街景視圖：亞馬遜不斷增加的AI支出將雲業務增長推至聚光燈下

10月30日 - ** 亞馬遜（Amazon.com， AMZN.O）周四公布了第三季度大幅的現金消耗 (link)，並暗示明年的資本支出將更高，甚至超過2026年已處於高位的水平

** 盤前股價下跌6.7%，報227.42美元

現金消耗構成壓力

** RBC資本市場(維持“跑贏大盤”評級，目標價：330美元) 表示，鑒於當前市場對AI投資資本回報率（ROIC）和資本成本普遍持負面看法，亞馬遜網絡服務（AWS）的加速增長和優異表現是公司當前必須達成的要求

** Evercore ISI(“跑贏大盤”，目標價：355美元) 指出，該公司認為AWS在2027年和2028年均可實現40%以上的增長，這進一步印證了發電和電力基礎設施領域存在“其規模之大難以言表”的多年需求機遇

** 巴克萊(“超配”，目標價：365美元) 指出，現金消耗以及所有超大規模雲服務商仍是該股的隱憂，“但我們認為這並非永久狀態”

** 奧本海默(“跑贏大盤”，目標價：285美元) 表示，儘管AWS的長期增長前景似乎更為強勁，但短期盈利能力和現金流可能仍面臨壓力

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