Ce este o OPI?

Capitolul 1: Introducere

O oferă publică inițială marchează prima dată când o companie oferă acțiuni (sau „emite”) publicului pe o bursă de valori. OPI înseamnă „Ofertă publică inițială”, dar adesea este denumită „listare publică”, ceea ce înseamnă același lucru.

Despre ce burse este vorba? Acestea includ Bursa de Valori din Londra, Bursa de Valori din New York, Euronext sau Bursele de Valori din Hong Kong sau Shanghai (și există multe altele). Dacă nu este o companie mare, probabil că va fi o bursă care se specializează în companii mai mici, cum ar fi Piața de investiți din Londra (AIM), de exemplu.

Capitolul 2: De ce ofertă publică inițială?

Există multe motive. Cel mai important este pur și simplu nevoia de a atrage mai mult capital prin emiterea de acțiuni publicului. De obicei, aceasta are rolul de a alimenta extinderea, fie prin dezvoltarea afacerii proprii, fie prin achiziționarea altora.

Dar sunt și alte motive. Unul este de a distribui riscul companiei între mai mulți investitori, pe lângă fondatorii sau susținătorii inițiali ai acesteia.

Altul ar putea fi dat de faptul că acționarii inițiali ai companiei vor să vândă acțiunile. Să spunem că o companie cu capital privat a investit într-o afacere, dar acum dorește să profite de pe urma investiției; ea poate face acest lucru printr-o ofertă publică inițială. Acesta este un mod simplu de a ieși din afacere.

Capitolul 3: Cum este gestionată o ofertă publică inițială?

O companie care planifică o ofertă publică inițială va începe adesea să se pregătească pentru aceasta cu multe luni (și uneori ani) în prealabil. Aceasta deoarece trebuie să se asigure că toate conturile, managementul și procedurile sale interne vor respecta regulile bursei de valori pe care va fi listată.

Consiliată de un agent de bursă, o companie de valori mobiliare sau o bancă de investiții, care se specializează în și este autorizată să efectueze emisiuni, compania și consilierii săi vor pregăti în primul rând un document de vânzare sau „prospect”. Acesta va prezenta toate detaliile companiei și este documentul de vânzare al ofertei publice inițiale.

Apoi, compania își anunță intenția de listare în ziare sau pe web și prin intermediul consilierilor săi. Adesea, acțiunile sunt oferite instituțiilor, cum ar fi fonduri de pensii, companii de asigurare și fonduri de investiții.

De asemenea, instituțiile și băncile de investiții pot să subscrie acțiunile, ceea ce înseamnă că sunt de acord să răscumpere acțiunile dacă nu reușesc să le vândă în timpul procesului OPI. Consilierii companiei vor urmări să ofere acțiunile la un preț la care se vor vinde cu siguranță, astfel încât subscriptorii să nu fie nevoiți să le cumpere. Dar, uneori, aceștia greșesc.

Capitolul 4: Ce se întâmplă apoi?

Viața se schimbă. După o ofertă publică inițială, compania listează acțiunile pe bursa aleasă. Aceasta înseamnă că va trebui să accepte un nivel superior de control public și interes al presei, la bine și la rău.

Dacă are succes, acțiunile vor crește în valoare și toți acționarii vor obține un câștig de capital. Printre aceștia se numără adesea managerii companiei și fondatorii inițiali și, uneori, personalul, dacă au cumpărat sau au primit acțiuni în momentul ofertei publice inițiale.

Nu merge întotdeauna bine. Uneori, prețul scade. Și uneori, în special în cazul companiilor mici, investitorii acestora nu prezintă un interes deosebit în cumpărarea și vânzarea acțiunilor, despre care se spune apoi că sunt cu „grad scăzut de lichiditate” . Acesta este un risc pe care fiecare companie trebuie să și-l asume dacă este listată public.

De altfel, doar în cazul în care credeți că doar companiile mici fac oferte publice inițiale, iată câteva cifre impresionante de luat în considerare: în 2014, grupul de cumpărături și servicii pe web Ali Baba din China a efectuat cea mai mare ofertă publică inițială din toate timpurile. Acesta a obținut 25 miliarde USD. Aceasta a eclipsat până și pe cea a companiei Facebook, care a fost listată pe piață în 2012 și a obținut 16 miliarde USD.