a una empresa con una producción anual de oro de 4,1 millones de onzas, de las cuales el 80 % procedería de Australia, Norteamérica y Chile.
El año pasado, Gold Fields amplió su presencia en Australia con la adquisición, por 3.700 millones de dólares australianos, de Gold Road Resources (link) tras presentar una oferta mejorada.
Los accionistas de Northern Star conservarían una participación del 33 % en la nueva empresa, que cotizaría de forma secundaria en la Bolsa de Valores de Australia, según ha indicado Gold Fields.
«Esta oferta parece oportunista y (nosotros) estamos de acuerdo con el Consejo de Administración en rechazarla », afirmó John Ayoub, gestor de carteras de Wilson Asset Management, que posee acciones de Northern Star.
Añadió que los inversores debían sopesar el valor de las acciones de Gold Fields frente a la capacidad de Northern Star para generar valor a través de sus propios planes de reestructuración o de posibles ventas de activos.
La minera australiana señaló que la propuesta de Gold Fields habría dejado a los accionistas con una exposición significativa a las acciones de la minera sudafricana, lo que, según ella, conllevaba un perfil de riesgo jurisdiccional más elevado que la base de activos actual de Northern Star.
La empresa también señaló que la propuesta infravaloraba considerablemente su cartera de activos de larga duración y se había presentado antes de que se produjeran importantes catalizadores de crecimiento, como la puesta en marcha de la planta de Fimiston.
(1 dólar = 1,4267 dólares australianos)
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