實時行情-特朗普的放鬆監管：成效尚未顯現

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特朗普的放鬆監管：成效尚未顯現

唐納德·特朗普總統推動的放鬆監管舉措已產生了一些引人注目的數據，但這對美國企業帶來的好處尚未清晰顯現。

杰富瑞（Jefferies）策略師阿尼凱特·沙阿（Aniket Shah）表示，本屆政府已削減約1.6萬億美元的監管成本，撤銷了拜登時期新增的1.9萬億美元監管成本。

然而，迄今為止，合規成本並未出現顯著下降。杰富瑞將銷售、一般及行政費用占銷售額的比例作為監管負擔的替代指標，數據顯示，截至第三季度，大多數行業的該比例基本持平或有所上升。

銀行的情況也大同小異。儘管針對增強型補充槓桿率（eSLR）進行了改革，但八家美國全球系統重要性銀行（G-SIBs）中有五家不僅未釋放資本，反而提高了資本充足率。不過杰富瑞指出，真正的考驗將在稍後到來——屆時監管機構將最終敲定目前仍懸而未決的《巴塞爾協議III》收官方案及全球系統重要性銀行附加費規則。

迄今為止，最切實的益處體現在併購交易方面。反壟斷機構於2025年2月恢復了合併審查的提前終止機制，2025年共有265宗交易獲得了加速審批。交易規模也有所增加。

那麼，這一切對投資者意味著什麼？

沙阿表示，對基本面的影響有限，但他指出，併購審批速度的加快“對股市略有積極影響，特別是對投資銀行類股而言”。

他還認為，金融和公用事業板塊將從美國證券交易委員會（SEC）和美國國家環境保護局（EPA）的待審項目中獲益最多，“不過這些收益在很大程度上取決於提案能否基本按原稿最終敲定”。

(達尼洛·馬索尼)

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