Αντιστάθμιση

Τι είναι η αντιστάθμιση;

Στον χρηματοοικονομικό τομέα, αντιστάθμιση είναι ένας τρόπος περιορισμού της πιθανής ζημίας σας από τις διακυμάνσεις των τιμών. Τα τελευταία χρόνια, παράγωγα όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (ΣΜΕ) και τα δικαιώματα προαίρεσης χρησιμοποιούνται συχνά ως μέσα αντιστάθμισης των κινδύνων.

Πού συναντήσατε τον όρο αντιστάθμιση;

Συχνά οι μισθοί και τα πριμ των διαχειριστών επενδυτικών κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου (hedge fund) εμφανίζονται με πηχυαίους τίτλους στις εφημερίδες. Ίσως έχετε ακούσει τον αγγλικό όρο ‘hedge your bets’ (στα ελληνικά μεταφράζεται ως «αποφυγή δέσμευσης»). Στην πραγματικότητα, όμως, η αντιστάθμιση των χρηματοοικονομικών κινδύνων μοιάζει περισσότερο με ασφαλιστήριο συμβόλαιο.

Τι πρέπει να γνωρίζετε για την αντιστάθμιση...

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν την αντιστάθμιση κατά τον ίδιο τρόπο που ο ιδιοκτήτης ενός σπιτιού ενδέχεται να το ασφαλίσει για τις πλημμύρες. Η ασφάλιση έναντι του κινδύνου σας στοιχίζει ακριβά, αλλά όταν σταθμίζετε το κόστος της ασφάλειας με το ενδεχόμενο κόστος μιας πλημμύρας, πληρώνετε πρόθυμα το ασφάλιστρο. Γνωρίζετε ποια θα είναι η μέγιστη ζημία σας, η τιμή του ασφαλίστρου συν κάθε πιθανή ίδια συμμετοχή.

Η αντιστάθμιση έναντι των κινδύνων μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε πληθώρα διαφορετικών καταστάσεων σε μια προσπάθεια περιορισμού του κινδύνου. Παραδείγματος χάριν, ένας εξαγωγέας μπορεί να προχωρήσει σε αντιστάθμιση έναντι των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών συμφωνώντας σε μια μελλοντική τιμή νομίσματος αυτήν τη στιγμή.

Η αντιστάθμιση σας προστατεύει από μεγαλύτερες πιθανές ζημίες αλλά περιορίζει ταυτόχρονα το δυνητικό κέρδος σας. Όπως η ασφάλεια, αν το σπίτι σας δεν πλημμυρίσει ποτέ, ενδέχεται να έχετε καταβάλει τα ασφάλιστρα χωρίς λόγο.

Τα επενδυτικά κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνων (hedge fund) αναπτύσσουν μια στρατηγική σχετικά με τον τρόπο που θα αποδώσουν οι αγορές αναφορικά με συλλογικές επενδύσεις σε μια σειρά στοιχείων ενεργητικού. Συνήθως χρησιμοποιούνται μόνο από εξειδικευμένους επενδυτές.