Τι είναι η θέση πώλησης (short);

Είναι μια επενδυτική τέχνη που χρησιμοποιείται όταν ο επενδυτής πιστεύει ότι η αξία μιας μετοχής πρόκειται να πέσει. Σε πρώτο στάδιο, ο επενδυτής δανείζεται μια μετοχή από ένα χρηματομεσίτη και την πωλεί στην αγορά. Στη συνέχεια, αγοράζει εκ νέου τη μετοχή και την επιστρέφει στον χρηματομεσίτη και εάν η τιμή της μετοχής έχει πέσει, ο επενδυτής έχει κέρδος.

Πού συναντήσατε τον όρο «θέσεις πώλησης (short)»;

Η ταινία του 2015 «Το Μεγάλο Σορτάρισμα» έκανε ευρύτερα γνωστή αυτήν την επενδυτική στρατηγική. Η ταινία που τιμήθηκε με Όσκαρ παρουσιάζει μερικούς επενδυτές που διείδαν την επερχόμενη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-8 και έλαβαν θέσεις πώλησης έναντι ενυπόθηκων τίτλων. Όταν η κρίση τελικά συνέβη, οι επενδυτές αυτοί έβγαλαν πολλά χρήματα.

Τι πρέπει να γνωρίζετε για τη θέση πώλησης (short)...

Οι επενδυτές μπορούν να δανείζονται μετοχές από τους χρηματομεσίτες καταβάλλοντας τους τόκο ως προμήθεια. Ή μπορούν να αποκτήσουν θέσεις short χρησιμοποιώντας συμβάσεις επί διαφορών (CFD) που δεν συνεπάγονται δανειοληψία και αναφέρονται σε μια καθαρή διαπραγμάτευση επί της διαφοράς των τιμών.

Οι θέσεις πώλησης (short) επί μετοχών ενέχουν απεριόριστο κίνδυνο και περιορισμένη ανταμοιβή. Παραδείγματος χάριν, εάν ένας επενδυτής πωλεί μετοχές που έχει δανειστεί αντί 10 στερλινών τη μετοχή, το μέγιστο κέρδος που μπορεί να έχει είναι 10 στερλίνες μείον τις προμήθειες και αυτό εάν η αξία της μετοχής πέσει στο μηδέν. Εάν η αξία της μετοχής υπερβεί τις 10 στερλίνες, ο επενδυτής θα καταγράψει ζημία όταν αγοράσει εκ νέου τη μετοχή και την επιστρέψει στον χρηματομεσίτη.

Το αντίθετο της θέσης πώλησης (short) είναι η θέση αγοράς (long), κατά την οποία ο επενδυτής αγοράζει ή πωλεί μετοχές με την ελπίδα ότι θα αυξηθεί η αξία τους.

Ένας επενδυτής που λαμβάνει μια θέση short επί μιας μετοχής θεωρεί ότι η αγορά θα έχει πτωτική πορεία ενώ κάποιος που λαμβάνει θέση long θεωρεί ότι η αγορά θα κινηθεί ανοδικά.