交易日-戰爭迷霧
Jamie McGeever
路透佛羅里達州奧蘭多市10月12日 - 受上周末沙特機場遭襲事件 (link) 影響，周一原油 (link) 和燃料價格上漲，這對全球股市產生了不一的影響。亞洲股市普遍下跌，歐洲 (link) 股市上漲，華爾街 (link) 漲跌不一。美元 (link) 延續了近期漲勢，觸及18個月高點；由於美國債券市場因哥倫布日休市，固定收益交易活動較為清淡。
在 我今天的專欄文章 (link) 中，我探討了儘管股市攀升至新高，但圍繞人工智能的擔憂情緒卻在加劇。負面消息正源源不斷地湧現，而盈利預期的門檻也比以往任何時候都更高。股市在某個時點出現回調是不可避免的。但回調何時到來，跌幅會有多大？
今日重點閱讀
沙特機場遭遇大規模襲擊後，再次面臨導彈和無人機襲擊 (link)
在美國，財富繁榮與價格衝擊相撞 (link)
美國國債收益率飆升引發抵押貸款對沖，加劇債券市場壓力 (link)
國際貨幣基金組織稱，人工智能投資將使全球經濟增長率維持在3%左右，但會帶來巨大衝擊 (link)
霍爾、伍德福德因在經濟穩定化方面的研究榮獲諾貝爾獎 (link)
今日主要市場動態
股市：韓國-4%，歐洲 (link) +0.7%，英國 (link) +1%。華爾街漲跌不一——納斯達克-0.4%，道指+0.4%，標普500指數持平。
板塊/個股：標普500指數中三個板塊上漲，八個下跌。能源板塊+1.5%，科技板塊-0.9%。Meta (link) 上漲3.4%，微軟 (link) 上漲1%至2026年高點，Chipotle (link) 下跌3.7%，星巴克上漲1.7%。
外匯：美元指數升至2025年4月以來最高點。美元兌日元升至158.70，創3周新高。印度盧比 (link) 在印度央行採取行動後漲幅最大。
債券：美國債券市場休市。法國、意大利與德國的利差擴大。
大宗商品/金屬：受利雅得空襲影響，油價上漲2%。
今日焦點：
這……呃，到底是怎麼回事？
如果唐納德·特朗普總統 (link) 上周末達成的意外協議 (link) ——即解除對俄羅斯柴油 (link) 的制裁，並宣布俄羅斯與烏克蘭之間達成能源停火 (link) ——旨在幫助在中期選舉 (link) 前降低美國能源 (link) 價格，那麼這些舉措的開局並不順利。 市場正密切關注中東局勢 (link)，利雅得機場遭襲 (link) 事件加劇了本已嚴峻的安全與供應擔憂。周一，原油價格上漲2%，美國柴油期貨也小幅走高。
無論如何，這筆柴油交易似乎不太可能對價格產生持久影響。特朗普在“真相社交”上發布的帖子中提到，俄羅斯將在未來三個月內釋放的柴油量，僅相當於全球約12小時的柴油消耗量。這簡直是杯水車薪。此舉能否影響中期選舉的民調結果，仍有待觀察。如果不能，而汽油和柴油價格仍居高不下，特朗普會找到另一個可以施壓的槓桿嗎？
美元霸權
美元的復興令人矚目。其對一籃子主要貨幣的匯率已升至去年4月以來的最高水平，但更令人印象深刻的是，過去一個月內美元已上漲4%。對於任何主要貨幣而言，在如此短的時間內實現如此幅度的上漲都實屬不易，更不用說作為全球儲備貨幣的美元了。
誠然，美元的上漲是從相對較低的基點開始的。2月份，美元指數曾跌至4年低點。近期美元的上漲很大程度上歸因于歐元區主權債務擔憂重創了歐元。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，投機者持有的美元“多頭”頭寸已相當超買，因此漲勢或許將開始降溫。這很可能受到華盛頓及全球其他各國首都的歡迎。
影響參差不齊
人工智能 (link) 革命對美國 (link) 股市牛市的貢獻毋庸置疑，儘管對其勢頭和市場集中度的擔憂正在加劇。企業利潤——無論是名義值還是占GDP的比重——都達到了歷史最高水平，華爾街的主要股指也創下歷史新高，這在很大程度上要歸功于投入人工智能領域的數萬億美元資金。
但這對美國經濟增長的影響則要複雜得多。事實上，從貿易角度來看，其影響很可能是不利的。 美國貿易逆差 (link) 正在擴大，這在很大程度上源於對芯片、計算機設備以及其他用於人工智能基礎設施建設的工業機械的創紀錄需求。據經濟學家稱，貿易逆差已從第一季度的GDP的2.7%擴大至第二季度的3%，明年可能達到4%。在其他條件不變的情況下，這將對經濟增長構成相當大的拖累。
明天什麼因素可能影響市場？
曼谷舉行的國際貨幣基金組織/世界銀行會議
日本9月批發通脹率
中國貿易數據(9月)
德國批發通脹率(9月)
美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)官員將發表講話，包括理事克里斯托弗·沃勒、里奇蒙聯邦儲備銀行主席托馬斯·巴金、波士頓聯邦儲備銀行總裁蘇珊·柯林斯 (link)
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