重溫-美國債市：收益率攀升，但受AI擔憂持續影響10年期收益率仍低於5%

路透紐約10月23日 - 美國公債收益率周五上漲，此前一天，指標10年期公債收益率創下近四年最大單日跌幅，但受對人工智能(AI)相關股票漲勢可持續性的擔憂持續影響，收益率仍維持在5%以下。

指標10年期美國公債 收益率上漲3.7個基點，至4.99%。10年期公債收益率本周已下跌約11個基點，有望連續第三周下跌，這將是自6月以來最長的下跌走勢。

鑒於近期市場對人工智能行情可持續性的擔憂——該行情是當前股市牛市的主要驅動力之一——投資者已轉向政府債券等更安全的資產。儘管經濟數據表明通脹壓力持續存在，且油價已升至每桶100美元以上，但債券市場近期仍出現反彈。

不過，儘管隨著對人工智能的擔憂消退，標普500科技板塊 .SPLRCT 有所上漲，但更廣泛的標普500指數 .SPX 卻出現回落。

周四，10年期公債收益率暴跌19.3個基點，創下自2023年3月10日以來的最大跌幅——當時SVB Financial Group因增資失敗，被監管機構勒令停業。

“我們將再次看到10年期公債收益率超過5%，”芝加哥BondBloxx投資管理公司合夥人兼高級投資策略師JoAnne Bianco表示，“目前仍面臨諸多不利因素：通脹居高不下、為彌補財政赤字而不斷增加的公債供應、整體需求持續存在，加上種種不確定性導致期限溢價上升，以及能源價格高企且似乎還將持續一段時間。”

**綜合PMI指數自五年高點回落**

標普全球（S&P Global）表示，其追蹤製造業和服務業的美國綜合PMI產出指數初值從9月份的五年高點58.4降至本月的57.6，儘管該指數仍遠高於表明經濟擴張的50閾值，但受此消息影響，債券收益率進一步上升。

30年期公債 的收益率上漲2.9個基點至5.316%，但本周累計下跌近13個基點，且有望連續第三周下跌。

儘管經濟數據表明通脹壓力正在上升，但市場對美聯儲在下周政策會議上加息的預期已大幅降溫。據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch數據顯示，加息至少25個基點的概率已降至9.4%，而一周前為15.5%，一個月前則高達70.9%。

作為經濟預期指標的美國公債收益率曲線中備受關注的兩年期與10年期公債收益率利差，目前為正值29.6個基點。

密西根大學消費者調查顯示，其消費者信心指數本月從9月份的終值48.1降至48.0。

通常與美聯儲利率預期同步波動的兩年期美國公債收益率上漲5.5個基點至4.69%，本周累計下跌約5個基點，這將是連續第四周下跌，也是今年以來最長的下跌周期。

五年期美國通脹保值債券（TIPS） 的損益平衡收益率最新報2.456%，有望創下9月10日以來的最高收盤水平，此前該指標周四收於2.38%。

10年期TIPS的損益平衡收益率 最新報2.346%，表明市場預計未來十年通脹率年均約為2.3%。