Συμβόλαιο επί της διαφοράς

Κεφάλαιο 1: Τι είναι το CFD; 

To CFD (Contract for difference - Συμβόλαιο επί της διαφοράς) είναι ένα παράγωγο που σας επιτρέπει να πραγματοποιείτε συναλλαγές για την τιμή μιας μετοχής, ενός στοιχείου ενεργητικού ή άλλου χρηματοοικονομικού προϊόντος χωρίς να χρειάζεται να σας ανήκει η συγκεκριμένη μετοχή ή το εν λόγω προϊόν. 

Τα CFD συναλλαγών λειτουργούν πολύ απλά: Αποφασίζετε να αγοράσετε ένα CFD με βάση την τιμή του αργού πετρελαίου Brent (ας υποθέσουμε ότι το τρέχον επίπεδο είναι 50 $ το βαρέλι), επειδή αναμένετε να αυξηθεί η τιμή του Brent. Όταν τερματιστεί το συμβόλαιο, ο πωλητής του CFD θα σας πληρώσει το ποσό που έχει φτάσει. Για παράδειγμα, αν η τιμή έχει αυξηθεί στα 55 $ το βαρέλι, ο πωλητής σάς πληρώνει 5 $ ανά CFD που σας ανήκει.

Θα εξετάσουμε πιο αναλυτικά πώς πραγματοποιείτε συναλλαγές αργότερα - αλλά πρώτα ας δούμε τα προϊόντα σε προσφορά.

Κεφάλαιο 2: Ποιες είναι οι επιλογές μου;

Καλή ερώτηση. Τα CFD μπορούν να προσφερθούν για μια τεράστια ποικιλία χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού ή προϊόντων. Στα πιο συνήθη περιλαμβάνονται τα εξής:

Εμπορεύματα – όπως ενεργειακά προϊόντα: πετρέλαιο, αέριο· βιομηχανικά μέταλλα: χαλκός, αλουμίνιο· πολύτιμα μέταλλα: ασήμι, χρυσός· αγροτικά προϊόντα: καφές, σιτάρι και ούτω καθεξής.

Μετοχές – πολλές μεμονωμένες τιμές μετοχών από εταιρείες που είναι εγγεγραμμένες σε χρηματιστηριακούς δείκτες παγκοσμίως είναι πιθανό να βρίσκονται σε προσφορά.

Δείκτες – επίπεδα χρηματιστηριακών δεικτών μπορούν να γίνουν αντικείμενο αγοραπωλησίας για εγχώριους και ξένους δείκτες, όπως είναι ο FTSE 100 στο Λονδίνο ή ο S&P 500 στη Νέα Υόρκη.

Νομίσματα – πρόκειται για επίπεδα συναλλαγματικών ισοτιμιών, όπως η λίρα ΗΒ σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ: Συνήθως αυτά υποδεικνύονται από κωδικούς νομισμάτων. Έτσι, η λίρα έναντι του δολαρίου εκφράζεται ως GBP/USD, το ευρώ έναντι του γιεν είναι EUR/JPY και ούτω καθεξής.

Η λίστα συνεχίζεται. Πολλά άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα, όπως τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) μπορούν, επίσης, να προσφέρονται ως CFD. Πολύ απλά, εφόσον κάτι έχει μια ένδειξη ή ένα επίπεδο τιμής που ανταποκρίνεται σε έναν όγκο συναλλαγών, μπορεί να συνδεθεί σε ένα CFD.

Συμβουλή διαπραγμάτευσης 1: Μάθετε την αγορά σας

Αυτός είναι ένας κανόνας που πρέπει να ακολουθεί κάθε καλός διαπραγματευτής. Προτού δαπανήσετε χρήματα σε επενδύσεις ή χρηματοοικονομικά προϊόντα, μάθετε κάτι από την αγορά στην οποία εισέρχεστε. Για τα CFD, αυτό σημαίνει ότι πρέπει να μάθετε την «υποκείμενη» αγορά του CFD που αγοράζετε. Ανατρέξτε στα γραφήματα (αυτά διατίθενται δωρεάν σε ιστότοπους όπως οι εξής:Bloomberg, Reuters, FT.com, Google Finance κ.λπ.), διαβάστε τις οικονομικές ειδήσεις, ενημερωθείτε για το πρόσφατο ιστορικό της αγοράς και γιατί ξεχωρίζει.

Κεφάλαιο 3: Πώς λειτουργούν οι συναλλαγές CFD;

Ας υποθέσουμε ότι έχετε αποφασίσει πως ο καλύτερος τρόπος για την είσοδο σε μια συγκεκριμένη αγορά είναι μέσω των CFD. Ποιο είναι το πρώτο πράγμα που πρέπει να κάνετε;

Βρείτε ένα διαπραγματευτή που μπορείτε να εμπιστευτείτε. Υπάρχουν πολλές χρηματοπιστωτικές εταιρείες που προσφέρουν υπηρεσίες CFD και στις μέρες μας μπορείτε να κάνετε πολλά χρησιμοποιώντας μια online πλατφόρμα συναλλαγών.

Προτού ξεκινήσετε, θα πρέπει να ρυθμίσετε ένα λογαριασμό περιθωρίου. Το «περιθώριο» είναι σαν κατάθεση για τις συναλλαγές σας. Επιπλέον, οι χρηματομεσίτες επιτρέπουν ένα συγκεκριμένο ποσό «μόχλευσης» ή χρηματοδότηση μέσω δανεισμού. 

Με τη μόχλευση, ουσιαστικά δανείζεστε χρήματα από το χρηματομεσίτη για πρόσθετες αγορές. Αυτό θα συμβάλει στην ενίσχυση των επενδυτικών σας δυνατοτήτων, όπως θα γίνει σαφές παρακάτω (δείτε την Άσκηση 1), αλλά προϋποθέτει κάποιον επιπλέον κίνδυνο.

Κατά την αγορά CFD, κερδοσκοπείτε ως προς το εάν η τιμή κάποιου στοιχείου ενεργητικού θα μειωθεί ή αυξηθεί. Αυτό ονομάζεται τοποθέτηση. Αν υποστηρίζετε αύξηση τιμής, λαμβάνετε μια θέσηαγοράς(long position). Αντιθέτως, όταν στοιχηματίζετε σε πτώση της τιμής, λαμβάνετε μια θέσηπώλησης(short position).

Άσκηση 1. Τα οφέλη της μόχλευσης

Ας ρίξουμε μια ματιά σε μία από τις δημοφιλέστερες μετοχές στις ΗΠΑ - στη μετοχή της Apple Inc.

Πιστεύετε ότι η τιμή των μετοχών θα αυξηθεί, οπότε αποφασίζετε να πάρετε μια θέση αγοράς.

Άσκηση 2. Χρήση του τερματισμού απώλειας

Τώρα ας ρίξουμε μια ματιά σε μία από τις πιο δημοφιλείς μορφές συναλλαγών CFD, στις συναλλαγές με δείκτες.

Ας υποθέσουμε ότι έχετε κάνει την έρευνά σας η οποία διήρκεσε έναν ολόκληρο μήνα μέχρι τώρα για το δείκτη FTSE.. Αποφασίζετε να πάρετε θέση αγοράς.

Άσκηση 3. Λήψη θέσης πώλησης

Η μόνη διαφορά εδώ είναι ότι τώρα κερδοσκοπείτε για τη μείωση μιας τιμής στοιχείου ενεργητικού. Στην ορολογία της αγοράς, αγοράζετε και σορτάρετε. Αυτήν τη φορά θα πουλήσουμε χρυσό.

Άνοιγμα της θέσης σας: Ο χρηματομεσίτης σάς προσφέρει μια θέση ανοίγματος για 103 $ στις 9 Σεπτεμβρίου και αποφασίζετε να αγοράσετε 100 CFD. Με περιθώριο 100%, θα πρέπει να καταθέσετε (100 x 103 $) = 10.300 $, καθώς και μια χρέωση προμήθειας για κόστος συναλλαγών – ίσως 0,1% (10,30 $). Ενδέχεται να υπάρχει και κάποιο άλλο κόστος, όπως χρηματοοικονομικά έξοδα διάρκειας μίας ημέρας. Να θυμάστε ότι προτού πραγματοποιήσετε είσοδο, θα πρέπει να εξετάσετε προσεκτικά το πλήρες κόστος των συναλλαγών σας.

Όπως μπορείτε να δείτε στο 100%, το περιθώριο που θα έχετε είναι εξαιρετικά υψηλό. Αν, ωστόσο, ο χρηματομεσίτης αποδεχθεί περιθώριο 10%, θα καταθέσετε μόνο 1.030 $. Ένα περιθώριο 5% θα ήταν 515 $.

Κλείσιμο της θέσης σας: Στις 14 Σεπτεμβρίου αποφασίζετε να κλείσετε τη θέση σας και αποκομίζετε κέρδη, καθώς η τιμή των μετοχών έχει αυξηθεί στα 111,77 $. Πρόκειται για 8,77 $ ανά μετοχή ή συνολικό κέρδος 877 $. Μπορεί, επίσης, να χρεωθείτε με προμήθεια για το κλείσιμο της θέσης σας.

Συμβουλή διαπραγμάτευσης 2: Τι λένε στις ειδήσεις;

Όταν επενδύετε σε οποιαδήποτε μεμονωμένη μετοχή, θα πρέπει να παρακολουθείτε στον τύπο τυχόν εξελίξεις που αφορούν τη συγκεκριμένη εταιρεία - τριμηνιαίους λογαριασμούς κερδών, AGM, αντιδράσεις ειδικών στην ανάπτυξη νέων προϊόντων ή αλλαγές του διοικητικού συμβουλίου. Όλα αυτά, καθώς και άλλα, μπορούν να αποτελούν ενδείξεις για τη μελλοντική απόδοση των τιμών των μετοχών.

Άνοιγμα της θέσης σας: Ο χρηματομεσίτης σάς προσφέρει μια θέση ανοίγματος για 6.807,7 $ στις 27 Σεπτεμβρίου και αποφασίζετε να αγοράσετε 10 CFD, τα οποία με περιθώριο 100% θα κόστιζαν το εντυπωσιακό ποσό των 68.070 $. Πληρώνετε περιθώριο 5% (10 x 6.807,7 x 0,005) = 340,39 $

Κλείσιμο της θέσης σας: Την επόμενη ημέρα, ο δείκτης FTSE 100 έχει ανέβει κατά 41,7 μονάδες στις 6.849,4. Τα 10 CFD που έχετε αξίζουν πλέον 68.494 $, προσφέροντας κέρδος (68.494 - 68.070) = 424 $.

Προειδοποίηση: Έχετε πάρει μια θέση αγοράς, ελπίζοντας ότι οι τιμές θα αυξηθούν. Όμως αν ο δείκτης ουσιαστικά πέσει κατά το ίδιο ποσό -σε 6.766- το περιθώριό σας δεν θα είναι αρκετό για να καλύψει τις απώλειες. Τότε ο χρηματομεσίτης θα χρησιμοποιήσει ένα «μηχανισμό κάλυψης διαφορών αποτίμησης». Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να προσθέσετε επιπλέον περιθώριο ή να κλείσετε τη θέση και να του καταβάλετε τυχόν πλεόνασμα. 

Για αποτρέψετε την άσκηση υπερβολικής πίεσης στο περιθώριό σας, μπορείτε να ρυθμίσετε έναν «τερματισμό απώλειας». Αυτό σημαίνει ότι μπορείτε να ορίσετε ένα επίπεδο στο οποίο η θέση σας κλείνει αυτόματα, αν οι συναλλαγές δεν έχουν θετικό πρόσημο.

Ρύθμιση της θέσης σας με τερματισμό απώλειας.: Εξακολουθείτε να αγοράζετε 10 CFD με περιθώριο 5% στη θέση ανοίγματος 6.807,7. Το περιθώριο που πρέπει να έχετε παραμένει στα 340,39 $, όπως παραπάνω. Ωστόσο, αυτήν τη φορά, συμπεριλαμβάνετε έναν τερματισμό απώλειας στα 6.773 στο δείκτη FTSE, ο οποίος θα συγκρατήσει τυχόν απώλειες στα 340 $ -ακριβώς μέσα στο περιθώριό σας- και θα τερματίσει τη συναλλαγή. 

Συμβουλή διαπραγμάτευσης 3: Περιορίστε τις απώλειές σας

Μην εμμένετε σε ζημιογόνες συναλλαγές, επειδή έχετε την αίσθηση ότι η κατάσταση θα αλλάξει. Και ΠΟΤΕ μην προσθέτετε περιθώριο σε ζημιογόνες συναλλαγές. Σε κανέναν δεν αρέσει να κάνει λάθος. Όμως θα πρέπει να το αποδεχθείτε και να προχωρήσετε.

Άνοιγμα της θέσης σας: Επιλέγετε να πουλήσετε 10 CFD συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Comex που προσφέρονται στις 26 Σεπτεμβρίου στα 1.339 $. Η τήρηση περιθωρίου 5% θα κοστίσει (10 x 1339 x 0,005) = 66,95 $.

Κλείσιμο της θέσης σας: Διατηρείτε τη θέση σας μέχρι τις 4 Οκτωβρίου, όταν η τιμή έχει πέσει στα 1.267 $. Τα πήγατε καλά, καθώς έχετε κερδίσει (13.390 $ - 12.670 $) = 720 $.

Συμβουλή διαπραγμάτευσης 4

Καθεμιά από τις παραπάνω ασκήσεις ασχολείται με μια διαφορετική κατηγορία στοιχείων ενεργητικού και αυτό θα πρέπει να το έχετε υπόψη κατά τις συναλλαγές σας. Μην εκτίθεστε υπερβολικά σε μεμονωμένες συναλλαγές. Αν διαφοροποιείτε το χαρτοφυλάκιό σας, κανένα μεμονωμένο λάθος ή συμβάν δεν θα μπορεί να σας φέρει σε δεινή οικονομική θέση. Κατανοήστε τους κινδύνους που αναλαμβάνετε και μη διακινδυνεύετε ποτέ περισσότερα από όσα μπορείτε να αντέξετε.