Handel mit dem Nasdaq 100 inmitten des 'KI-Angst-Trades'

US-Aktienindex-Futures notieren höher nach einer Verlustwoche, in der der S&P 500 (w/w -1,2% auf 6.836), Nasdaq 100 (w/w -0,9% auf 24.732), Dow 30 (w/w -1,1% auf 49.500) und Russell 2000 (w/w -0,8% auf 2.646) allesamt niedriger schlossen, da anhaltende KI-Disruptions- und Bewertungsbedenken zu Rotation führten, wobei die meisten Sektoren die Freitagssitzung höher beendeten, während Tech, Kommunikation und zyklische Konsumgüter im Minus lagen. Der 'KI-Trade' war eine Zeit lang der Held, doch die neuesten Tools haben Software- und dann Logistik- und Vermögensverwaltungsaktien geschadet, wobei sich Marktteilnehmer fragen, wer als Nächstes vom aktuellen 'KI-Angst-Trade' betroffen sein könnte.

Aktien von Nvidia (-2,2%) schlossen die Freitagssitzung niedriger, aber viele andere im Halbleiterbereich schlossen höher, darunter Qualcomm (+1,6%) und Arm (+2,5%), während es bei den Big Tech im Allgemeinen eine schwierige Woche für Apple-Aktien war, die w/w um 8% fielen, ihre Jahresgewinne zunichte machten und seit Anfang 2026 um über 5% gefallen sind.

Trader konzentrierten sich auf die neuesten VPI-Zahlen (Verbraucherpreisindex) für den Monat Januar, die schwächer als erwartet ausfielen: Der Headline-Wert fiel von 2,7% y/y (im Jahresvergleich) auf 2,4% (vs. 2,5% Prognose) und 0,2% m/m (im Monatsvergleich) vs. der Schätzung von 0,3%, während der Kernindex (ohne Nahrungsmittel und Energie) wie erwartet um einen Punkt auf 2,5% fiel, mit einem m/m-Anstieg von 0,3%.

Die Treasury-Renditen fielen w/w im mittleren bis längeren Ende der Kurve mit einem Rückgang der Breakeven-Inflationsraten, mit einer bemerkenswerten Bewegung am Freitag nach einem schwächer als erwarteten Januar-VPI. Die Marktpreise (CME's FedWatch) sehen mehrheitlich 25bp (Basispunkte) Zinssenkungen der Fed im Juni und September vor und etwa eine fünfzig-zu-fünfzig-Chance auf eine dritte im Dezember. Es sprach Goolsbee vom FOMC (Federal Open Market Committee) und sagte, die Dienstleistungsinflation sei "ziemlich hoch", "besorgniserregend" und "nicht gezähmt", während er den Arbeitsmarkt als "stabil" mit nur "moderater Abkühlung" beschrieb.

Die kommende Woche

Es ist ein ruhiger Start mit einem Feiertag heute und einigen wenig bedeutsamen Punkten morgen, das Protokoll der letzten FOMC-Sitzung wird am Mittwoch veröffentlicht, die wöchentlichen Erstanträge und Handelsdaten am Donnerstag und eine Fülle von Punkten am Freitag, darunter vorläufiges BIP (Bruttoinlandsprodukt), PCE (Persönliche Konsumausgaben) und vorläufige PMIs (Einkaufsmanagerindex). Bei den Unternehmensberichten gibt es morgen Palo Alto, am Mittwoch DoorDash, am Donnerstag Walmart und am Freitag Warner Bros Discovery. Wir befinden uns mitten in einem weiteren Government Shutdown, wenn auch einem teilweisen, der voraussichtlich von geringerer Auswirkung sein wird als zuvor, aber dennoch zur Turbulenz beitragen kann.

Technischer Überblick, Strategien und Levels des Nasdaq 100

Betrachtet man den Tages-Zeitrahmen, liegt der Kurs unter fast allen wichtigen gleitenden Durchschnitten (MA), wobei der 200-Tage-MA nicht weit entfernt ist, zeitweise recht nahe am unteren Ende des Bollinger-Bandes, auf DMI-Seite (Directional Movement Index) liegt der -DI über dem +DI, was als negativ bezeichnet werden kann, ein RSI (Relative Strength Index) unter 50, aber noch nicht im überverkauften Bereich, und ein ADX (Average Directional Movement Index) im nicht-trendenden Bereich. Die Geschichte ist im längerfristigen Wochen-Zeitrahmen weniger klar, da sich wichtige Indikatoren nahe beieinander gruppieren und der Kurs aufgrund dessen, was beim Herauszoomen eine relativ gebundene Spanne war.

Der technische Überblick im Tages-Zeitrahmen ähnelt eher einer 'Konsolidierung – volatil', die sich innerhalb größerer Intraday-Spannen bewegt, aber zu einem Durchschnitt zurückkehrt, auch wenn sich dieser Durchschnitt in letzter Zeit nach unten bewegt hat. Der Anstieg der Intraday-Volatilität hat netto konformistischen Breakout-Strategien (ob Kauf vom täglichen 1. Widerstand oder Verkauf von der 1. Unterstützung) in den meisten Sitzungen den Vorteil verschafft, erforderte aber manchmal eine Fortsetzung zwischen den Tagen, um genug zu bekommen, um den Trade zu rechtfertigen, wobei die 2. Levels in Bezug auf eine Rückkehr zu den 1. Levels oder dem relativen Ausgangspunkt besser abschnitten. Contrarians, die trotz des 'KI-Angst-Trades' eine Stabilisierung des Kurses hier sehen, haben Umkehrstrategien zur Verfügung, ob Verkauf nach einer Umkehr vom 1. Widerstand oder Kauf von der 1. Unterstützung.

Für den Wochen-Zeitrahmen wurde der Anstieg der Volatilität aufgrund von Rotations- und Disruptionsängsten im Allgemeinen innerhalb der längerfristigen Intraweek-Levels eingedämmt, so dass er zwar bei den stärker exponierten kurzfristigen Tages-Levels beachtlich war, die Wochen-Levels aber eine bessere Chance hatten, zu halten. Das bedeutet nicht, vom wöchentlichen 1. Widerstand zu verkaufen oder von der 1. Unterstützung zu kaufen, sondern dies nur nach einer signifikanten Umkehr zu tun für diejenigen, die erwarten, dass der aktuelle Überblick hält. Eine starke Abweichung vom Durchschnitt, die die Kapazität hat, breitere 1. Levels mit Leichtigkeit deutlich zu durchbrechen, hat contrarian Breakout-Strategien (entgegengesetzt zum Tages-Zeitrahmen). Mit anderen Worten, konformistisch in der aktuellen Phase bedeutet, über Intraday-Levels hinauszugehen, aber entgegengesetzt zu den größeren Wochen-Levels über signifikante Umkehr zu gehen, während Contrarians auf dem Tages-Level auf eine Umkehr setzen, aber wenn sie ausgestoppt werden und eine große Bewegung in Richtung des Wochen-Levels sehen, auf Breakouts bei den breiteren Wochen-Levels setzen.

Capital.com Kundenstimmung für Nasdaq 100

Die Kundenstimmung war und bleibt im starken Kaufbereich, wobei der wöchentliche Verlust erneut zu Schließungen frischer Shorts und einigen Long-Eröffnungen führte, was sie von starken 68% am letzten Montag auf stärkere 73% zu Beginn dieser Woche brachte (siehe unten die Kundenstimmung als gelb-gepunktete Linie auf dem Chart). Und obwohl es selten ist, dass die Tendenz hier extremes Kaufterritorium erreicht, wie es beim S&P 500 und Russell 2000 im vergangenen Jahr der Fall war, liegt ein Teil davon am Fehlen eines ernsthaften Rückgangs im vergangenen Jahr.

Was größere Spekulanten betrifft, haben sie laut dem neuesten CoT-Bericht (Commitment of Traders) der CFTC ihre Netto-Long-Position von 54% nicht verändert, mit ähnlichen Reduzierungen (prozentual betrachtet) sowohl bei Longs (-2.796 Lots) als auch Shorts (-3.370). Es gab nicht viel Bewegung im Dow 30 und Russell 2000, beide netto long und leicht steigend auf moderate 52% Kaufneigung, während die Netto-Verkaufsneigung des S&P 500 um einen Punkt auf 59% reduziert wurde.

Kundenstimmung auf dem Tages-Chart abgebildet

Source: Capital.com

Quelle: Capital.com

Zeitraum: Dezember 2025 – Februar 2026

Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Nasdaq 100-Chart auf der Plattform von Capital.com mit wichtigen technischen Indikatoren

Quelle: Capital.com

Zeitraum: September 2025 – Februar 2026

Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.