數據簡報-CoreWeave的人工智能合約及其建設項目的融資方
路透10月15日 - CoreWeave（CRWV.O）是一家由英偉達支持的雲計算公司，致力於為人工智能提供高性能計算基礎設施。該公司已與多家大型科技公司簽訂了價值數十億美元的合同，其快速擴張主要依賴于私募信貸投資者、銀行和債券市場的資金支持。
本周，隨著投資者對支撐其人工智能業務擴張的借貸行為提出質疑，該公司的股票和債券價格均出現暴跌 (link)。據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，該公司債務總額約為500億美元，為其違約投保的成本 (link) 已升至約1,000個基點，這意味著五年內違約概率接近63%，而一年前這一概率僅為30%左右。
以下是根據該公司監管文件和新聞稿整理的其最大交易詳情及債權人信息：
主要客戶交易
微軟
根據公司備案文件顯示，微軟占CoreWeave 2025年營收的約67%，高於2024年的62%。
OpenAI
2025年3月，CoreWeave表示已簽署一筆價值高達119億美元的協議。作為該協議的一部分，OpenAI將通過CoreWeave發行價值3.5億美元的股票成為其投資者
2025年5月，雙方又達成了一項價值高達40億美元的協議。OpenAI將在2029年前支付這筆款項。
2025年9月，雙方簽署了一份價值高達65億美元的新合同，使雙方合作的總金額達到約224億美元。
Meta平台
2025年9月，Meta公布計劃，將在2031年12月14日前向CoreWeave採購價值142億美元的雲服務。該合同附帶一年續約選項。
4月9日，CoreWeave宣布與Meta達成一項價值210億美元的擴展協議，將向其提供AI雲算力，有效期至2032年12月。
ANTHROPIC
2026年4月，CoreWeave與Anthropic簽署了一項多年期協議，以支持其Claude系列模型。具體條款未予披露。
英偉達
2025年，英偉達宣布將以63億美元的價格收購CoreWeave截至2032年所有未售出的計算能力。
英偉達也是CoreWeave的早期投資者。2023年，CoreWeave完成了由Magnetar Capital領投、英偉達跟投的2.21億美元B輪融資。
CoreWeave的債務
以芯片和合同為抵押的貸款：
23億美元，2023年8月：由Magnetar Capital和黑石戰術機會基金（Blackstone Tactical Opportunities）管理的基金領投，Coatue和DigitalBridge Credit戰略參與，黑石（BlackRock）、太平洋投資管理公司（Pimco）和凱雷（Carlyle）管理的基金及賬戶也參與其中。
75億美元，2024年5月：由黑石管理的基金領投，Magnetar（聯合領投方） 以及Coatue戰略參與。參與方還包括凱雷、CDPQ、DigitalBridge Credit、黑石管理的基金和賬戶、Eldridge Industries以及Great Elm Capital Corp。
26億美元，2025年7月(延遲提款定期貸款3.0)：該貸款旨在加速為OpenAI提供服務。由摩根士丹利和三菱日聯金融集團(MUFG) 擔任聯合簿記管理人和聯合牽頭安排行。 高盛作為聯合牽頭安排行支持了此次交易。摩根大通、富國銀行、BBVA、法國農業信貸銀行、三井住友銀行、PNC銀行和法國興業銀行也參與了銀團。
85億美元，2026年3月(延期提款定期貸款 4.0)：三菱日聯金融集團（MUFG）和摩根士丹利擔任共同結構設計行及聯合簿記行，高盛和摩根大通擔任額外協調牽頭安排行。該貸款由黑石信貸與保險公司（Blackstone Credit & Insurance）作為錨定投資者。
31億美元，2026年5月(DDTL 5.0)：摩根士丹利和三菱日聯金融集團（MUFG）擔任聯合牽頭安排行和簿記管理人。
26億美元，2026年8月(DDTL 5.5)：摩根大通和三菱日聯金融集團（MUFG）擔任聯合牽頭安排行和簿記管理人。
循環信貸額度：
2024年10月的一筆6.5億美元的融資額度由摩根大通、高盛和摩根士丹利牽頭，巴克萊、花旗、德意志銀行、杰富瑞、瑞穗、三菱日聯金融集團和富國銀行參與。
該融資額度於2025年5月增至15億美元。2025年11月，CoreWeave同意將其循環信貸額度從15億美元增至25億美元，並將到期日從2028年5月延長至2029年11月。
債券和可轉換票據：
CoreWeave的未償還債券包括2030年到期的9.25%高級票據、2031年到期的9%高級票據、 2031年到期的9.75%高級票據、2032年到期的9.625%高級票據、2032年到期的8.5%高級票據、2031年到期的1.75%可轉換高級票據、2032年到期的1.75%可轉換高級票據以及2033年到期的2.875%可轉換高級票據。
2026年4月：該公司宣布了其本金總額為35億美元、票面利率為1.75%、2032年到期的可轉換高級票據私募發行的定價。
2026年9月：該公司宣布了其本金總額為37億美元、票面利率為2.875%、2033年到期的可轉換高級票據私募發行的定價。
部分機構債券持有人：
根據LSEG數據，截至2026年8月31日，富達可轉換證券基金持有面值3982萬美元的CoreWeave公司2031年12月到期、票面利率為1.75%的可轉換票據，占其投資組合的1.64%。
截至同日，野村高收益基金持有CoreWeave四期債券，面值合計約1168萬美元。 其持倉包括623萬美元的2031年到期9.75%票面利率票據、223萬美元的2031年到期9%票面利率票據、195萬美元的2030年到期9.25%票面利率票據以及127萬美元的2032年到期9.625%票面利率票據。
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