圖表-AI股暴跌引發市場警報，交易員們正為接下來可能發生的情況做準備

由 Reuters News17:05 (UTC), 6 11月 2026 已更新

Harry Robertson/Dhara Ranasinghe

路透社倫敦11月6日 - 隨著市場對人工智能概念股的信心動搖 (link)，科技股遭遇重挫 (link)，這可能考驗從紐約到台北的全球金融市場的韌性。

科技股占比較高的納斯達克100指數 .NDX 上周五上漲近2%，收復了周四逾6%跌幅中的一部分——但交易員們仍處於緊張狀態。

政策制定者長期以來一直警告 (link)，人工智能熱潮破滅可能帶來的風險。投資者和監管機構正密切關注市場壓力指標，其中一些指標已亮起黃燈，儘管尚未轉為紅燈。

以下是各項關鍵指標的最新情況：

恐慌情緒升溫

華爾街的“恐慌指數”——衡量美國股市波動性的VIX .VIX 指數——周四升至28以上，創下3月下旬以來的最高水平。周五該指數維持在該水平附近。

與2025年4月“解放日”後的市場飆升以及2024年8月的市場拋售相比，此次漲幅相對有限。

儘管如此，VIX指數本周仍飆升了40%以上。

歐洲市場的對應指數 .V2TX 周五觸及5月以來的最高水平。

“目前還處於早期階段，”First Eagle Investments的投資組合經理伊丹娜·阿皮奧（Idanna Appio）表示。“我擔心的是，如果波動率出現更多飆升、市場壓力加劇，以及市場準入能力出現實際問題。這些才是我……將重點關注的地方。”

防範科技行業震盪

或許人工智能領域潛在風險的最大預兆，是針對債務違約的保險保護成本 (link) 的激增。

新雲公司CoreWeave CRWV.O 發行的債務保險成本已飆升至困境水平，其五年期信用違約互換(CDS) 利差飆升至超過1,000個基點，創下歷史新高。這已成為衡量投資者對人工智能領域擔憂程度的晴雨表。

SpaceX SPCX.O 和英特爾 INTC.O 的信用違約互換利差本周也出現飆升。

隨著交易員對高風險資產的熱情降溫 .MERH0A0，投資者持有美國高收益企業債券（即垃圾債券）所需的溢價已升至“解放日”動盪以來的最高水平。

根據ICE美銀指數 .MERH0A3，在市場風險最高的領域——即評級為CCC或更低的公司——該溢價目前正處於2020年以來的最高水平附近。

投資者尋求避險

儘管日波動幅度相對溫和，但資金湧向避險資產顯然是市場焦慮加劇的明確信號。

受高債務、通脹上升以及科技公司加大債券發行力度導致的資本競爭影響 (link)，美國10年期國債收益率已從上月超過5%的高點回落50個基點。

外匯市場表現相對平淡，但有跡象表明投資者正在尋求美元避險，截至周五1500 GMT，美元上漲0.6% 。

周四，三個月期歐元交叉貨幣基差互換（即外幣兌換成美元的相對溢價）一度觸及-8個基點，創2023年底以來新低，這表明對美元融資的需求增加。周五該指標略有回升，至約-6個基點。

美銀周五發布的《資金流向報告》顯示，截至周三的一周內，貨幣基金淨流入1,400億美元，創下有記錄以來的第七高水平。

債券市場表現平穩

迄今為止，債券市場尚未顯現出新冠疫情期間或“解放日”關稅事件期間曾經歷的那種壓力跡象。

備受關注的MOVE指數（該指數追蹤美國國債市場的波動性）在10月曾觸及六個月高點，但此後已回落 .MOVE。

其他債券市場指標，如可反映融資和流動性壓力的美國利率互換利差，也保持平穩。

(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)