Ποιος ο λόγος να αγοράσει κανείς παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα;

Υπάρχουν δύο κύριοι λόγοι για την αγορά παραγώγων: η κερδοσκοπία και η αντιστάθμιση κινδύνων. Ορισμένα χρεόγραφα, όπως τα συμβόλαια επί της διαφοράς, μπορούν επίσης να προσφέρουν στους επενδυτές έναν τρόπο για την εκτέλεση συναλλαγών στοιχείων ενεργητικού χωρίς να απαιτείται να έχουν στην κατοχή τους αυτά τα στοιχεία. Για παράδειγμα, μπορείτε να αγοράσετε ή να πουλήσετε την τιμή του αργού πετρελαίου χωρίς να χρειάζεται να κάνετε χώρο στο γκαράζ σας για όλα αυτά τα βαρέλια!

Πολλοί θεσμικοί επενδυτές περιλαμβάνουν διάφορα παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα στα χαρτοφυλάκιά τους. Αυτά δεν αποτελούν τον πυρήνα του χαρτοφυλακίου, καθώς συνήθως αποτελείται από πιο ασφαλή στοιχεία ενεργητικού, όπως κρατικά ομόλογα, τα οποία υπάρχουν για να παρέχουν ένα ασφαλές, αν και χαμηλής απόδοσης ετήσιο εισόδημα.

Αντίθετα, οι συμβάσεις παραγώγων φαίνονται σαν «περιφερειακές συμμετοχές» - πράγματα με τα οποία οι επενδυτές μπορούν να τζογάρουν λίγο, προσπαθώντας να κερδίσουν μεγαλύτερες ή υψηλότερες αποδόσεις. Πρόκειται για κερδοσκοπία.

Τα επενδυτικά παράγωγα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο που υπάρχει ήδη σε κάποιο χαρτοφυλάκιο - αυτό είναι η αντιστάθμιση κινδύνων. Για παράδειγμα, αν ένα χαρτοφυλάκιο περιέχει εταιρικά ομόλογα, μπορούν να χρησιμοποιηθούν συμβόλαια ανταλλαγής πιστωτικής αθέτησης ως εγγύηση έναντι κινδύνου αθέτησης πληρωμών για τα εν λόγω ομόλογα.

Υπάρχουν πολλά άλλα παραδείγματα αντιστάθμισης κινδύνων, αλλά θα επιστρέψουμε - και τώρα θα δούμε πιο αναλυτικά διάφορους τύπους παραγώγων. Αρχικά, ας εξετάσουμε κάποια από τα συνηθέστερα προϊόντα που είναι πιο εύκολο να γίνουν αντικείμενο αγοραπωλησίας και να κατανοηθούν.