Accionistas del Grupo Energía Bogotá aprueban ingreso con ADR's a la Bolsa de Nueva York
Los accionistas del Grupo Energía Bogotá aprobaron este lunes el ingreso de la compañía, a través de ADR's, a la Bolsa de Nueva York
La decisión autoriza a la administración del GEB a solicitar el registro de sus valores ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos y avanzar en los trámites necesarios para una eventual negociación en la Bolsa de Nueva York
El aval de la asamblea, sin embargo, no implica que las acciones empiecen inmediatamente a cotizar en Wall Street
La compañía deberá cumplir el proceso regulatorio estadounidense, definir las características del programa de ADR y obtener las autorizaciones correspondientes antes de concretar el listado
Qué aprobó la asamblea del Grupo Energía Bogotá
La autorización comprende el registro de los valores del GEB en Estados Unidos y la estructuración de un programa de ADR Estos instrumentos son certificados negociables emitidos por una entidad depositaria estadounidense y representan una o varias acciones de una empresa extranjera
Las acciones que respaldan los ADR permanecen bajo custodia, mientras los certificados pueden comprarse y venderse en dólares en el mercado estadounidense Para los inversionistas internacionales, este mecanismo facilita el acceso a compañías extranjeras sin tener que operar directamente en la bolsa del país de origen
El GEB deberá definir, entre otros aspectos, el banco depositario, la relación entre cada ADR y las acciones ordinarias, los mecanismos de conversión, la documentación financiera que se presentará ante la SEC y las condiciones exigidas por la Bolsa de Nueva York
También falta establecer si el programa se limitará a representar acciones existentes o si estará acompañado posteriormente por una emisión de nuevos títulos Esa diferencia será relevante para determinar si el proceso únicamente aumenta la liquidez o también permite captar recursos frescos
La empresa continuará cotizando en la Bolsa de Valores de Colombia Por tanto, los ADR funcionarían como una vía complementaria de negociación internacional y no como un reemplazo automático del mercado local
El camino del GEB hacia Wall Street comenzó meses atrás
El Grupo Energía Bogotá venía evaluando desde comienzos de 226 la posibilidad de ingresar al mercado de capitales estadounidense La iniciativa fue presentada como parte de una estrategia para elevar la visibilidad internacional de la compañía y acercarla a fondos e inversionistas institucionales que actualmente no participan de forma directa en el mercado colombiano
El proceso avanzó el 11 de septiembre, cuando la junta directiva, durante una sesión extraordinaria, decidió convocar a la asamblea de accionistas para que se pronunciara sobre el registro ante la SEC y la creación del programa de ADR La determinación fue informada al mercado a través de los mecanismos de información relevante de la Superintendencia Financiera
El presidente del GEB, Juan Ricardo Ortega, había señalado que convertirse en un emisor con presencia internacional podría fortalecer los estándares de gobierno corporativo, ampliar la base accionaria y mejorar la liquidez del título También abriría la posibilidad de acceder en el futuro a nuevas fuentes de capital para financiar el crecimiento de la compañía
La administración distrital de Bogotá conserva el control del grupo Paralelamente, ha estado sobre la mesa la eventual venta de una participación cercana al 9,4%, una operación que, de concretarse, incrementaría el número de acciones disponibles entre inversionistas y podría complementarse con el programa internacional
Qué puede cambiar para la acción del GEB
El acceso a Wall Street permitiría que inversionistas estadounidenses negociaran instrumentos representativos de las acciones del GEB bajo las reglas y horarios de ese mercado El precio del ADR estaría relacionado con el valor de la acción en Colombia, la tasa de cambio, la proporción de acciones representada por cada certificado y los costos de conversión
Analistas del mercado consideran que un programa internacional puede mejorar la visibilidad, la liquidez y las prácticas de divulgación de información No obstante, sus efectos dependerán del volumen efectivo de negociación que alcancen los ADR y del interés que despierten entre fondos internacionales
El GEB tampoco ha anunciado una fecha definitiva para comenzar a cotizar en Nueva York Después de la aprobación de los accionistas deberá presentar la documentación ante la SEC, atender las observaciones del regulador, completar la estructuración del programa y cumplir las exigencias de la bolsa estadounidense
Este procedimiento puede tardar varios meses y extenderse hasta 227 Solo cuando el registro sea declarado efectivo y se completen los acuerdos operativos, los ADR podrán comenzar a negociarse
Si culmina satisfactoriamente el proceso, el Grupo Energía Bogotá se sumaría a las compañías colombianas con presencia en el mercado bursátil estadounidense mediante acciones o ADR, entre ellas Ecopetrol, Grupo Aval, Bancolombia —ahora parte de Grupo Cibest— y Tecnoglass
JAVIER ACOSTA
Editor digital de Portafolio
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