實時行情-瑞銀建議：在預算公布前做多英國國債

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瑞銀建議：在預算案公布前做多英國國債

四年前，英國的一份預算案曾導致英國國債收益率飆升，並使時任首相莉茲·特拉斯的首相任期戛然而止。

當前局勢在某些方面與當時相似：英國財政大臣即將公布預算案，而歐洲債券市場波動劇烈——儘管這些波動主要發生在英吉利海峽的另一側。

與2022年形成更為鮮明的對比的是，瑞銀認為投資者應在下周預算案公布前買入英國國債。

該行建議交易員做多10年期英國國債，目標收益率為5.2%，而當前收益率為5.36%（該建議發布時為5.38%）。

他們表示，政策不確定性導致今年英國國債中嵌入了15-20個基點的財政風險溢價，而他們認為預算案將消除這一溢價。

“我們的經濟學家預計赤字將比春季時略高(+0.2%) 但歸根結底，能源價格和利率的上漲限制了總理伯納姆（Andy Burnham）領導的政府在秋季預算案中的操作空間，”他們表示。

不過，他們僅將此視為一項短期戰術性交易。

“地緣政治不確定性帶來的通脹壓力，在年底前仍將是英國利率面臨的主要逆風。從長期來看，我們預計英國國債收益率將‘更高更久’，未來幾個季度10年期國債收益率將維持在5%以上。”

(約翰（Alun John）)

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