總結 1-伊朗戰事曠日持久，啤酒商開始感受到其帶來的經濟壓力

Emma Rumney/Jacob Gronholt-Pedersen

路透社倫敦10月29日 - 包括安海斯-布希英博（Anheuser-Busch InBev ABI.BR）在內的歐洲頂級啤酒商本周警告稱，與中東衝突相關的成本上漲已開始影響利潤，或者將在未來幾個月內產生影響，因為此前為它們提供保護的套期保值合約即將到期。

作為全球銷量第一的啤酒商，安海斯-布希英博及其競爭對手喜力（HEIN.AS）和嘉士伯（CARLb.CO），與寶潔（(link) PG.N）、菲利普莫里斯國際（(link) PM.N）和可口可樂（(link) KO.N）等其他消費品公司一道，指出隨著伊朗戰爭（(link)）及其對全球經濟的影響持續發酵，成本壓力正在加大。

當電力、燃料或鋁等投入成本上漲時，啤酒生產商將受到衝擊，因為它們需要這些大宗商品來製造玻璃瓶或啤酒罐，並將其運輸到零售商和銷售場所。

這些公司雖然可以就部分成本鎖定長期穩定價格，但隨著合同到期，它們不得不開始支付更高的價格。

以“斯泰拉·阿托斯”和“百威”聞名的安海斯-布希英博（AB InBev）表示，成本上漲抵消了部分國家超出預期的營收增長，並特別提到了美國、歐洲和南非的大宗商品、分銷及運輸成本。

首席財務官費爾南多·滕嫩鮑姆（Fernando Tennenbaum）告訴路透社，某些市場中無法進行套期保值的成本（如柴油）在第三季度對百威英博造成了衝擊。 除此之外，該公司通常按月簽訂為期12個月的套期保值合約。

儘管戰前鎖定的價格即將到期，但滕嫩鮑姆表示，他預計2027年將面臨一些成本壓力，但總體而言仍將是正常的一年。

“有些成本在上漲，有些則在下降，”他說。

利潤率面臨壓力

不過，巴克萊分析師勞倫斯·懷亞特表示，由於大宗商品價格壓力，安海斯-布希英博2027年的利潤增長可能放緩，這將使其更難超越今年在拉丁美洲等地區的強勁表現。

第三季度，該公司的息稅折舊及攤銷前利潤 (EBITDA) 利潤率收窄34個基點至36.1%，而銷售成本達到72.1億美元——創2023年以來新高。

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海尼根首席財務官哈羅德·范登布魯克周三表示，作為全球銷量排名第二的啤酒商，海尼根也面臨著“顯著上升”的成本壓力，尤其是在亞洲、部分非洲市場，以及日益加劇的歐洲市場。

范登布魯克表示，這一趨勢將在明年持續，為此喜力已加強了成本節約計劃。

海尼根通常會在此時續簽未來一年的外匯和商品交易對沖合約。他表示，目前2027年此類成本的80%至90% 已通過對沖進行套期保值。

規模較小的競爭對手嘉士伯在續簽即將到期的對沖合約時，也預計2027年與戰爭相關的成本將出現更顯著的上漲，其首席執行官雅各布·阿魯普-安德森周四對路透社表示，這主要源於能源和鋁的價格上漲——這些原材料用於生產該公司每年採購的超過100億罐啤酒。

他表示，儘管預計其影響將比2022年和2023年那輪大宗商品價格通脹期間要輕微，但嘉士伯明年仍將尋求成本節約並提高旗下品牌的售價。

“我們將採取價值管理舉措，其中之一就是價格調整，”他說。

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