Capital.com Pulse 報告：部分市場的交易者是否更具風險意識？

塞浦路斯利馬索爾，2026年10月19日——全球線上交易平台 Capital.com 今日發布《2026年上半年 Pulse 報告》，探討部分市場的交易者是否比其他市場更具風險意識，以及這些差異對交易結果的意義。報告分析了2026年1月至6月期間 Capital.com 全球平台上超過8,000萬筆已平倉交易，其中約3,220萬筆來自七個主要市場。分析發現，交易者在一項基本風險管理決策上，持續存在可量化的差異：他們是否會在建立倉位前預先界定可承受的最大潛在虧損，還是在市場壓力下依靠即時判斷作出離場決定。

報告聚焦於自動離場設定的使用情況，即交易中所稱的止損單。當市場觸及交易者在開倉時預先設定的價格水平，止損單便會自動平倉。一般止損單並不保證以該價格成交；在市場快速波動或出現跳空時，倉位可能以較不利的價格平倉。Capital.com 的分析以設有此類離場機制的交易比例作為衡量風險意識的指標，因為在開倉前設定離場價位，代表交易者已審慎決定可接受的風險水平，而非隨市場變化被動應對。為交易者提供工具，協助他們作出這類決策，而非僅促成更多交易，是 Capital.com 平台設計的核心理念。

市場之間持續存在差距

研究結果顯示，各市場之間持續存在差距。分析涵蓋七個由交易者自行決定是否使用自動離場設定的市場；法國由於規定所有倉位均須設有此類機制（保證止損單），因此未納入分析（詳見「編輯備註」）。在這七個市場中，德國交易者的風險意識最高，2026年上半年的止損單使用率達34.06%，居各市場之首。荷蘭（32.81%）及波蘭（32.16%）亦有近三分之一的交易設有自動離場機制。在本次分析中平台交易活動佔比最高的阿聯酋，設有此類機制的交易不足五分之一（18.30%）。英國則在七個市場中排名第六，使用率略低於四分之一（24.71%）。

差距正緩慢收窄

這些差距由來已久，但正在改變。與2025年下半年（2025年7月至12月）相比，七個市場中有五個提高了此類機制的使用率。其中，德國上升6.83個百分點，波蘭則錄得單一市場最大增幅，達8.34個百分點。意大利上升5.45個百分點至26.92%，荷蘭則上升3.87個百分點。英國基本持平，澳洲則略為下降，原因是第二季度交易筆數增加，而設有自動離場機制的交易筆數增長未能同步跟上。阿聯酋則上升1.22個百分點。

Capital.com 英國行政總裁 Rupert Osborne 就2026年上半年各市場的風險管理差異表示：

「2026年上半年的數據顯示，各市場的交易者在開倉前預先設定離場條件的習慣上存在差異，而這種差異十分關鍵。預先設定自動離場價位的交易者，已為可能承受的虧損劃定界線；未作設定的交易者，則需要在往往難以清晰評估的市況下，依靠即時判斷作出決定。我們的平台上同時存在這兩種做法，而預設離場機制最普及與最不普及的市場之間所呈現的差距，是我們分析中最持續出現的發現之一。」

阿聯酋與歐洲：差距最為明顯的市場

阿聯酋的情況最能凸顯這種反差。2026年上半年，阿聯酋交易者共完成1,750萬筆交易，交易額達1.06萬億美元，兩項數據均高於本次分析中的其他市場，但其自動離場機制使用率卻最低，僅18.30%的交易設有此類機制。報告並未將此歸因於交易者對市場的認識或經驗不足。黃金佔阿聯酋交易額的54%，可能反映當地長期以來對黃金資產的偏好。報告亦指出，3月石油供應衝擊所引發的日內價格波幅，超出了多數交易者原有風險設定所能應對的範圍，提醒市場環境可能迅速改變。

Capital.com 中東及北非地區行政總裁 Tarik Chebib 就阿聯酋交易者的風險管理行為表示：

「值得關注的是，阿聯酋交易者的行為正在轉變。止損單使用率由2025年下半年的17.08%升至2026年上半年的18.30%，與我們追蹤的其他各市場呈現相同方向的變化。我們目前的重點，是協助更多阿聯酋交易者建立有助於作出良好交易決策的習慣，無論是在開倉前設定離場價位，還是配備合適工具，讓這一過程更為便捷。這正是我們踏入下半年後的工作重點。」

Capital.com 歐洲行政總裁 Christoforos Soutzis 就歐洲各市場的風險管理模式表示：

「2026年上半年，歐洲市場整體有所改善，但各地仍存在顯著差異。德國、波蘭及荷蘭的風險管理水平與意大利有所不同，與英國的差異則更為明顯。交易時機、交易工具組合，以及2026年上半年的特定市況，都是影響因素，並非單憑文化或習慣便能解釋。數據確實顯示，歐洲各市場之間的差距真實存在、可以量化，而且並未迅速收窄。隨著我們步入下半年，這一點值得持續關注。」

其他主要洞察

報告亦有以下發現：

• 上半年交易者關注的市場驅動因素亦出現轉變。 第一季度的交易活動主要受黃金避險需求、加密貨幣市場失衡及石油供應衝擊影響。第二季度，科技板塊的影響力上升，美國科技100指數（US Tech 100）的交易額達2,924億美元，成為平台當季交易額第二大的交易工具；在英國，該指數更是整個上半年交易額最高的工具，佔英國交易額的33%。報告指出，這是多項因素共同推動的結果，包括人工智能（AI）帶動企業盈利預期上調、貿易關稅不確定性消退，以及第一季度持續壓抑成長型資產的宏觀風險溢價回落。
• 消息驅動的原油交易活動，反映市場主題可以迅速逆轉。 石油供應衝擊期間，美國原油現貨交易額於3月飆升700%；其後隨著風險溢價消退，4月、5月及6月的交易額分別下降10%、5%及37%。
• 加密貨幣**市場的交易活動未有隨波動加劇而增加。比特幣／美元（BTC/USD）的波動率升至17.9%，為2026年上半年最高水平，但仍低於原油在3月錄得的全平台波動率峰值36.1%。儘管如此，交易者仍減少交易活動，因為交易對手的不確定性，加上市場普遍減持風險資產，令市況更難判斷。

《Capital.com 2026年上半年 Pulse 報告》全文載有各市場的交易工具數據、按國家劃分的交易額及詳細交易行為分析，可於此處查閱。

Capital.com 是僅提供交易執行服務的經紀平台。Capital.com 網站提供的內容僅供參考，不應視為出售相關產品或證券的要約，亦不應視為邀請購買相關產品或證券的要約。對於所提供資訊的準確性或完整性，Capital.com 不作任何陳述或保證。

所提供的資訊不構成投資建議，亦未考慮任何投資者的個別財務狀況或目標。任何涉及過往表現的資訊，均不能作為未來結果或表現的可靠指標。

在法律允許的範圍內，Capital.com（或其任何關聯公司或員工）在任何情況下，均不對因使用所提供資訊而產生的任何損失承擔責任。任何人士依據相關資訊採取行動，均須自行承擔全部風險。

任何可能被理解為「投資研究」的資訊，均未按照旨在促進投資研究獨立性的法律規定編製，因此應視為行銷傳播內容。