債券避險功能減弱，亞洲資金轉投對沖基金

路透香港10月13日 - 隨著養老金、家族辦公室及其他投資者紛紛轉向另類資產管理機構，希望借此應對波動劇烈的債券市場和表現不穩的股市，對沖基金正吸引越來越多亞洲投資者的青睞，並迎來資金快速流入。

私人銀行家和資產配置人士向路透表示，與以往以股票和債券為主的配置方式相比，亞洲投資者正越來越多地尋求資產配置多元化。

這一趨勢給傳統的只做多資產管理公司帶來了新的壓力，由於市場波動，這些機構的業績表現正受到更多審視。市場波動也引發了人們對投資者長期奉行的風險管理策略(即股票與固定收益資產60/40配置比例)的質疑。

對沖基金研究公司（HFR）的數據顯示，2026年第二季度，全球對沖基金資產規模增長了4090億美元，達到5.6萬億美元，創下有記錄以來單季最大增幅。

瑞士私人銀行瑞聯銀行(UBP)表示，自2024年底以來，其亞洲全權委託投資組合管理客戶中，僅配置對沖基金的委託投資組合占比已增長超過三倍，但未披露具體數字。

UBP亞洲全權委託投資組合管理主管Paras Gupta表示：“過去幾年，美國公債和政府債券作為分散投資工具的可靠性有所下降。”他補充稱，這擴大了對沖基金在投資組合中可發揮的作用。

與此同時，對沖基金表現保持相對穩健，而債券市場則持續低迷。債券這一原本被視為能夠保值的安全資產，反而拖累了許多投資組合的表現。

HFR追蹤的一項全球對沖基金指數在2025年上漲了12.4%，這是連續第三年實現正收益，也是自2009年以來的最佳表現。該指數今年迄今又上漲了7%。

相比之下，自2024年底以來，MSCI全球市場股指 .MIWD00000PUS衡量的全球股市累計上漲約36%，而富時全球政府債券總回報指數.FTWGBIUSDT則下跌7%。

印尼主權財富基金旗下Danantara Investment Management公共投資高級主管Rani Piputri表示：“我們確實希望增加另類資產類別的配置。”

“因為我們希望在最大限度降低回撤的同時，獲得穩定回報。”(完)