Ισοτιμία αγοραστικής δύναμης: ένας οδηγός για traders

Εδώ, εξερευνούμε τι είναι η ισοτιμία αγοραστικής δύναμης, γιατί έχει σημασία για τους traders και πώς υπολογίζεται και εφαρμόζεται, με υποθετικά παραδείγματα διαπραγματεύσεων.

Δημιουργήστε λογαριασμό  Ανοίξτε ένα δοκιμαστικό λογαριασμό

Τι είναι η PPP (ισοτιμία αγοραστικής δύναμης);

Ισοτιμία αγοραστικής δύναμης (PPP) είναι μια οικονομική θεωρία που συγκρίνει τη σχετική αξία των νομισμάτων διαφόρων χωρών μέσω ενός αντιπροσωπευτικού 'καλαθιού αγαθών'. Σύμφωνα με τη θεωρία αυτή, δύο νομίσματα βρίσκονται σε ισορροπία ή ισοτιμία, όταν το ίδιο καλάθι αγαθών κοστίζει το ίδιο και στις δύο χώρες, μετά την προσαρμογή των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Εάν η τιμή διαφέρει μεταξύ των χωρών, μπορείτε να εφαρμόσετε διάφορες στρατηγικές διαπραγμάτευσης ως απάντηση (βλέπε παρακάτω).

Γιατί η PPP έχει σημασία για τους traders;

Όταν διαπραγματεύονται forex, η γνώση που αποκτάται από την PPP σχετικά με το αν ένα νόμισμα είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο σε σχέση με κάποιο άλλο μπορεί να είναι χρήσιμη, καθώς οι νομισματικές ανακατατάξεις μπορεί να σηματοδοτήσουν πιθανές κινήσεις της αγοράς. 

Με την κατανόηση του τρόπου με τον οποίο τα νομίσματα θα μπορούσαν να κινηθούν προς τη 'δίκαιη αξία' τους, όπως υπονοείται από την PPP, μπορεί να υπάρξουν ευκαιρίες στις αγορές forex. Επιπλέον, οι μεταβολές στην PPP μπορούν να επηρεάσουν τα εμπορεύματα και τους δείκτες, που είναι ευαίσθητοι στην ισχύ του νομίσματος, βοηθώντας σας να λαμβάνετε πιο τεκμηριωμένες αποφάσεις.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να αναγνωρίσετε ότι οι διαφορές τιμών που αναδεικνύονται από την PPP δεν οδηγούν πάντα σε άμεσες ευκαιρίες για διαπραγματεύσεις. Παράγοντες όπως οι οικονομίες κλίμακας, το κόστος παραγωγής, οι τοπικοί φόροι και οι προτιμήσεις των καταναλωτών μπορούν να προκαλέσουν διαφορετική τιμολόγηση των αγαθών σε κάθε χώρα, χωρίς να υποδηλώνουν συναλλαγματική ανισορροπία. Αυτοί οι παράγοντες σημαίνουν ότι οι διαφορές στις τιμές μπορεί συχνά να εξακολουθούν να υφίστανται για λόγους άλλους από την αποτίμηση του νομίσματος, οπότε θα πρέπει να τους λαμβάνετε υπόψη σας παράλληλα με την PPP όταν παίρνετε αποφάσεις.

Τύποι PPP

Απόλυτη PPP

Αυτή η εκδοχή ορίζει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ δύο χωρών πρέπει να είναι ίση με το λόγο των επιπέδων τιμών ενός σταθερού καλαθιού αγαθών και υπηρεσιών στις δύο αυτές χώρες.

Σχετική PPP

Αυτή η μορφή προσαρμόζει την έννοια ώστε να ληφθούν υπόψη οι μεταβολές με την πάροδο του χρόνου, υποδηλώνοντας ότι ο ρυθμός μεταβολής της συναλλαγματικής ισοτιμίας μεταξύ δύο νομισμάτων με την πάροδο του χρόνου θα πρέπει να ισούται με τη διαφορά των ρυθμών πληθωρισμού των δύο χωρών.

Υπολογισμοί

H PPP μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη σύγκριση της οικονομικής παραγωγικότητας και του βιοτικού επιπέδου μεταξύ χωρών. Χρησιμοποιείται επίσης για ακριβέστερες συγκρίσεις του ΑΕΠ μεταξύ των χωρών, προσαρμόζοντας τις διαφορές στο κόστος ζωής και τον πληθωρισμό.

Πώς να υπολογίσετε την PPP

Για να υπολογίσετε την απόλυτη PPP, μπορείτε να επιλέξετε ένα πανομοιότυπο καλάθι αγαθών μεταξύ δύο χωρών, να προσδιορίσετε τις τιμές τους σε κάθε χώρα και να υπολογίσετε τη συνεπαγόμενη συναλλαγματική ισοτιμία. Από εκεί και πέρα, μπορείτε να το συγκρίνετε με την πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία της αγοράς, να εξετάσετε αν η τρέχουσα ισοτιμία είναι υποτιμημένη ή υπερτιμημένη και να χρησιμοποιήσετε αυτές τις πληροφορίες για να ενημερώσετε τις αποφάσεις σας για τις διαπραγματεύσεις. 

• Βήμα 1Επιλέξτε ένα 'καλάθι αγαθών' που είναι πανομοιότυπο και στις δύο χώρες. Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει καθημερινά αγαθά όπως τρόφιμα και ρούχα.
• Βήμα 2Προσδιορίστε τη μέση τιμή αυτού του καλαθιού αγαθών και στις δύο χώρες, συγκεντρώνοντας τιμές από πολλούς προμηθευτές ή πηγές για να εξαλείψετε τη διακύμανση. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η μέση τιμή του καλαθιού είναι $100 στις ΗΠΑ και 800 MXN στο Μεξικό.
• Βήμα 3Υπολογίστε την τεκμαρτή συναλλαγματική ισοτιμία διαιρώντας το κόστος του καλαθιού στη μία χώρα με το κόστος στην άλλη. Σε αυτό το παράδειγμα: 

Αυτό σημαίνει ότι, σύμφωνα με την PPP, η δίκαιη συναλλαγματική ισοτιμία θα πρέπει να είναι 8 MXN για κάθε δολάριο ΗΠΑ.

Ο υπολογισμός της σχετικής PPP περιλαμβάνει τη διερεύνηση των διαφορών του ρυθμού πληθωρισμού μεταξύ δύο χωρών  και του τρόπου με τον οποίο αναμένεται να συμπεριφερθούν οι συναλλαγματικές ισοτιμίες ως απάντηση. 

• Βήμα 1Βρείτε τα ποσοστά πληθωρισμού των δύο χωρών.
  Παράδειγμα: Πληθωρισμός στις ΗΠΑ = 3%, πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο = 1%
• Βήμα 2Υπολογίστε τη διαφορά πληθωρισμού μεταξύ των δύο χωρών.
  Παράδειγμα: (ΗΠΑ) - 1% (ΗΝΩΜΈΝΟ ΒΑΣΊΛΕΙΟ) = 2%
• Βήμα 3Προσαρμόστε την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία κατά τη διαφορά πληθωρισμού.
  Παράδειγμα: Εάν η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία είναι 1.3500 GBP/USD και οι ΗΠΑ έχουν 2% υψηλότερο πληθωρισμό, το δολάριο ΗΠΑ αναμένεται να αποδυναμωθεί κατά 2%.
• Βήμα 4Υπολογίστε τη νέα συναλλαγματική ισοτιμία εφαρμόζοντας την προσαρμογή του πληθωρισμού.

Αυτό σημαίνει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία αναμένεται να αυξηθεί στα 1.377 GBP/USD, δηλαδή η λίρα έχει ενισχυθεί έναντι του δολαρίου, αφού τώρα χρειάζονται περισσότερα δολάρια για να αγοράσει κανείς μια λίρα. 

Πώς να χρησιμοποιήσετε την ισοτιμία αγοραστικής δύναμης

Για να χρησιμοποιήσετε την ισοτιμία αγοραστικής δύναμης, υπολογίστε τη συναλλαγματική ισοτιμία PPP. Στη συνέχεια, συγκρίνετέ την με την πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία της αγοράς. Ας υποθέσουμε ότι η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία είναι 10 MXN/USD. Εάν η ισοτιμία της αγοράς είναι υψηλότερη από την ισοτιμία PPP (όπως στο παράδειγμα της απόλυτης PPP παραπάνω), αυτό υποδηλώνει ότι το μεξικανικό πέσο είναι υποτιμημένο σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ. Αντίθετα, εάν η τιμή της αγοράς είναι χαμηλότερη από την τιμή της PPP, το πέσο μπορεί να είναι υπερτιμημένο.

Πιθανά σημεία δράσης για τους traders

• Οι traders μπορούν να αναζητήσουν νομίσματα που είναι σταθερά υπερτιμημένα ή υποτιμημένα σύμφωνα με την PPP και να εξετάσουν μακροπρόθεσμες θέσεις που θα μπορούσαν να επωφεληθούν από ενδεχόμενες διορθώσεις.




• Όσοι έχουν μακροχρόνια έκθεση σε ένα συγκεκριμένο νόμισμα θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν CFDs για να αντισταθμίσουν τις πιθανές μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών που προτείνει η PPP.




• Η κατανόηση της PPP μπορεί να ενισχύσει τη συνολική μακροοικονομική ανάλυση ενός trader παρέχοντας πληροφορίες για την οικονομική υγεία. Οι διαφορές της PPP μπορεί να υποδηλώνουν οικονομικές ανισορροπίες, όπως τα ποσοστά πληθωρισμού ή οι διαφορές στο κόστος ζωής, οι οποίες μπορεί να επηρεάσουν το νόμισμα μιας χώρας και τη σχετική του ισχύ.




• Οι traders μπορούν να προβλέψουν πιθανές ενέργειες των κεντρικών τραπεζών, όπως αλλαγές επιτοκίων ή παρεμβάσεις, με βάση τις ανισορροπίες που σχετίζονται με την PPP.




• Οι traders παραγώγων συχνά εξετάζουν διάφορες αγορές, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των εμπορευμάτων και των δεικτών. Η PPP μπορεί να σας βοηθήσει:

  • Να εντοπίσετε συσχετίσεις Η κατανόηση της PPP μπορεί να αποκαλύψει συσχετίσεις μεταξύ των κινήσεων του νομίσματος και άλλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, βοηθώντας σας να προβλέψετε πώς οι αλλαγές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορεί να επηρεάσουν άλλες αγορές.
  • Διαφοροποιήστε το χαρτοφυλάκιο σας. Μπορείτε να διαφοροποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας συμπεριλαμβάνοντας περιουσιακά στοιχεία από χώρες με νομίσματα που είναι υποτιμημένα σύμφωνα με την PPP, επωφελούμενοι ενδεχομένως από τις συναλλαγματικές προσαρμογές.

PPP: Παράδειγμα σεναρίου

Δείκτες αγοραστικής δύναμης

Οι δείκτες αγοραστικής δύναμης είναι χρήσιμα εργαλεία για τους traders που πραγματοποιούν οικονομικές αναλύσεις και διεθνείς συγκρίσεις. Αυτοί οι δείκτες συγκρίνουν τη σχετική αξία των νομισμάτων ή την αγοραστική δύναμη των ανθρώπων σε διάφορες περιοχές ή χώρες, βοηθώντας σας να εκτιμήσετε τι μπορεί να αγοράσει μια μονάδα νομίσματος σε αγαθά και υπηρεσίες. 

Με τη χρήση δεικτών αγοραστικής δύναμης, μπορείτε να αποκτήσετε μια πιο ακριβή απεικόνιση των οικονομικών συνθηκών και των ανεπαρκειών της αγοράς από ότι αν βασίζεστε μόνο στις ονομαστικές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Αυτή η διορατικότητα μπορεί να βοηθήσει στην ενημέρωση των στρατηγικών διαπραγματεύσεων, ιδίως στις αγορές forex, όπου οι ανακατατάξεις των νομισμάτων μπορούν να δημιουργήσουν ευκαιρίες διαπραγματεύσεων.

Ακολουθούν πέντε βασικοί τύποι δεικτών αγοραστικής δύναμης:

1 Δείκτης ισοδυναμίας αγοραστικής δύναμης (PPP)

Ο δείκτης PPP συγκρίνει την αγοραστική δύναμη διαφορετικών χωρών εξετάζοντας τα σχετικά επίπεδα τιμών ενός τυποποιημένου καλαθιού αγαθών και υπηρεσιών σε κάθε χώρα.

Εάν ο δείκτης δείχνει ότι μια χώρα έχει υψηλότερη PPP από μια άλλη, αυτό δείχνει ότι το νόμισμα της πρώτης χώρας έχει ισχυρότερη αγοραστική δύναμη (δηλαδή, το κόστος ζωής είναι χαμηλότερο και ένα δεδομένο ποσό χρημάτων μπορεί να αγοράσει περισσότερα αγαθά και υπηρεσίες).

2 Δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) με βάση την PPP

Αυτός ο τύπος δείκτη χρησιμοποιείται συχνά για την προσαρμογή των δεδομένων εισοδήματος ή του ΑΕΠ ώστε να αντικατοπτρίζει τις διαφορές στο κόστος ζωής μεταξύ των περιφερειών. Συγκρίνει τις τιμές καταναλωτή για παρόμοια αγαθά και υπηρεσίες σε διαφορετικές περιοχές για να αξιολογήσει αν η αγοραστική δύναμη ενός νομίσματος είναι συνεπής σε όλες τις περιοχές.

3 Δείκτης Big Mac

Πρόκειται για έναν άτυπο δείκτη αγοραστικής δύναμης που δημιουργήθηκε από το Economist, ο οποίος χρησιμοποιεί την τιμή ενός Big Mac μπέργκερ της McDonald's ως υποκατάστατο για τη σύγκριση της αξίας των νομισμάτων μεταξύ των χωρών. Πρόκειται για μια απλοποιημένη εκδοχή της PPP που προσφέρει μια γρήγορη εικόνα της υπερτίμησης ή της υποτίμησης του νομίσματος.

4 Δείκτης περιφερειακής αγοραστικής δύναμης

Ο δείκτης αυτός μετρά την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών σε συγκεκριμένες περιοχές μιας χώρας. Συγκρίνει τα επίπεδα τιμών σε διάφορες περιοχές για να δείξει ποιες περιοχές είναι πιο προσιτές.

Είναι χρήσιμο για να καταλάβετε πόσο εκτείνεται ένας μισθός ή ένα εισόδημα σε διάφορες πόλεις ή περιοχές.

5 Δείκτης PPP με βάση το ΑΕΠ

Ο δείκτης αυτός προσαρμόζει το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) μιας χώρας ώστε να αντικατοπτρίζει τη σχετική αγοραστική δύναμη του νομίσματός της, επιτρέποντας ακριβέστερες συγκρίσεις της οικονομικής παραγωγής μεταξύ των χωρών. Χρησιμοποιείται ευρέως από διεθνείς οργανισμούς όπως το IMF και η Παγκόσμια Τράπεζα για τη σύγκριση της οικονομικής παραγωγικότητας και του βιοτικού επιπέδου των χωρών σε πραγματικούς όρους.

Συχνές Ερωτήσεις