綜述 1-美國航空公司正竭力通過大幅上調票價來抵消飆升的燃油成本

由 Reuters News16:27 (UTC), 22 10月 2026 已更新

Shivansh Tiwary

路透10月22日 - 美國航空公司正面臨一個核心難題：儘管客運量保持強勁、票價大幅上漲，但仍不足以完全抵消飆升的燃油成本。

大多數美國航空公司的第三季度財報顯示，穩定的航空旅行需求使航空公司得以提高票價並創下收入紀錄，但航空燃油支出的激增給利潤率帶來了壓力，並促使這些公司對利潤和運力增長持更加謹慎的態度。

標普客運航空指數（.SPCOMAIR）今年迄今下跌近3%，表現遠遜於基準標普500指數（.SPX）超過13%的漲幅。

“第四季度在運營層面將面臨嚴峻挑戰：航空燃油價格預計將維持高位，運力計劃有所縮減，但消費者帶來的收入趨勢依然穩健，”Third Bridge分析師利亞姆·多爾西表示。

“目前最大的疑問是，消費者的韌性能維持多久。”

隨著伊朗戰爭 (link)進入第八個月，美國航空公司還必須權衡，在不削弱出行需求的前提下，還能將多少燃油成本上漲轉嫁給客戶。

根據美國勞工部數據，截至9月的七個月里，美國機票價格同比平均上漲了近23%。

高票價尚不足以保障利潤

在“四大航空公司”中，達美航空 DAL.N、西南航空 LUV.N 和美國航空 AAL.O 均下調了2026年的盈利預期，因為機票價格尚未完全跟上燃油成本的急劇上漲。

航空公司目前預計燃油價格將在每加侖4.25至4.85美元之間，而第三季度時價格還遠低於每加侖4.00美元。

美聯航（UAL.O）雖未提供全年預測，但預計第四季度利潤將遠低於華爾街預期。該公司第三季度僅通過收入增長彌補了72% (link) 的額外燃油成本。

與此同時，這四家航空公司均報告了創紀錄的第三季度營收，反映出機票價格上漲帶來的影響。

規模較小的競爭對手阿拉斯加航空 ALK.N 預計第四季度虧損將超出預期。捷藍航空 JBLU.O 和邊疆航空 ULCC.O 將於下周公布第三季度業績。

更多票價上調和運力削減措施即將出台

今年早些時候，各家航空公司曾表示有信心通過提高票價、增加輔助收入以及忠誠度計劃收入，來彌補大部分燃油費用的上漲。但隨著燃油成本的上漲速度超出預期，這種信心已逐漸消退。

財報顯示，航空公司能夠收取的票價與實際支付的燃油成本之間的差距正在擴大。

由於加價空間受制於需求可能受挫的風險，各航空公司正轉向更嚴格的運力規劃，以維持定價能力並限制利潤率的損失。

達美航空首席執行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastian， (link)）本月早些時候表示，為維持較高票價並保障盈利能力，航空公司明年可能需要進一步抑制航班增長。美國航空則表示，預計2027年的航線網絡擴張速度將較今年放緩。

在大西洋彼岸，瑞安航空（Ryanair）首席執行官邁克爾·奧利里（Michael O'Leary）的表態更為謹慎，他表示歐洲機票價格明年可能會出現“史上最大漲幅”。

美聯航首席執行官斯科特·柯比（Scott Kirby）周三警告稱，到明年年底，航空業可能會經歷進一步的結構性變革。

今年早些時候，超低成本航空公司Spirit Airlines關閉了 (link)，成為航空業因戰爭影響而倒下的首家企業；與此同時，JetBlue也因高昂的燃油成本面臨財務壓力。

摩根大通分析師在報告中寫道：“美聯航關於加速行業層面結構性變革的強硬言論，與我們的主流觀點一致，即如果燃油價格維持在每加侖5美元左右，行業必將發生某種變化。”

“無論這表現為美國航空的領導層更迭、行業進一步整合、捷藍航空的重組（，正如市場日益暗示的那樣），還是我們尚未考慮到的其他情況，我們仍然認為達美航空和美聯航最終將成為推定贏家。”

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