歐元債市：法債收益率飆升並波及其他歐債，抗議活動引發財政和改革擔憂

路透倫敦10月19日 - 法國市場周一大幅下挫，公債、巴黎股市乃至歐元均下跌，此前法國各地爆發大規模抗議活動，凸顯政府在削減巨額財政赤字方面面臨的困難。

作為歐元區第二大經濟體，法國本已面臨經濟增長乏力和債務激增的困境，周末又遭遇近年來最嚴重的動盪之一。在針對物價高企和公共服務水平下降的抗議活動中，數千人被捕，多家商店遭到洗劫。

法國中央政府周一要求部分地方當局實施宵禁，總理勒科爾尼(Sebastien Lecornu)也未排除宣布進入緊急狀態的可能性。

公債價格下跌，推動法國10年期公債收益率上漲13個基點至4.9%，勢將創下9月底以來最大單日升幅。德國10年期公債收益率上漲4個基點至3.45%。

法國與德國10年期公債收益率差達到146個基點，創兩周新高，但仍低於10月初觸及的近160個基點。當時，法國10年期公債收益率升至4.99%，創2002年以來最高，目前正再次逼近這一水平。

**預算案備受期待**

投資者表示，法國需要通過預算法案來整頓財政，但抗議活動表明這可能非常困難。明年總統大選前的政治角力可能進一步增加阻力。

“這發生在一個抗議活動不斷的周末之後，表明改革希望正在消退，”三井住友銀行(SMBC)全球市場策略師漢克·卡倫蒂表示。

卡倫蒂還指出，投資者原本期待多個歐元區市場推進改革，但如今實現改革的可能性似乎正在下降。美國公債收益率周一下跌，德國公債收益率卻上升，顯示法國局勢的影響正在向整個歐元區蔓延。

投資者擔心法國公債收益率飆升可能波及歐元區其他債務沉重的經濟體。意大利被視為首要關注對象，其10年期公債收益率周一上漲11個基點至4.58%。

法國債市近期走勢還表明，對沖基金參與度不斷上升，正使市場變得更加脆弱。這是監管機構正在密切關注的一項風險。

法國五年期主權信用違約互換(CDS)較上周五收盤上漲5個基點至約82個基點。這仍低於10月2日觸及的89個基點高點，但法國主權CDS仍是當日表現最差的品種。

穆迪周五將評估法國的信用評級，結果可能是下調評級，進而給法國公債帶來一定壓力。德國商業銀行分析師表示，穆迪只是在追趕其他評級機構的步伐，因此評級下調導致利差擴大的壓力可能有限。（完）