Αρμπιτράζ

Τι είναι το αρμπιτράζ;

Το αρμπιτράζ αποτελεί μια επενδυτική στρατηγική. Στόχος είναι η δημιουργία κέρδους από τις μικρές διαφορές τιμής ανάμεσα σε παρόμοια ή απολύτως ίδια περιουσιακά στοιχεία. Συνήθως αφορά την αγορά ενός περιουσιακού στοιχείου από μια πηγή και την άμεση πώλησή του κάπου αλλού σε υψηλότερη τιμή.

Πού συναντήσατε τον όρο αρμπιτράζ;

Οι περισσότεροι γνωρίζουμε την επενδυτική ρήση «αγοράζω χαμηλά, πουλάω ψηλά». Το αρμπιτράζ είναι η επιτομή αυτής της φιλοσοφίας. Πρόκειται για μια εδραιωμένη στρατηγική που χρησιμοποιείται από όλα τα είδη των επενδυτών: από τους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου (hedge fund) μέχρι τους επενδυτές που ξεκινούν τις πρώτες τους συναλλαγές.

Τι πρέπει να γνωρίζετε για το αρμπιτράζ

Ας υποθέσουμε ότι η μετοχή μιας εταιρείας διαπραγματεύεται στο LSE προς 10 £. Ωστόσο η ίδια μετοχή στο NYSE διαπραγματεύεται προς 11 £. Έχετε την ευκαιρία να αγοράσετε τη μετοχή από το LSE, όπου η αξία της είναι χαμηλότερη, και να την πουλήσετε αμέσως στο NYSE ώστε να εξασφαλίσετε άμεσο κέρδος. Μπορείτε να συνεχίσετε με την ίδια συναλλαγή για όσο διάστημα οι τιμές της μετοχής παραμένουν στα ίδια επίπεδα.

Σήμερα οι επαγγελματίες επενδυτές χρησιμοποιούν συνήθως την τεχνολογία για να εντοπίσουν εγκαίρως ευκαιρίες αρμπιτράζ. Αυτό καθιστά τη στρατηγική του αρμπιτράζ πιο δύσκολη για τους νέους επενδυτές, αφού συνεπάγεται ότι τη στιγμή που εμφανίζεται μια ευκαιρία αρμπιτράζ τα διάφορα τεχνολογικά μέσα την έχουν ήδη εντοπίσει και εκμεταλλευτεί.

Επιπλέον, τίθεται ζήτημα κόστους συναλλαγών. Είτε αφορά αγορά είτε πώληση, μια συναλλαγή μπορεί να επιβαρύνεται με προμήθεια. Κατά τη στρατηγική του αρμπιτράζ, όπου τα πιθανά κέρδη θα είναι μικρά, οι προμήθειες συναλλαγών μπορεί να τα μειώσουν ακόμα περισσότερο ή και να τα αναιρέσουν πλήρως.

Χρειάζεται να θυμάστε ότι πίσω από κάθε ευκαιρία κέρδους κρύβεται και ο κίνδυνος απωλειών.