Πρόβλεψη DAX 40: Θα παρασύρει τον δείκτη η κατάσταση αναμονής της κυβέρνησης συνασπισμ

Ο δείκτης DAX 40 (DE40) πρόκειται να χάσει έδαφος τον Σεπτέμβριο μετά από ράλι για επτά συνεχόμενους μήνες το 2021. Είναι αυτή μια φυσική διόρθωση ή η αρχή για κάτι δυσοίωνο;

Σε αυτό το άρθρο, ανακεφαλαιώνουμε τα πιο πρόσφατα νέα για την κίνηση της αγοράς και ελέγχουμε τις προβλέψεις των αναλυτών για τον δείκτη blue-chip.

Πώς έχει κινηθεί μέχρι στιγμής ο DAX για το 2021;

Ο DAX 40 έπεσε απότομα καθώς η πανδημία επικράτησε πέρυσι. Ο γερμανικός δείκτης υποχώρησε σχεδόν 40% φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο των 8.257 στα μέσα Μαρτίου, επίπεδο που παρατηρήθηκε τελευταία φορά το 2013.

Στη συνέχεια ανέκαμψε από το χαμηλό επταετίας και σταθερά ανέβηκε ψηλότερα, ξεκινώντας το 2021 στο προ-πανδημικό επίπεδο των 13.890, επεκτείνοντας τα κέρδη καθώς το πρόγραμμα εμβολιασμού κατά του Covid-19 ανέβασε ρυθμούς και η οικονομία άνοιξε ξανά. Ο δείκτης έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 16.030 στις 13 Αυγούστου.

Ο DAX 40 αιωρούνταν γύρω από αυτό το επίπεδο καθ' όλη τη διάρκεια του υπόλοιπου του Αυγούστου πριν υποχωρήσει τον Σεπτέμβριο. Τη στιγμή της σύνταξης αυτού του άρθρου (29 Σεπτεμβρίου), ο δείκτης κυμαινόταν γύρω στα 15.404, σημειώνοντας πτώση 3,5% από την αρχή του μήνα, καθώς οι επενδυτές έρχονται αντιμέτωποι με αλλαγές τόσο στον δείκτη όσο και στο πολιτικό τοπίο της Γερμανίας.

Διεύρυνση του DAX 30 στον DAX 40

Στις 20 Σεπτεμβρίου, ο δείκτης DAX 30 υπέστη τη μεγαλύτερη αναθεώρηση στην 33χρονη ιστορία του, καλωσορίζοντας νέα στοιχεία. Οι δέκα νέες εταιρείες DAX 40 είναι:

Η αναθεώρηση πυροδοτήθηκε από την κατάρρευση της Wirecard AG πριν από ένα χρόνο και στοχεύει να αντανακλά την ευρύτερη οικονομία. Η κίνηση θα πρέπει να κάνει το DAX λιγότερο επιρρεπή στην επιρροή μεμονωμένων στοιχείων.

Σιγά-σιγά, ο DAX έχει εξελιχθεί από έναν δείκτη που σταθμίζεται έντονα προς τις τράπεζες και τις χημικές εταιρείες σε ένα ευρύτερο μείγμα κατασκευαστών αυτοκινήτων, φαρμακευτικών και βιομηχανικών ομίλων. Ο δείκτης, ωστόσο, υστερεί ιδιαίτερα σε εταιρείες τεχνολογίας.

Η αλλαγή από τον DAX 30 στον 40 δεν είναι η μόνη ανατροπή για τον δείκτη. Μετά την πτώχευση της Wirecard, οι κανονισμοί έχουν γίνει αυστηρότεροι γύρω από την αναφορά και τη συμμετοχή. Υπάρχει μια νέα απαίτηση κερδοφορίας: οι εταιρείες θα πρέπει να εμφανίζουν θετικά κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων (EBITDA) για δύο έτη. Η ιδιότητα μέλους θα επανεξετάζεται επίσης δύο φορές το χρόνο, τον Μάρτιο και τον Σεπτέμβριο, αντί για μία φορά.

Τι σημαίνουν, λοιπόν, αυτές οι αλλαγές για τον δείκτη;

Υπάρχουν πολλά θετικά που είναι πιθανό να εξελιχθούν από τις αλλαγές, όπως τόνισε ο John Woolfitt Διευθυντής Διαπραγματεύσεων από την Atlantic Capital Markets σε ένα email στο Capital.com:

«Η λογική υπαγορεύει ότι με μεγαλύτερο αριθμό μετοχών οι όγκοι συναλλαγών θα βελτιωθούν - ένα πλεονέκτημα για τη ρευστότητα, η οποία είναι απαραίτητη για τη διατήρηση των spreads χαμηλά. Επιπλέον, η αυξημένη διαφοροποίηση του DAX θα σημαίνει ότι επηρεάζεται λιγότερο από μεγάλες κινήσεις σε μία ή δύο μετοχές, που αποτελεί και πάλι ένα πλεονέκτημα για τον δείκτη. Ωστόσο, υπάρχει πιθανότητα η αστάθεια να μειωθεί στον DAX καθώς αυξάνονται τα στοιχεία. Το αν αυτό θα ενεργεί για να προσελκύσει ή να απωθήσει τους επενδυτές μένει να φανεί».

Ο Patrick Reid,από το Adamis Principle, πιστεύει ότι οι αλλαγές στον DAX θα μπορούσαν να ελαττώσουν τη μεταβλητότητα, κάτι που μπορεί να είναι αρνητικό για όσους αναζητούν μεγάλες διακυμάνσεις αλλά ένα θετικό μακροπρόθεσμο αποτέλεσμα. «Στις μέρες που διαπραγματευόμουν Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης, ο DAX ή Daxcino (όπως μας άρεσε να τον αποκαλούμε) συνήθιζε να προκαλεί ταραχή στο στομάχι ακόμη και στον πιο σκληραγωγημένο επενδυτή», είπε.

Οι εταιρείες που θα ενταχθούν στον DAX θα μπορούσαν να δουν αυξημένα επίπεδα ζήτησης, καθώς τα παθητικά αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, τα οποία αναπαράγουν τον δείκτη, θα πρέπει να αγοράσουν αυτές τις μετοχές για να ταιριάξουν με το νέο DAX 40. Εν τω μεταξύ, το να βρίσκεσαι στον ίδιο τον δείκτη θα σημαίνει ότι αυτές οι μετοχές θα τραβήξουν περισσότερη προσοχή από πριν.

Ο Russ Mould, διευθυντής επενδύσεων στην AJ Bell, σχολίασε επίσης τη διεύρυνση του δείκτη: «Ο γερμανικός δείκτης DAX επιβεβαίωσε τα διαπιστευτήριά του ως παιχνίδι στην παγκόσμια ανάπτυξη κατά το περασμένο έτος, βοηθούμενος σε μεγάλο βαθμό από την αριστεία της χώρας στη μηχανική και τις εξαγωγές, και ως αποτέλεσμα αυτών, διαπραγματεύεται κοντά στα υψηλά όλων των εποχών.

Και πρόσθεσε: «Οι επενδυτές σε γερμανικές μετοχές αντιμετωπίζουν τα ίδια ζητήματα με εκείνους που κατανέμουν κεφάλαια σε άλλες μεγάλες αγορές και σημεία αναφοράς: όπως το εάν ο πληθωρισμός εδραιώνεται ή όχι, το εάν η κεντρική τράπεζα (στην περίπτωση αυτή η ΕΚΤ) θα αρχίσει να μειώνει το QE και να αυστηροποιεί τη νομισματική πολιτική, το εάν η πανδημία μπορεί να νικηθεί με επιτυχία και τέλος το ερώτημα εάν η Κίνα βρίσκεται στα πρόθυρα επιβράδυνσης, εις βάρος των παγκόσμιων εμπορικών ροών».

Οι γερμανικές εκλογές ανεβάζουν τον DAX 40

Εκτός από τις αλλαγές στον δείκτη και τους κανονισμούς, οι επενδυτές στον DAX παρακολουθούν επίσης την αλλαγή του πολιτικού τοπίου στη Γερμανία, με τις πρώτες εκλογές εδώ και 16 χρόνια χωρίς την Άνγκελα Μέρκελ.

Όπως προέβλεπαν οι δημοσκοπήσεις, το Σοσιαλδημοκρατικό Κόμμα (SPD) με επικεφαλής τον Όλαφ Σολτς κέρδισε τις περισσότερες ψήφους στις γερμανικές εκλογές του 2021 στις 26 Σεπτεμβρίου.

Τα αποτελέσματα των γερμανικών ομοσπονδιακών εκλογών του 2021 αποκάλυψαν ότι το SPD κέρδισε το 25,7% των ψήφων, ενώ το CDU/CSU ήρθε σχεδόν δεύτερο με 24,1%. Αυτό σηματοδότησε τη χειρότερη επίδοση των Συντηρητικών στην πρόσφατη ιστορία.

Τα μικρότερα κόμματα, το κόμμα των Πρασίνων και το FDP, κέρδισαν 14,8% και 11,5%, αντίστοιχα, καθιστώντας τη μια επιτυχημένη βραδιά για τις μειονότητες.

Καθώς κανένα κόμμα δεν κέρδισε την πλειοψηφία των εδρών στην Bundestag, το αποτέλεσμα άνοιξε το δρόμο για συνομιλίες συνασπισμού. Όπως εξηγούν οι αναλυτές της ING, το κόμμα με τις περισσότερες ψήφους δεν ηγείται απαραίτητα της επόμενης κυβέρνησης:

Υπάρχουν διάφορα αποτελέσματα που θα μπορούσαν να προκύψουν από συνομιλίες συνασπισμού. Ο Scholz απηύθυνε έκκληση στους Πράσινους και στο FDP που υποστηρίζει τις επιχειρήσεις να στηρίξουν έναν τριμερή συνασπισμό. Λόγω των χρωμάτων της υπογραφής των κομμάτων, αυτός είναι ο αποκαλούμενος συνασπισμός φαναριών.

Ο ηγέτης του CDU αρνείται, μέχρι στιγμής, να ενδώσει και δήλωσε ότι θα επιχειρήσει να σχηματίσει κυβέρνηση με το FDP και τους Πράσινους. Με την ίδια λογική, αυτό έχει ονομαστεί ο συνασπισμός της Τζαμάικα.

Οι διαπραγματεύσεις για τον συνασπισμό μπορεί να είναι μακροχρόνιες. Πίσω στο 2017 διήρκεσαν έξι μήνες. Οι επενδυτές θα ελπίζουν ότι αυτό δεν θα επαναληφθεί δεδομένων των προκλήσεων που αντιμετωπίζει η χώρα καθώς εξέρχεται από την πανδημία, εν μέσω διαταραχών της εφοδιαστικής αλυσίδας και διαφαινόμενης ενεργειακής κρίσης.

Οι παρατεταμένες διαπραγματεύσεις θα μπορούσαν να αποτελέσουν ανασταλτικό παράγοντα για τη γερμανική οικονομία και τον DAX. Ο αναλυτής του Bloomberg, Björn van Roye, δήλωσε:

Μέχρι στιγμής, ο DAX έχει ανταποκριθεί θετικά στα αποτελέσματα των γερμανικών εκλογών, ανοίγοντας τη Δευτέρα στο μαύρο και διατηρώντας τα κέρδη για να κλείσει 0,27% υψηλότερα. Κυρίως, ο δείκτης είδε ένα ράλι ανακούφισης, καθώς το αποτέλεσμα απέκλεισε έναν σκληρό αριστερό συνασπισμό, τη λιγότερο φιλική προς την αγορά επιλογή. Επιπλέον, η προοπτική ενός τριμερούς συνασπισμού αποτρέπει τα μη φιλικά προς την αγορά σενάρια, και η προοπτική του φιλικού προς τις επιχειρήσεις FDP να συμπεριληφθεί στον κυβερνώντα συνασπισμό διατηρεί επίσης τον DAX ανοδικό.

Ο Greg Fuzesi, αναλυτής της JP Morgan, σημείωσε επίσης ότι τα αποτελέσματα δείχνουν μια συνέχιση του status quo:

Προοπτική DAX 40: η τεχνική εικόνα

Ο δείκτης ανανέωσε το υψηλό όλων των εποχών λίγο πάνω από τα 16.000 στα τέλη Αυγούστου πριν κινηθεί χαμηλότερα και πέσει μέσω του απλού κινούμενου μέσου όρου 50 ημερών (SMA) στο χαμηλό των 15.020, ακριβώς πάνω από το SMA των 200 ημερών.

Μετά την ανάκαμψη των 15.020, το ράλι αντιμετώπισε αντίσταση στην πτωτική γραμμή τάσης που πηγαίνει πίσω στα τέλη Αυγούστου και το SMA 50 ημερών.

Στο μεταξύ, ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) είναι ουδέτερος. Ωστόσο, η αποτυχία να ξαναπάρει το SMA 50 ημερών σε συνδυασμό με ένα αστέρι (ένα ανεστραμμένο σφυρί) κάνει τους πωλητές αισιόδοξους.

Η υποστήριξη είναι ορατή στα 15.430, ένα επίπεδο που προσέφερε υποστήριξη στις 17 Σεπτεμβρίου καθώς και στα τέλη Ιουλίου. Ένα σπάσιμο κάτω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα στα 15.000, το βασικό ψυχολογικό επίπεδο και το SMA 200 ημερών.

Οποιαδήποτε επέκταση της ανάκαμψης θα πρέπει να επανακτήσει το SMA 50 ημερών στα 15.694 και την πτωτική γραμμή τάσης στα 15.575 για να εκθέσει το υψηλό της περασμένης εβδομάδας στα 15.800. Ένα σπάσιμο πάνω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να οδηγήσει τους αγοραστές να προσβλέπουν στα 16.000 και σε νέα υψηλά όλων των εποχών.

Πρόβλεψη DAX 40: πού βλέπουν οι αναλυτές να οδεύει ο δείκτης το 2021 και έπειτα;

Ο Thomas Kruse και ο Tristan Perrier της Amundi Asset Management είναι αισιόδοξοι σχετικά με τις προοπτικές για τις γερμανικές μετοχές, ιδιαίτερα εκείνες που επικεντρώνονται στο να γίνουν ουδέτερες ως προς τον άνθρακα, δεδομένης της αλλαγής που αναμένεται εάν οι Πράσινοι εισέλθουν σε κυβερνητικό συνασπισμό:

Πρόσθεσαν: «Γενικά, τομείς όπως η πράσινη ενέργεια και η αυτοκινητοβιομηχανία μπορεί να είναι ελκυστικοί, δεδομένης της εστίασης στη μετάβαση προς την ηλεκτροκίνηση».

Οι στρατηγοί της JPMorgan Chase με επικεφαλής τον Mislav Matejka βλέπουν νικητές και ηττημένους από μια αναμενόμενη πιο πράσινη εστίαση στη γερμανική πολιτική, γράφοντας σε μια σημείωση:

Οι αναλυτές πρόσθεσαν: «Από την άλλη πλευρά, οι εταιρείες με τις υψηλότερες εκπομπές CO2, όπως οι αεροπορικές εταιρείες, οι μεταφορές, ο χάλυβας, οι κατασκευές, θα μπορούσαν να δουν αντίθετους ανέμους».

Γενικότερα, οι επενδυτικές τράπεζες και άλλοι παράγοντες της αγοράς έχουν προειδοποιήσει για διόρθωση στις παγκόσμιες μετοχές. Ο James Congdon, συνεπικεφαλής του ερευνητικού τμήματος Quest της Canaccord Genuity, πρότεινε ότι «τα παγκόσμια χρηματιστήρια ενδέχεται να εισέρχονται σε μια περίοδο αναταραχής».

Ωστόσο, ο Peter Oppenhieimer, επικεφαλής στρατηγικής διεθνών μετοχών της Goldman Sachs, πιστεύει ότι μια διόρθωση 10% θα μπορούσε να δώσει την ευκαιρία για επαναγορά σε μετοχές. Τα σχόλιά του ήρθαν μετά από ένα απότομο ξεπούλημα στις αγορές την περασμένη εβδομάδα. Ο Oppenhieimer θεωρεί ότι, βασικά, βρισκόμαστε ακόμη στα πρώτα στάδια του κύκλου.

Εν τω μεταξύ, η ανώτερη αναλυτής αγοράς του City Index, Fiona Concotta, δήλωσε στην πρόβλεψή της για τον Germany 40 ότι απαιτούνται περισσότερα κέρδη για να επανέλθει ο δείκτης σε ανοδική τάση:

Σύμφωνα με την Trading Economics, ο δείκτης θα μπορούσε να υποχωρήσει στα 15.000 στις αρχές του τέταρτου τριμήνου. Κατευθυνόμενοι προς το 2022, ο DAX προβλέπεται να επεκτείνει τις απώλειες σε 14.000 έως τον Ιούλιο του επόμενου έτους.

Το Economy Forecast Agency προβλέπει επίσης ότι ο κύριος δείκτης της Γερμανίας θα μπορούσε να αποδυναμωθεί το επόμενο τρίμηνο, κλείνοντας το 2021 στα 14.955. Ωστόσο, η πιο μακροπρόθεσμη πρόβλεψή του για τον DAX 40 υποδηλώνει ότι ο δείκτης θα μπορούσε να ανέλθει στα 17.527 έως το τέλος του 2022 και στα 19.258 έως το τέλος Σεπτεμβρίου 2023.

Όταν εξετάζετε τα σχόλια και τις προβλέψεις των αναλυτών από υπηρεσίες πρόβλεψης που βασίζονται σε αλγόριθμους, είναι σημαντικό να έχετε υπόψη σας ότι μπορεί να σφάλλουν ως προς τις εκτιμήσεις τους. Θα πρέπει πάντα να κάνετε τη δική σας έρευνα για να σχηματίσετε μια άποψη για τις προοπτικές για τον δείκτη και τις σχετικές συνθήκες της αγοράς.

Πώς να ξεκινήσετε τη διαπραγμάτευση του DAX 40 το 2021

Μπορείτε να αποκτήσετε ευρεία έκθεση στον DAX 40 μέσω των αμοιβαίων κεφαλαίων παρακολούθησης δείκτη. Η αξία της θέσης σας θα αυξηθεί ή θα μειωθεί ανάλογα με την κίνηση του δείκτη. Μπορεί να είναι δύσκολο για μεμονωμένους επενδυτές να αναπαράγουν τον δείκτη με αυτόν τον τρόπο στα δικά τους χαρτοφυλάκια.

Ένας άλλος τρόπος διαπραγμάτευσης του Δείκτη DAX 40 είναι με συμβάσεις επί της διαφοράς (CFD) στο Capital.com.

Τα CFD σας δίνουν την ευκαιρία να προσπαθήσετε να επωφεληθείτε τόσο από τις θετικές όσο και από τις αρνητικές διακυμάνσεις της τιμής. Εάν αναμένετε άνοδο του δείκτη, μπορείτε να λάβετε μια θετική θέση, ενώ εάν πιστεύετε ότι θα πέσει, μπορείτε να λάβετε μια αρνητική θέση.

Ένα άλλο πλεονέκτημα της διαπραγμάτευσης CFD είναι ότι μπορείτε να χρησιμοποιήσετε μόχλευση για να ανοίξετε σημαντικά μεγαλύτερες θέσεις με μικρότερο ποσό αρχικού κεφαλαίου. Ωστόσο, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι η χρήση μόχλευσης μεγιστοποιεί επίσης το μέγεθος των απωλειών σας εάν η τιμή της μετοχής κινείται αντίθετα από τη θέση σας.

Βεβαιωθείτε ότι κατανοείτε πώς λειτουργούν τα CFD πριν ξεκινήσετε. Και μην επενδύετε ποτέ χρήματα που δεν μπορείτε να χάσετε. Μάθετε περισσότερα για τους δείκτες CFD με τον ολοκληρωμένο οδηγό μας.

Δημιουργήστε έναν λογαριασμό στο Capital.com και μείνετε ενημερωμένοι για τις τελευταίες εξελίξεις και προβλέψεις της αγοράς, ώστε να εντοπίσετε τις καλύτερες ευκαιρίες διαπραγμάτευσης. Ακολουθήστε την κάλυψη των ειδήσεων του DAX 40 και γίνετε από τους πρώτους που θα διαπραγματεύονται CFD στον διευρυμένο δείκτη μόλις τεθούν σε ισχύ οι αλλαγές.

Συχνές Ερωτήσεις

Rate this article

Rate this article: